Bài của Lê Đắc Nam

💯 VCB - Lợi nhuận Q2/22 tăng trưởng ấn tượng

📌 Phân tích kỹ thuật:

(1) VCB đã có xu hướng giảm mạnh theo thị trường chung từ đầu tháng 4: Xu hướng downtrend ngắn hạn cho thấy ở xu hướng của đường MA 10

(2) Theo xu hướng thị trường chung (downtrend, thanh khoản thấp), chúng ta nên chỉ trading trong biên độ hẹp từ hỗ trợ mạnh 69.9-75.4. Giải ngân một phần (20-30% danh mục) để lấy vị thế ở các phiên break trend qua MA10 và quan sát thêm thị trường có tín hiệu rõ ràng mới bổ xung danh mục ở các hỗ trợ cứng 69.9 hoặc break hẳn lên kháng cự 75.4 với khối lượng tăng mạnh. Nên chốt lời ở kháng cự nếu thấy thanh khoản thị trường thấp và dòng tiền không nhập cuộc. Vì dòng bank là dòng có KLGD rất lớn mới đẩy được giá lên nên với xu hướng thị trường hiện tại, chúng ta nên mua ở hỗ trợ và bán ở kháng cự sẽ an toàn hơn cho danh mục đầu tư.

📌 Phân tích cơ bản:

· Thu nhập lãi thuần (NII) tăng 15,4% so với cùng kì (svck) trong bối cảnh tín dụng tăng 19,8% so với cùng kì và NIM giảm nhẹ. Tín dụng tăng trưởng 14,4% so với đầu năm, cao hơn mức tăng trưởng toàn ngành là 9,35%, chủ yếu nhờ mảng bán lẻ tăng trưởng cho vay 16,5% so với đầu năm.

· NIM giảm 11 điểm cơ bản so với cùng kì về 3,39% trong Q2/22 khi lợi suất tài sản giảm 15 điểm cơ bản svck bù trừ với chi phí vốn giảm nhẹ 5 điểm cơ bản svck. CASA được cải thiện lên 34,4% cuối Q2/22 từ mức 30,7% cuối Q2/21 và 32,9% cuối Q4/21. Việc cải thiện CASA đã giúp VCB bù đắp một phần việc tăng lãi suất tiền gửi ở tất cả các kỳ hạn.

· Thu nhập ngoài lãi (non-ii) tăng trưởng 75,7% svck, chủ yếu nhờ thu nhập từ hoạt động ngoại hối (49,2% svck) và thu hồi nợ xấu đã xử lý (145% svck).

· Tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CIR) ở mức 36,4% và chi phí dự phòng giảm 15,2% svck, giúp lợi nhuận ròng tăng trưởng 50,1% svck đạt 5.937 tỷ đồng

· Dự báo NII và non-II tăng trưởng lần lượt 9,5% và 28,7% svck. NIM ở mức 3,2%, thấp hơn khoảng 10 điểm cơ bản so với năm 2021.

· CIR có thể đạt 33,5%, cao hơn mức 31% năm 2021 khi ngân hàng vẫn tiếp tục đầu tư vào công nghệ. Chi phí tín dụng dự báo giảm về 0,97% từ mức 1,31% năm 2021 nhờ LLR cao. Chi phí dự phòng giảm 15% svck, giúp LN năm 2022 tăng 21% svck đạt 26.512 tỷ đồng.

· Rủi ro giảm giá bao gồm lạm phát cao hơn dự kiến có thể cản trở tăng trưởng tín dụng và nợ xấu cao hơn dự kiến.

Bình luận bên dưới ý kiến của bạn về VCB nhé!

Cần thông tin và tư vấn đầu tư chứng khoán truy cập nhóm BEAT CHỨNG KHOÁN hoặc liên hệ phone/Zalo 0344728130