Đội lái chứng khoán được cho là có khả năng thao túng giá cổ phiếu, điều khiển giá lên xuống theo ý muốn phục vụ cho những mục đích riêng của mình. Vậy các chiêu trò của đội lái chứng khoán để làm giá cổ phiếu “nhảy múa” theo kế hoạch của họ là gì? Bài viết dưới đây xin chia sẻ góc nhìn của người trong ngành.

Trước tiên xin lưu ý rằng không phải mã cổ phiếu nào cũng có thể bị thao túng giá. Bởi để làm giá cổ phiếu cần có 3 yếu tố:

- Khả năng kiểm soát và thao túng thông tin của doanh nghiệp,

- Nguồn lực cổ phiếu & tài chính sẵn có đủ lớn,

- Sự đồng thuận của ban lãnh đạo và nhóm cổ đông lớn

Do vậy xin khẳng định rằng cổ phiếu chỉ có thể bị làm giá, nếu có sự hậu thuẫn từ phía ban lãnh đạo và nhóm cổ đông lớn của chính doanh nghiệp đó, hoặc do chính họ “tự đạo diễn”. Bởi vậy việc một cố phiếu bị làm giá, không chỉ tăng rủi ro biến động giá cổ phiếu cho nhà đầu tư, mà các vấn đề khác về mặt rủi ro đạo đức của các lãnh đạo doanh nghiệp đó cũng phải đặt dấu hỏi lớn.

Một chu kỳ của cổ phiếu bị làm giá thông thường trải qua 4 bước dưới đây:

- Gom hàng – Mua gom cổ phiếu

- Đánh lên – Đẩy giá cổ phiếu

- Xả hàng – Bán cổ phiếu

- Nghỉ xả – Phân phối lại cổ phiếu

Tùy thuộc vào từng đặc điểm giao dịch, thanh khoản và điều kiện thị trường thời điểm này, đội lái có thể:

Nếu thanh khoản cổ phiếu đủ lớn cho kỳ vọng và mục đích của đội lái, họ sẽ từ từ gom hàng chỉ đơn giản bằng các biện pháp đặt lệnh đơn giản:

- Kê lệnh mua khối lượng nhỏ gần giá khớp

- Đè lệnh bán khối lương lớn giá cao.

Gây tâm lý áp lực bán lớn để dễ mua gom thêm cổ phiếu. Kiểu gom này thường tiêu tốn thời gian có thể kéo dài 3-6 tháng hoặc lâu hơn nữa. Trước khi các thông tin trọng yếu của doanh nghiệp được công bố như Báo cáo tài chính, công bố dự án mới, tin M&A…

Xu hướng giá cổ phiếu thường đi ngang và tăng nhẹ, tạo nền tốt trên quan điểm phân tích kỹ thuật. Biến động giá cổ phiếu thấp.

Trong giai đoạn thị trường chung không thuận lợi cho việc mua thêm cổ phiếu giá rẻ hoặc thanh khoản cổ phiếu giao dịch trong điều kiện bình thường không đủ lớn, hoặc muốn đẩy nhanh tốc độ mua cổ phiếu. Chiêu trò của đội lái chứng khoán có thể sử dụng là kết hợp:

- Ra tin tiêu cực từ doanh nghiệp

- Ra các báo cáo phân tích, đánh giá tiêu cực về doanh nghiệp

- Bán dồn dập cổ phiếu đầu phiên

- Đăng ký bán từ ban lãnh đạo, cổ đông lớn

Đây là chiêu rất hiệu quả, đặc biệt với những cổ phiếu dạng đầu cơ, tỷ lệ các nhà đầu tư lướt sóng “rụng hàng” bán gấp đứng dưới các áp lực từ chiêu trò của đội lái chứng khoán ở trên là rất cao. T

Giá biến động tăng giảm ngay trong phiên, Xu hướng giá không rõ ràng, tùy thuộc vào cung cầu thực tế trên thị trường và lượng cổ phiếu đội lại gom được.

Khi đã gom được số lượng hàng theo kế hoạch gom hàng, hoặc đến thời điểm thích hợp đội lái sẽ đẩy nhanh việc gom cổ phiếu, bằng cách mua mạnh dạn hơn trên sàn, với các kỹ thuật giao dịch có thể là:

- Chèn lệnh mua sát giá khớp (khối lượng trung bình)

- Mua khớp thẳng lệnh bán trên sàn

Ngoài ra trong thời gian này các thông tin liên quan bắt đầu xuất hiện:

- Các báo cáo phân tích tích cực về công ty bắt đầu được phát hành

- Tin đồn tích cực về công ty bắt đầu hiển thị lên nhiều ở các diễn đàn, forum, hội nhóm chứng khoán.

- Xu hướng giá tăng bắt đầu hình thành

Tùy tình thế, hoàn cảnh thị trường và mức giá đã tăng của cổ phiếu, đội lái có thể bắt đầu bán bớt cổ phiếu để thu lợi nhuận. Thông thường các tín hiệu trong giai đoạn này có thể bao gồm:

- Các thông tin tích cực của doanh nghiệp bắt đầu công bố

- Ban lãnh đạo đăng ký mua vào cổ phiếu

- Nhiều báo cáo phân tích, khuyến nghị tích cực từ các tổ chức

- Môi giới nói về tiềm năng triển vọng doanh nghiệp, về kế hoạch đội lái… (còn tăng mạnh nữa) trên nhiều group, diễn đàn, zalo…

Các kỹ thuật, chiêu trò giao dịch đội lái chứng khoán thường áp dụng:

- Kéo giá cổ phiếu sớm ở phiên sáng (1)

- Chất lệnh mua khối lượng lớn, đặt cách 1,2 bước giá khớp (2)

- Chia nhỏ lệnh bán đặt sát giá khớp (3)

- Chia nhỏ lệnh bán, đặt khớp giá mua trực tiếp (4)

Càng cuối giai đoạn xả hàng, Lệnh chất mua (2) đặt càng xa giá khớp. Các hiện tượng rút lệnh diễn ra liên tục. Cường độ và khối lượng lệnh bán cổ phiếu trực tiếp (4) tăng lên.

Tùy thuộc vào khả năng khéo léo “lùa gà” của lái trong mỗi đợt làm giá, Nếu thành công, thì giá cổ phiếu có thể diễn biến theo 3 giai đoạn

- Giai đoạn đầu giá cổ phiếu và thanh khoản tăng mạnh

- Giai đoạn giữa giá cổ phiếu chững lại và thanh khoản vẫn lớn (lái bán đã gần xong mục tiêu)

- Giai đoạn cuối giá và thanh khoản giảm nhanh chóng.

Tuy nhiên nếu chiêu trò làm giá của đội lái không “khéo leo” và các yếu tố bên ngoài thị trường không thuận lợi, có thể chỉ sau giai đoạn đầu, đội lái chưa bán được 20%, 30% khối lượng cổ phiếu mong muốn. Giá và thanh khoản đã giảm mạnh.

Một chu kỳ làm giá cổ phiếu có thể lặp đi lặp lại nhiều lần 3 bước đầu tiên Gom-Kéo-Xả cho đến đội lái thỏa mãn với lượng cổ phiếu đã bán ra hoặc điều kiện thời điểm không còn phù hợp để tiếp tục làm giá chứng khoán.

Kết thúc cuộc chơi, sau mỗi chu kỳ tăng giảm mạnh của cổ phiếu bị làm giá. Các đội lái cổ phiếu thường phân phối lại cổ phiếu ở các tài khoản ẩn danh, để chuẩn bị lại cho cuộc chơi mới:

- Chuyển đầu giao dịch, mở mới các tài khoản chứng khoán

- Đổi nhóm nhân viên môi giới quản lý tài khoản,

- Đổi công ty môi giới chứng khoán

- Thực hiện các lệnh thỏa thuận cổ phiếu, khớp lệnh trên sàn phân phối lại cổ phiếu.