31 cổ phiếu “vượt vũ môn” quý II: Có mã lãi gần 300%

SSI Research dự báo kết quả kinh doanh quý II/2025 của 40 doanh nghiệp niêm yết với 31 đơn vị tăng trưởng lợi nhuận, phản ánh sự phục hồi rõ nét nhưng phân hóa giữa các ngành. Nhiều doanh nghiệp ghi nhận mức tăng hai hoặc ba chữ số, song vẫn còn không ít cái tên sụt giảm, cho thấy áp lực chưa hề giảm nhiệt.

SSI Research vừa công bố báo cáo lợi nhuận quý II/2025 của 40 doanh nghiệp niêm yết, phác họa bức tranh kinh doanh tương phản: nhiều điểm sáng bứt phá, nhưng cũng không thiếu gam màu trầm từ các trụ cột truyền thống. Báo cáo này cho thấy đà hồi phục không phân bố đồng đều – khi một số ngành vươn lên mạnh mẽ, thì nhiều “ông lớn” vẫn loay hoay giữa kỳ vọng và hiện thực.

Trong số 40 doanh nghiệp được SSI Research theo dõi, có tới 31 đơn vị ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận so với cùng kỳ, phản ánh sự phục hồi tích cực của nền kinh tế và hiệu quả cải tổ chiến lược kinh doanh hậu khủng hoảng. Ngược lại, vẫn còn 9 doanh nghiệp chứng kiến mức giảm lợi nhuận – một dấu hiệu cho thấy không phải ngành nghề nào cũng có thể tận dụng đà hồi phục hiện tại.

Một trong những cái tên gây chú ý là FPT Retail (FRT) với lợi nhuận quý II ước đạt 184 tỷ đồng, tăng 283% so với cùng kỳ. Tuy vậy, kết quả này vẫn thấp hơn quý I. Động lực tăng trưởng đến từ hệ thống nhà thuốc Long Châu và việc thu hẹp lỗ tại FPT Shop. Lũy kế nửa đầu năm, FRT có thể đạt lợi nhuận 397 tỷ đồng, tăng gấp 3,6 lần cùng kỳ 2023.

Trong nhóm logistics và năng lượng, HAH gây bất ngờ khi được dự báo đạt lợi nhuận 350 tỷ đồng (tăng 178%) nhờ giá thuê tàu tăng mạnh và sản lượng vận chuyển được đẩy cao do tâm lý tích trữ hàng hóa. NT2 – dù sản lượng điện thương mại giảm – vẫn được kỳ vọng đạt 200-250 tỷ đồng lợi nhuận (tăng 64-105%) nhờ phân bổ sản lượng hợp đồng cao hơn.

Khối ngân hàng tiếp tục là điểm sáng, dẫn đầu là Sacombank (STB) với ước tính lợi nhuận trước thuế 4.500 tỷ đồng – tăng 67% so với cùng kỳ. Mức tăng này đến từ hoàn nhập dự phòng và tối ưu chi phí. Các ngân hàng khác như VietinBank, VPBank, HDBank, TPBank, VIB, OCB và Vietcombank đều ghi nhận mức tăng từ 7% đến 38%. Techcombank là trường hợp đi ngang hiếm hoi.

Bất động sản và xây dựng cũng ghi nhận chuyển biến tích cực: Hà Đô (HDG) và Kinh Bắc City (KBC) dự kiến tăng trên 40%, chủ yếu nhờ phục hồi từ thủy điện và bán đất khu công nghiệp.

Ngành bán lẻ tiêu dùng tiếp tục chu kỳ hồi phục: Digiworld (DGW) tăng 31% nhờ nhu cầu thay thế điện thoại và gia dụng, MWG tăng 28-37% và Masan (MSN) tăng 27% nhờ đóng góp từ Wincommerce và cải thiện mảng thịt, khoáng sản.

Ngành thép được thúc đẩy bởi giá HRC hồi phục và đầu vào rẻ hơn: Hòa Phát (HPG) có thể đạt 4.300 tỷ đồng lợi nhuận (tăng 30%), Hoa Sen (HSG) tăng 10% lên 300 tỷ đồng nhờ kiểm soát chi phí và giá ổn định.

Nhiều doanh nghiệp lớn khác cũng được dự báo có mức tăng trưởng hai chữ số: Gemadept (31%), PV Power (22-60%), Cao su Việt Nam (22%), Đạm Cà Mau (21%), Đồng Phú (21%), FPT (19%), DPM (19%), PV GAS (18%)...

Tuy nhiên, không phải tất cả đều đi lên. 9 doanh nghiệp sụt giảm lợi nhuận, bao gồm BIDV (-2%), ACB (-6%), MSB (-7%), cùng với các đại diện bất động sản như Vinhomes, Nam Long, Khang Điền. Các ngành tiêu dùng như Vinamilk, PNJ hay hạ tầng khu công nghiệp như IDICO cũng không tránh khỏi đà suy giảm.

Tổng thể, quý II/2025 cho thấy đà hồi phục khá rõ nét nhưng phân hóa sâu sắc giữa các ngành. Sự bứt tốc của một bộ phận doanh nghiệp là tín hiệu tích cực, nhưng khả năng duy trì bền vững trong các quý tới vẫn là một ẩn số – đặc biệt với các doanh nghiệp phụ thuộc lớn vào nhu cầu nội địa và chu kỳ vĩ mô toàn cầu.