#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

ACB vừa vượt mốc 1 triệu tỷ đồng tài sản — và đây là những gì bạn thấy ngay trên báo cáo

Hầu hết chúng ta khi đọc báo cáo tài chính ngân hàng đều dừng lại ở cùng một chỗ: tổng tài sản tăng, lợi nhuận tăng, nợ xấu thấp — ổn, cổ phiếu này tốt.

Nhưng có một sự thật mà những người làm nghề lâu năm hay nói với nhau: con số bề mặt chỉ kể một nửa câu chuyện. Nửa còn lại nằm ở chỗ ngân hàng đó đang dùng gì để tạo ra những con số đó

Hôm nay, trước tiên hãy đọc đúng phần bề mặt đó đã

Động lực chính đến từ tín dụng. Dư nợ cho vay khách hàng tăng từ 598.805 tỷ đồng hồi quý 1/2025 lên tới 709.026 tỷ đồng vào quý 1/2026 — tức hơn 110.000 tỷ đồng chỉ trong vòng một năm. Tốc độ đó không phải bình thường với bất kỳ ngân hàng nào

Nợ xấu trong cùng giai đoạn đi ngược chiều một cách đáng chú ý. Từ 8.844 tỷ đồng ở quý 1/2025, giảm đều qua từng quý, xuống còn 6.856 tỷ đồng vào quý 1/2026 — tương đương chưa tới 1% tổng dư nợ

Lợi nhuận sau thuế quý 1/2026 đạt 4.320 tỷ đồng, tăng 17,4% so với cùng kỳ. Thu nhập lãi thuần — nguồn thu cốt lõi — tăng từ 6.358 tỷ lên 6.989 tỷ đồng

Nhìn tổng thể, bức tranh bề mặt rất đẹp: ngân hàng lớn hơn, cho vay nhiều hơn, nợ xấu thấp hơn, lợi nhuận cao hơn

Nhưng đây chính xác là lúc cần dừng lại và đặt câu hỏi — bởi vì một bức tranh quá đẹp trên bề mặt thường có hai khả năng: hoặc là thật, hoặc là chưa đủ thông tin để kết luận

Bài tiếp theo sẽ đi vào phía sau những con số đó

Bài viết phục vụ mục đích thông tin và phân tích. Không phải khuyến nghị mua/bán

----------

Dương Quảng Phương

Chuyên viên tư vấn đầu tư CTCP Chứng khoán An Bình (ABW)