CẬP NHẬT NHANH KẾT QUẢ KINH DOANH VNM:

- Doanh thu thuần đạt 16,725 tỷ tăng nhẹ 0.4% svck, đây là mức doanh thu 1 quý cao kỷ lục trong lịch sử của VNM -> hiệu quả vượt trội của mạng lưới phân phối mới và chính sách thắt chặt sữa giả.

- Lợi nhuận sau thuế hợp nhất đạt 2,489 tỷ và giảm 7.7% svck -> doanh thu thuần tăng nhưng lợi nhuận lại giảm chủ yếu do chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp tăng.

- Tăng trưởng doanh thu chậm lại, trong khi lợi nhuận đi xuống → doanh nghiệp đang chịu áp lực chi phí cao, ảnh hưởng đến biên lợi nhuận ròng.

- Điều này phản ánh một giai đoạn tái cơ cấu hoặc chịu sức ép cạnh tranh giá bán sau khi phục hồi kênh phân phối.

- Hàng tồn kho so với đầu năm là 7.047 tỷ đồng, tăng 24%

- Mức tăng tồn kho lớn hơn nhiều so với tăng trưởng doanh thu → có thể khiến vòng quay hàng tồn kho chậm lại, gây đọng vốn lưu động

- Dấu hiệu này cần theo dõi kỹ vì nếu không bán được hàng tồn thì sẽ ảnh hưởng đến dòng tiền hoạt động kinh doanh và lợi nhuận quý sau

Sau bức tranh KQKD Q1/2025 gây thất vọng khi doanh nghiệp tập trung hoàn thiện việc tái cấu trúc kênh phân phối. Sang Q2 KQKD có cải thiện nhưng phần nào đó vẫn chưa được như kỳ vọng (Cơ cấu kênh phân phối xong nhưng doanh thu tăng 0.4% mà lợi nhuận lại giảm 7.7% - Điều này giải thích cho việc VNM giảm ngày hôm nay).