1 mã cổ phiếu ngân hàng được khuyến nghị mua, kỳ vọng tăng gần 28%

Theo Báo cáo Kết quả kinh doanh mới đây, VNDirect đã đưa ra khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu VCB của Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam với giá mục tiêu 111.700 đồng/cổ phiếu, kỳ vọng tăng gần 28% dựa trên quan điểm đầu tư chất lượng tài sản tiếp tục được duy trì.

Theo VNDirect, Vietcombank quản trị tốt chi phí kéo theo lợi nhuận ròng cũng được hỗ trợ. Tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CIR) giảm 180 điểm cơ bản so với cùng kỳ xuống còn 30,6% trong quý II/2024, do chi phí hoạt động giảm 9,4% so với cùng kỳ (tăng 1,3% so với quý trước).

Hơn nữa, chi phí dự phòng giảm 4,3% so với cùng kỳ (tăng nhẹ 0,4% so với quý trước) trong quý II/2023 từ mức nền cao năm ngoái. Việc giảm chi phí đã giúp bù đắp lợi nhuận. Trong qusy II/2024, lợi nhuận ròng của VCB tăng 9,4% so với cùng kỳ lên 8.119 tỷ đồng. Lũy kế trong 6 tháng đầu năm, lợi nhuận ròng tăng 1,8% so với cùng kỳ lên 16.699 tỷ đồng, hoàn thành 47,4% dự báo năm 2024.

Thứ hai, tỷ lệ nợ xấu của Vietcombank cải thiện so với quý trước. Đến cuối quý II/2024, tỷ lệ nợ xấu là 1,2%, giảm 2 điểm cơ bản sv quý trước (tăng 37 điểm cơ bản so với cùng kỳ). Ngoài ra, tỷ lệ nợ nhóm 2 trên tổng dư nợ giảm 20 điểm cơ bản so với quý trước và 33 điểm cơ bản so với cùng kỳ. Tỷ lệ hình thành nợ xấu cũng giảm đáng kể xuống còn 35% trong quý II/2024, từ mức 54% trong quý I/2024, tiếp tục xu hướng giảm. Hơn nữa, tỷ lệ dự phòng tổn thất cho vay (LLR) của VCB cải thiện 12 điểm % so với quý trước (-174 điểm % so với cùng kỳ), đạt 212% vào cuối quý II/2024.

Bên cạnh đó, tốc độ tăng trưởng tín dụng đã cải thiện đạt 7,7% so với đầu năm tại cuối quý II/2024, nhưng tổng thu nhập hoạt động TOI của VCB vẫn giảm 4,1% so với cùng kỳ (giảm 3,1% so với quý trước). NIM giảm 15 điểm cơ bản so với cùng kỳ (giảm 11 điểm cơ bản so với quý trước) xuống còn 3,05% do VCB tiếp tục giảm lãi suất cho vay để hỗ trợ khách hàng.

Tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn CASA tăng 72 điểm cơ bản so với quý trước (tăng 544 điểm cơ bản so với cùng kỳ) lên 35,4%. Tuy nhiên, tỷ lệ CASA tăng không thể bù đắp được lợi suất tài sản đã giảm 157 điểm cơ bản so với cùng kỳ trong quý II/2024. Thu nhập ngoài lãi chiếm 17% TOI trong quý II/2024, giảm so với mức trung bình là 20% trong năm 2023. Thu nhập từ phí trong quý II/2024 giảm 7,6% so với cùng kỳ (nhưng tăng nhẹ 4,0% so với quý trước) xuống còn 1.499 tỷ đồng do mức nền cao trong quý II/2023. Ngoài ra, thu nhập từ giao dịch ngoại hối giảm 21,6% so với cùng kỳ, và thu nhập khác cũng giảm 90,6% so với cùng kỳ xuống còn 24 tỷ đồng.