1 tín hiệu lạ nhưng lại là tín hiệu tốt

Trên thụ trường vài tuần qua: LẠM PHÁT là trọng số làm cho giới đầu tư chú ý.

Khi các con số Giá giao thông và giá năng lượng làm thu hút ánh nhìn.

Khi mà FED trở thành tâm điểm thì TỶ GIÁ lại phát ra 1 tín hiệu lạ.

——

DXY: sức mạnh usd gia tăng: do lo ngại về lạm phát

USD/VND lại giảm:

Lạ đúng không nào ??

——

Vài năm qua USD/VND luôn là áp lực.

Từ nâng lãi suất 2% trong 2 tháng năm 2022

Từ bán tín phiếu hút tiền 2024

Từ giảm cung tiền 2024-2025 bởi tỷ giá

Thì trạng thái hiện tại điều chúng ta chú ý không còn là tỷ giá.

——

Đường cong lãi suất của VND

Đường cong lãi suất của USD đã nghịch đảo

Bên dưới là khoãng GAP của 2 chính sách tiền tệ.

Lãi suất Việt Nam tăng 2-2.5%

Lãi suất Usd giảm 1-1.5% trong hơn nữa năm qua.

Làm cho khoảng GAP thực tế ở thời điểm hiện tại là 3-3.5%

chính điều này làm cho xu hướng VND trở nên mạnh hơn so với USD.

——

Đó chính là hiện tượng nghịch lý nếu chỉ xét mối quan hệ của DXY và USD/VND

Và trạng thái nghịch lý đó đã diễn ra từ 2025– nay cũng vài lần.

Như vậy:

USD mạnh lên là ĐÚNG

VND mạnh lên là ĐÚNG

USD mạnh lên hơn VND là SAI

Và VND đang mạnh hơn so với USD thì TỶ GIÁ không còn là áp lực lên chính sách điều hành.

Vậy giờ hãy thôi nói vĩ mô xấu.

Mà hãy nói khi nào lãi suất trong nước giảm và thanh khoản dồi dào trở lại với hệ thống Ngân Hàng.

Đó sẽ là cái nhìn của Chính phủ để giải quyết bài toán của cuối năm.

—-

2 mách xích quan trọng thì 1 trong 2 đã được giải tâm lý thị trường sẽ BỚT XẤU HƠN.

Chúc anh chị em vững tay chèo