4 thương vụ IPO ngành chứng khoán: Lên sàn rầm rộ, thị giá lần lượt đi xuống

Làn sóng IPO của nhóm CTCK từng tạo nhiều chú ý với những thương vụ huy động hàng nghìn tỷ đồng. Tuy nhiên, sau khi lên sàn, TCX, VPX, VCK và LPS đều đang giao dịch dưới giá chào bán, trong đó một số mã giảm khá sâu.

Tính đến cuối tháng 9/2026, cả 4 cổ phiếu gồm TCX, VCK, VPX và LPS đều đã rơi xuống dưới mức giá IPO. Đáng chú ý, TCX, VPX và VCK đã mất khoảng 47.600 tỷ đồng vốn hóa so với lúc lên sàn. Còn LPS giảm tới 38% sau chưa đầy 2 tháng.

TCX: Từ thương vụ IPO đình đám đến dưới giá chào bán

TCX từng gây chú ý khi TCBS IPO 231,15 triệu cổ phiếu với giá 46.800 đồng/cổ phiếu, huy động hơn 10.800 tỷ đồng. Cổ phiếu chính thức giao dịch trên HoSE ngày 21/10/2025.

Đến cuối tháng 9/2026, TCX chỉ còn quanh vùng 29.000 đồng/cổ phiếu, thấp hơn đáng kể so với giá IPO. Vốn hóa TCBS hiện khoảng 97.000 tỷ đồng, giảm khoảng 10% so với mức định giá tại thời điểm chào sàn, dù vẫn là công ty chứng khoán có vốn hóa lớn nhất thị trường.

VPX: Hơn 12.700 tỷ đồng huy động, thị giá giảm mạnh

VPBankS từng thực hiện IPO 375 triệu cổ phiếu với giá 33.900 đồng/cổ phiếu vào cuối năm 2025, thu về hơn 12.700 tỷ đồng. Ngày 11/12/2025, VPX chính thức giao dịch trên HoSE với vốn hóa gần 64.000 tỷ đồng.

Sau chưa đầy một năm, cổ phiếu này đã giảm về khoảng 25.450 đồng/cổ phiếu. Vốn hóa theo đó còn khoảng 47.700 tỷ đồng, thấp hơn hơn 16.000 tỷ đồng so với thời điểm IPO.

VCK: IPO giá 60.000 đồng, sau điều chỉnh còn chưa tới 30.000 đồng

VPS IPO hơn 202 triệu cổ phiếu với giá 60.000 đồng/cổ phiếu, huy động hơn 12.100 tỷ đồng. VCK chính thức giao dịch trên HoSE từ ngày 16/12/2025.

Sau đợt phát hành cổ phiếu thưởng, giá IPO được điều chỉnh tương ứng. Đến phiên 29/9/2026, VCK đóng cửa ở 28.100 đồng/cổ phiếu, mức thấp nhất kể từ đầu năm. Vốn hóa doanh nghiệp còn khoảng 68.400 tỷ đồng, thấp hơn đáng kể so với khoảng 88.900 tỷ đồng tại thời điểm chào sàn.

LPS: Tân binh mới nhất nhưng giảm sâu nhất

LPS là cái tên mới nhất trong nhóm khi LPBS hoàn tất IPO gần 142 triệu cổ phiếu với giá 30.000 đồng/cổ phiếu, thu về khoảng 4.256 tỷ đồng. Cổ phiếu bắt đầu giao dịch trên HoSE từ ngày 18/8/2026.

Tuy nhiên, LPS nhanh chóng chịu áp lực bán. Kết phiên 29/9, cổ phiếu giảm phiên thứ 5 liên tiếp xuống còn 19.900 đồng/cổ phiếu, thấp hơn khoảng 38% so với giá IPO. Vốn hóa doanh nghiệp hiện chỉ còn khoảng 28.000 tỷ đồng.