Đây là phiên giao dịch lần đầu tiên, đối với tôi thấy hay nhất tính từ thời điểm tăng mạnh ở giai đoạn tháng 4 tính đến thời điểm này.

Thị trường mở đầu bằng một cú đạp mạnh với biên độ rộng và thanh khoản tăng vọt, thị trường lập tức kích hoạt panic: "Stoploss bị quét, margin bị ép, và lượng cung chủ động từ đám đông được giải phóng " . Nhưng điểm quyết định không nằm ở cú giảm đó, mà nằm ở phản ứng sau nó. Nếu đây là phân phối thật, giá phải tiếp tục rơi, phải có "follow-through", phải đóng ở vùng thấp nhất và kéo dài áp lực bán. Thực tế không diễn ra như vậy. Giá không giảm tiếp, biên độ co lại, khối lượng hạ dần và cuối phiên có lực đỡ. Điều này dẫn đến một kết luận mang tính bản chất:" Lượng cung xả ra trong cú đạp đã được hấp thụ đáng kể". Hiện tượng rất hay gặp trong VSA.

Độ rộng thị trường càng làm rõ điều này. Hàng trăm mã giảm giá, thanh khoản tập trung lớn ở phía bán, dòng tiền vận hành như một pha tháo chạy. Câu hỏi đặt ra: Vậy cung trào ra mạnh như thế? Thị lượng hấp thụ chục nghìn tỷ ở đâu ra ?

Thanh khoản lớn trong phiên không phải là bằng chứng của sự sụp đổ, mà là bằng chứng của việc có đủ người bán để bên còn lại hấp thụ. Đây là điểm mà đám đông thường đọc sai: " Retail nhìn volume đọc ra dấu hiệu rủi ro, nhưng tổ chức lại xem đó là một điều kiện để hành động".

👉 Mở rộng thêm về hiện tượng Execution Zone - Hiếm gặp, nhưng khi đã gặp thì luôn có trận đánh rất lớn sẽ xảy ra. Không có việc tăng nhẹ nhàng hoặc giảm nhẹ nhàng mà là một xu hướng rất mạnh. Nếu bull thì 1900 cũng chỉ là một con số bé nhỏ để đạt được, ngược lại nếu bear về 1500 mà cản tàu thì có khi không còn gì, phủ nhận lại tất cả trend tăng kéo dài 1 năm qua, vì có thể sẽ còn thấp hơn khi downtrend.

Các hợp đồng kỳ hạn phía sau duy trì basis âm sâu, phản ánh một thực tế: Positioning trên thị trường đang nghiêng mạnh về phía Short. Điều này không đơn thuần là “kỳ vọng giảm”, mà là một lượng lớn vị thế đã đặt cược vào kịch bản giảm. Khi điều đó xảy ra trong bối cảnh thị trường cơ sở không breakdown, nó tạo ra một trạng thái rất đặc biệt: "Nó được xem là nguồn cầu tiềm ẩn của thị trường, vì bất kỳ vị thế Short nào cuối cùng cũng phải được mua lại để tất toán.”

Từ những luận điểm trên: Thị trường cơ sở đang hấp thụ cung, trong khi thị trường phái sinh đang tích lũy Short. Đây không phải là tín hiệu của một xu hướng giảm mạnh sắp diễn ra, mà là tiền đề của một chuyển động ngược kỳ vọng khi điều kiện kích hoạt xuất hiện.

Điều kiện đó thường không đến từ tin tức, mà đến từ chính hành vi giá , cụ thể là khi thị trường test lại vùng thấp với khối lượng suy yếu và không còn lực bán đáng kể. Khi đó, chỉ cần một lực đẩy vừa đủ, rất nhỏ rất mỏng thì toàn bộ lượng Short tích lũy sẽ trở thành động lực cho một pha tăng nhanh.

Điểm mù của đa số NĐT, thấy giảm thì cho là yếu, thấy volume lớn thì nghĩ phân phối, thấy nhiều cổ phiếu đỏ thì lo rủi ro. Nhưng họ quên mất yếu tố quan trọng nhất:" sự tiếp diễn".

-> Một thị trường chỉ thật sự yếu khi giảm mạnh và vẫn còn lực bán tiếp theo. Ngược lại, nếu đã bị đạp mà không có làn sóng bán mới xuất hiện, thì đó không phải sức mạnh của bên bán – mà là dấu hiệu nguồn cung đang dần cạn.

👉Theo góc nhìn của tôi, thị trường hiện tại không phải downtrend, cũng chưa phải uptrend rõ ràng, mà là vùng hấp thụ dưới áp lực tâm lý. Nhà tạo lập không mua vì rẻ, mà tạo cảm giác rủi ro để ép người yếu tay bán ra. Khi nguồn cung cạn, thị trường không cần tin tốt vẫn có thể tăng. Cần quan sát rõ tâm lý sau 14h20' để thấy rõ đường đi của tổ chức.

Liên hệ ngay: Chuyên viên: Võ Thị Mỹ Hạnh - Chứng khoán FPT- SĐT: 0385868601