Agriseco nâng giá mục tiêu FPT lên 125.000 đồng/cổ phiếu

Agriseco duy trì quan điểm tích cực với tiềm năng tăng trưởng của FPT, đồng thời nâng giá mục tiêu của cổ phiếu FPT tăng 12% lên mức 125.000 đồng/cp (từ 111.300 đồng/cp tại phiên ngày 7/3).

Kế hoạch kinh doanh năm 2024 tăng trưởng gần 20%: Năm 2024, FPT dự kiến kế hoạch doanh thu đạt 61.850 tỷ đồng (+18% YoY) và LNTT đạt 10.875 tỷ đồng (+18,2% YoY) (theo NQ số 01.01- 2024/NQHĐQTFPT). Trong năm 2023, KQKD của FPT đạt mức tăng trưởng 20% YoY với doanh thu và LNTT lần lượt đạt 52.268 tỷ đồng và 9.203 tỷ đồng. FPT đã hoàn thành kế hoạch đề ra cả năm nhờ (1) Doanh thu Khối công nghệ xuất khẩu phần mềm (XKPM) tiếp tục đóng góp chính vào mức tăng trưởng của FPT khi đạt 24.288 tỷ đồng (~1 tỷ USD), tăng 28% YoY; (2) Khối giáo dục tăng trưởng 43% YoY giúp cải thiện biên lợi nhuận của công ty.

Agriseco nâng giá mục tiêu FPT lên 125.000 đồng/cổ phiếu

Triển vọng kinh doanh 2024: Chúng tôi dự báo KQKD 2024 của FPT sẽ duy trì tăng tốt 20% YoY và hoàn thành kế hoạch kinh doanh nhờ kỳ vọng khối Công nghệ tiếp tục dẫn dắt đà tăng trưởng. Khối Công nghệ ước tăng 24% YoY nhờ động lực tăng trưởng 28% ở mảng XKPM. Chiến lược M&A các công ty công nghệ tại thị trường đối tác lớn dự kiến sẽ đóng góp tích cực vào doanh số hợp đồng ký mới. Thị trường Nhật Bản tăng trưởng 30% YoY nhờ việc gia tăng tệp khách hàng mới khi FPT công bố mua lại công ty công nghệ lớn Next Advanced Communications đầu tháng 3 vừa qua; Mỹ, châu Âu khả năng sẽ phục hồi dần nhờ lợi ích từ việc M&A. Doanh thu CĐS tăng 35 – 40% nhờ đẩy mạnh doanh thu từ Cloud, AI. Khối Viễn thông tăng 10% nhờ Datacenter mới tại TP. HCM đi vào hoạt động từ Q3.2024 và phục hồi mảng quảng cáo online. Khối Giáo dục tăng 30% nhờ nhu cầu học và số lượng người học công nghệ dự kiến tăng cao hơn khi FPT mở thêm chương trình đào tạo ngành bán dẫn và số lượng trường học gia tăng.

Giá cổ phiếu hưởng lợi từ xu hướng AI: Trong 1 năm qua, xu hướng đầu tư vào công nghệ AI tạo sinh như chatGPT đang phát triển mạnh mẽ. Nhiều tập đoàn công nghệ lớn liên quan đến xu hướng này đều có giá cổ phiếu tăng mạnh trong đó Nvidia (đối tác FPT đang mong muốn thúc đẩy hợp tác phát triển AI) đã tăng gấp 4 lần. Với vị thế doanh nghiệp đầu ngành công nghệ thông tin tại Việt Nam, chúng tôi kỳ vọng giá cổ phiếu FPT cũng sẽ được hưởng lợi từ xu hướng AI.

KHUYẾN NGHỊ

Kết quả kinh doanh năm 2024 của FPT kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng 20% svck 2023 nhờ động lực chính từ mảng Công nghệ xuất khẩu phần mềm. Hiện nay, giá cổ phiếu vẫn trong xu hướng tăng tốt, kỳ vọng trong 1 tháng tới giá cổ phiếu FPT hướng tới giá mục tiêu ngắn hạn là 120.000đ/cp. Với triển vọng KQKD 2024 tăng tốt và hưởng lợi xu hướng đẩy mạnh đầu tư AI và chất bán dẫn toàn cầu, chúng tôi duy trì quan điểm tích cực với tiềm năng tăng trưởng của FPT trong trung và dài hạn do đây là cổ phiếu đầu ngành công nghệ với tốc độ tăng trưởng bền vững cùng chính sách cổ tức đều đặn. Chúng tôi khuyến nghị Tăng tỷ trọng cổ phiếu FPT trong 1 năm tới với giá mục tiêu nâng lên 125.000đ/cp (upside 12%).