MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Bạc Bứt Phá Lên Đỉnh Lịch Sử: Kỳ Vọng Fed Hạ Lãi Suất và Nguồn Cung Co Hẹp Thổi Bùng Sóng Tăng

Giá bạc tiếp tục bứt phá mạnh trong phiên giao dịch ngày 1/12, khi nhà đầu tư toàn cầu đồng loạt gia tăng đặt cược vào triển vọng thiếu hụt nguồn cung và kỳ vọng ngày càng lớn rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất. Kim loại trắng này đã vọt lên mức 57,86 USD/ounce, hoàn tất chuỗi sáu phiên tăng liên tiếp và đánh dấu mức tăng gần 100% từ đầu năm – bỏ xa mức tăng khoảng 60% của vàng trong cùng kỳ.

Nguồn cung bạc toàn cầu tiếp tục chịu sức ép

Dù lượng bạc đổ về các kho tại London trong tháng 10/2025 đạt mức kỷ lục – phần nào giúp giảm bớt tình trạng thiếu hụt ở trung tâm giao dịch kim loại lớn nhất thế giới – nhưng diễn biến này lại gây áp lực lên các thị trường khác.

Tại Trung Quốc, lượng bạc lưu trữ tại các kho liên kết với Sàn giao dịch kỳ hạn Thượng Hải đã giảm xuống mức thấp nhất trong gần một thập kỷ. Đồng thời, chi phí vay bạc kỳ hạn một tháng vẫn duy trì ở mức cao, phản ánh sự căng thẳng ngày càng gia tăng trong nguồn cung vật chất.

Ông Daniel Hynes, Chiến lược gia hàng hóa cấp cao tại ANZ, cho biết: tình trạng thiếu hụt bạc trên quy mô toàn cầu vẫn chưa được giải quyết hoàn toàn, dù những dòng chảy lớn vào London đã giúp hạ nhiệt phần nào. Ông đánh giá, trong bối cảnh đà tăng của vàng tạm chững lại, nhà đầu tư đang chuyển hướng rõ rệt sang bạc như một công cụ trú ẩn thay thế.

Fed có thể hạ lãi suất – động lực then chốt cho kim loại quý

Cả vàng và bạc đều hưởng lợi từ kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 12/2025. Thị trường hiện gần như đặt cược hoàn toàn vào khả năng Fed giảm 0,25 điểm phần trăm, sau khi loạt dữ liệu kinh tế – vốn bị trì hoãn bởi sáu tuần Chính phủ Mỹ đóng cửa – tiếp tục cho thấy thị trường lao động hạ nhiệt và hoạt động kinh tế chậm lại.

Lãi suất thấp hơn thường có lợi cho các kim loại quý không mang lại lợi suất, khi chi phí cơ hội nắm giữ giảm đi rõ rệt.

Tỷ lệ vàng – bạc giảm mạnh, báo hiệu sự chú ý của giới đầu tư

Ông David Wilson, Giám đốc chiến lược hàng hóa tại BNP Paribas, nhận định đà tăng bùng nổ của tuần trước có phần mang tính đầu cơ mạnh. Theo ông, yếu tố mà thị trường cần đặc biệt theo dõi là tỷ lệ giá vàng/bạc, hiện đã giảm về gần mức 70, thấp hơn đáng kể so với mặt bằng nhiều năm gần đây. Điều này đặt ra câu hỏi liệu bạc đang trở nên “đắt đỏ” tương đối so với vàng, và liệu đà tăng mạnh có tiếp tục duy trì.

Nỗi lo thuế quan và tác động từ danh sách khoáng sản chiến lược của Mỹ

Một yếu tố khác cũng đang được giới giao dịch theo dõi sát sao: nguy cơ xuất hiện thuế quan mới đối với bạc, sau khi kim loại này được đưa vào danh sách khoáng sản quan trọng của Cơ quan Khảo sát Địa chất Mỹ (USGS).

Nếu Mỹ áp dụng các mức phí bảo hiểm hoặc thuế mới, nhiều nhà giao dịch có thể do dự đưa bạc ra khỏi thị trường Mỹ, từ đó thu hẹp khả năng giải tỏa nguồn cung cho thị trường quốc tế trong bối cảnh thế giới đang thiếu hụt.

Dòng tiền đổ vào ETF và cổ phiếu khai khoáng tăng tốc

Dòng vốn đầu tư vào các quỹ ETF bạc vật chất đã tăng mạnh trở lại trong tháng trước, sau thời điểm chốt lời vào tháng 10 của giới đầu tư. Điều này cho thấy niềm tin mới vào triển vọng tăng giá của bạc.

Song song, cổ phiếu của các doanh nghiệp khai thác bạc trên toàn cầu cũng đồng loạt tăng điểm trong phiên đầu tuần, phản ánh kỳ vọng lợi nhuận cải thiện nhờ giá kim loại leo thang.