Tình đến cuối tháng 8 tỷ giá USD/VND đã mất giả khoảng 2%, tuy nhiên chưa đáng quan ngại khi so với các đồng tiền khác VND mất giá ít hơn, những cũng là các tín hiệu mà cần tiếp tục theo dõi khi tỷ giá sẽ biến động mạnh hơn những tháng cuối năm do tính mùa vụ FDI hút về nước và nhu cầu nhâp khẩu lớn chuẩn bị cho các dịp lễ tết

Bên cạnh đó với việc phân kì trong chính sách tiền tệ và mục tiêu của ngân hàng TW là SBV ( nới lỏng- tăng trưởng GDP) và FED ( thắt chặt - lạm phát) khiên cho gap SWAP( chênh lêch lãi suất đô và đồng) âm ở mức lịch sử cũng tạo ra những mối lo về tỷ giá như năm 2022.

- Tuy nhiên bối cảnh tại năm 2023 chúng ta khác hoàn toàn, khi và thăng dư thương mại của chúng ta vô cùng dồi dào và nguồn dự trữ ngoại hỗi cũng được lấp đầy hơn 80 triệu USD, cộng hưởng với đó thì bối cảnh trong nước cũng là những chính sách hỗ trợ doanh nghiệp, không có những vụ bắt bớ, cũng như rút ròng USD lớn như năm 2022.

- Tính đến ngày 6/9/2022 tỷ giá vẫn neo trên 24.000 và NHTW chưa có động thái nào cụ thể trong việc can thiệp -> tín hiệu chủ động muốn duy trị tại mức giá -> vì việc mất giá VND trong tầm kiểm soát cũng là yếu tố bổ trợ cho hoạt động XK ( 1 phần quan trọng đóng góp trong cấu phần GDP VN).

- Mặc dụ dư địa đê chúng ta giảm lãi suất chính sách không còn nhiều khi các lãi suất tham chiếu đều chạm vùng thấp của năm 2020 ( khi dịch Covid xảy ra) cũng như là lợi tức trái phiếu đang có xu hướng tăng trở lại.

- Tuy nhiên tích cự mà nói thì Mỹ đặc biết là FED cũng đang ở cuối chu trình thắt chặt khi chỉ còn có thể tăng thêm 1 lần 0.25% trong năm này. Vì trong kịch bản tiếp tục tăng thì việc Mỹ xảy ra suy thoái là rất cao và được coi là kịch bản cơ sơ, vì khi lãi suất tiếp tục tăng và neo ở mức cao sẽ gây áp lực nợ vay cho nhiêu khu vực đặc biệt là thị trường tài sản thế chấp.

- Trong báo cáo mới nhất của Tổng cục thống kê, thì lạm phát tháng 8 tăng 0.88% so với tháng 7, điều này chủ yếu đến từ giá thực phẩm có xu hướng tăng trở lại cũng như giá xăng dầu cũng quay đầu tăng,

-> Với những dữ liệu trên về lạm phát quay đầu, tỷ giá biến động mạnh, lợi tức trái phiếu cũng rục rịch quay đầu -> dự địa để giảm lãi suất chính sách không còn lớn.