5 phút bóc tách BCTC của MWG – Gã khổng lồ thức tỉnh hay vẫn đang ngủ sâu

Nhìn lại báo cáo quý 3 có thể thấy còn rất nhiều cơ hội cho MWG khi nhìn chung nội tại doanh nghiệp không có gì xấu, đơn giản là nghành bán lẻ đang gặp khó khăn chung khi bị thiếu đi nhu cầu, đây sẽ là cơ hội để chuẩn bị cho năm 2024

- Đầu vào:

+ Nhập điện máy, điện lạnh từ nhà cung cấp như apple, samsung, sony … với giá cả chiết khấu tốt

+ Mua hàng qua nhà phân phối: DGW, PET …

+ Bách Hóa Xanh: Thu mua nông sản từ trang trại 4K_Farm

- Đầu ra: Chuỗi cửa hàng điện máy, điện lạnh, Bách Hóa Xanh, Nhà thuốc An Khang

- Thu nhập: Điện máy (51.7%), Di động (26%), Bách Hóa Xanh (20.3%)

- Nhìn vào biểu đồ có thể thấy MWG chủ yếu đang có lượng tiền gửi ngắn hạn (chiếm 35.6%) và hàng tồn kho (chiếm 39%) khá lớn => Cần tập trung vào lãi suất tiền gửi ngắn hạn và giá cả cũng như nhu cầu thị trường điện máy trong thời gian tới

- Hàng tồn kho chủ yếu là điện máy và điện thoại

- Còn nguồn vốn thì chủ yếu chiếm nhiều từ vay thuê tài chính (chiếm 40%) => Tập trung vào mức cho thuê mặt bằng cửa hàng

- Lượng tiền mặt hiện cũng đang ngang ngửa lượng tiền vay nên có thể nói MWG hiện đang có sức khỏe tài chính khá

3. Doanh thu, chi phí, lợi nhuận

- Doanh thu quý 3 đạt 30k tỷ, so với quý 3 năm ngoái là 32k tỷ nhưng lợi nhuận năm nay chỉ có 38 tỷ

- Nhìn vào bảng số liệu có thể thấy nguyên nhân không phải đến từ việc tăng chi phí, giá vốn, thậm chí MWG còn giảm bớt chi phí và có 1 khoản lợi nhuận cao từ hoạt động tài chính tức là đi gửi tiền ngắn hạn

- Nguyên nhân chủ yếu đến từ lợi nhuận hoạt động kinh doanh quá yếu => sức mua điện thoại và điện máy còn yếu và chưa có dấu hiệu phục hồi đáng kể. Khách hàng vẫn còn dè dặt, cẩn trọng hơn trong quyết định chi tiêu.

- Nhìn lại báo cáo quý 3 có thể thấy còn rất nhiều cơ hội cho MWG khi nhìn chung nội tại doanh nghiệp không có gì xấu, đơn giản là nghành bán lẻ đang gặp khó khăn chung khi bị thiếu đi nhu cầu, đây sẽ là cơ hội để chuẩn bị cho năm 2024, điểm mua sẽ được kích hoạt khi nhìn vào các key sau

+ Ban lãnh đạo tốt khi chủ động tháo gỡ khó khăn doanh nghiệp, chiếm thêm thị phần nhờ chiến lược cạnh tranh giá => theo dõi hướng đi cạnh tranh về nghành của ban lãnh đạo

+ Mảng Bách Hóa Xanh kì vọng gỡ lỗ cho mảng bán điện thoại, điện máy đang gặp khó khăn => xác thực câu chuyện tăng vốn

+ Key chính vẫn là nhu cầu thị trường và chính sách của chính phủ trong việc thúc đẩy tiêu dùng, chẳng hạn như chính sách về thuế, cho vay tín dụng, mùa điện máy … => có thể nhìn vào số liệu tiêu dùng hàng hóa, giảm thuế, tăng trưởng tín dụng

+ Kì vọng lợi nhuận bứt phá, lúc lợi nhuận tạo đáy thì chính là cơ hội chứ lợi nhuận mà bằng bằng bằng, không có đột biến thì kì vọng về cổ phiếu cũng giảm đi rất nhiều

+ Đợi chờ thêm về những câu chuyện vĩ mô để kích thích cho nghành bán lẻ

+ Lãi suất tiền gửi trong thời gian tới có thể giảm => có thể làm ảnh hưởng đến quý 1 /2024 khi mà mảng kinh doanh vẫn chưa có sự hồi phục dẫn đến lợi nhuận âm

- Chú ý: cổ phiếu sẽ tăng giá khi doanh nghiệp có 1 sự đột biến về lợi nhuận và điều đột biến này sẽ được thể hiện trong BCTC, tuy nhiên BCTC ra thì đã muộn rồi, vì thế phải dựa vào nó để tìm ra được những câu chuyện trong tương lai. Đấy mới chính là cách để tìm kiếm cơ hội