Biểu đồ cho thấy số người thất nghiệp tại Mỹ thường tạo đáy tròn sau mỗi giai đoạn suy thoái, và chu kỳ hiện tại đang lặp lại mô hình đó. Chỉ báo động lượng bên dưới đã nhiều lần chạm vùng then chốt trước khi thất nghiệp tăng mạnh trở lại trong quá khứ. Điều này hàm ý thị trường lao động đang ở giai đoạn cuối của chu kỳ hồi phục, rủi ro suy thoái phía trước là rất lớn. Khi thất nghiệp bắt đầu tăng theo xu hướng, tác động tiêu cực đến tiêu dùng và tăng trưởng kinh tế thường đến sau đó với độ trễ.

Biểu đồ cho thấy lạm phát ngắn hạn (1 năm) đang giảm dần, phản ánh áp lực giá trong thời gian tới có xu hướng hạ nhiệt. Ngược lại, kỳ vọng lạm phát dài hạn lại đi lên, cho thấy thị trường vẫn lo ngại rủi ro lạm phát quay trở lại trong trung hạn. Sự phân kỳ này hàm ý Cục Dự trữ Liên bang có dư địa nới lỏng chính sách trong nửa đầu năm 2026.

Biểu đồ cho thấy vàng đang hướng tới mức tăng cả năm mạnh nhất kể từ năm 1979, phản ánh một chu kỳ tăng giá hiếm gặp trong lịch sử. Những năm có mức lợi nhuận vượt trội thường gắn với bất ổn kinh tế, lạm phát cao hoặc mất niềm tin vào tiền tệ. Việc lợi suất năm nay vượt xa trung bình dài hạn cho thấy dòng tiền phòng thủ và đầu cơ đang tập trung mạnh vào vàng.

Tỷ lệ giá vàng so với bạch kim tiếp tục giảm mạnh, cho thấy nhu cầu đối với bạch kim đang vượt trội so với vàng, đặc biệt từ phía người mua Trung Quốc. Việc tỷ lệ trên Sàn Thượng Hải giảm về quanh 1,66 phản ánh dòng tiền đang dịch chuyển sang bạch kim do yếu tố định giá hấp dẫn và nhu cầu vật chất cao hơn. Xu hướng tương tự cũng xuất hiện trên thị trường quốc tế, xác nhận đây không chỉ là hiện tượng cục bộ. Khoảng chênh lệch giữa hai thị trường chủ yếu đến từ thuế giá trị gia tăng, nhưng xu hướng chung vẫn cho thấy bạch kim đang được ưu tiên hơn vàng trong giai đoạn hiện tại.

Chênh lệch giá bạc tại Thượng Hải đang duy trì quanh mức 7,5%, phản ánh nhu cầu vật chất tại Trung Quốc vẫn rất mạnh dù giá bạc quốc tế đã tăng cao. Điểm đáng chú ý là chênh lệch không giảm khi giá tăng, cho thấy lực mua thực không hề suy yếu, hàm ý nguồn cung vật chất đang bị siết chặt và thị trường vẫn trong trạng thái thiếu hàng tương đối.

Tồn kho thép tại các kho thương nhân Trung Quốc đã giảm liên tục 10 tuần, xuống mức thấp nhất trong khoảng 11 tháng, phản ánh việc các nhà máy cắt giảm sản lượng trong khi nhu cầu có dấu hiệu phục hồi nhẹ. Điều này giúp giảm áp lực dư cung trong ngắn hạn và hỗ trợ tâm lý thị trường thép. Tuy nhiên, mức tồn kho hiện tại vẫn cao hơn khoảng 13,8% so với cùng kỳ năm ngoái, cho thấy nguồn cung cơ bản vẫn còn dồi dào.