🔥 DÒNG TIỀN LỚN ĐANG NHÌN VÀO ĐÂU?. TOP CỔ PHIẾU ĐƯỢC NHIỀU QUỸ LỚN CÙNG NẮM GIỮ. Nhìn vào danh mục ...

Bài của NgotNT - Tăng trưởng bền vững

Thứ bảy, ngày 03/10/2026 11:09 AM (GMT+7)

#Chứng khoán #Kinh doanh #Bất Động Sản #Tài chính #Pháp luật #KT vĩ mô #Chuyên gia #Deal, IPO & Quản trị #Vàng #Tài sản số

🔥 DÒNG TIỀN LỚN ĐANG NHÌN VÀO ĐÂU?

TOP CỔ PHIẾU ĐƯỢC NHIỀU QUỸ LỚN CÙNG NẮM GIỮ

Nhìn vào danh mục của KIM – PYN Elite – VinaCapital – Dragon Capital, có một điểm rất đáng chú ý:

Dòng tiền tổ chức đang tập trung vào một số nhóm doanh nghiệp đầu ngành có khả năng hưởng lợi từ chu kỳ tăng trưởng kinh tế, mở rộng tín dụng, tiêu dùng và quá trình nâng hạng thị trường.

Đặc biệt, MWG xuất hiện trong cả 4 nhóm danh mục được tổng hợp; MBB, HPG, TCB, CTG và một số cổ phiếu ngân hàng/đầu ngành khác cũng xuất hiện với tỷ trọng đáng kể ở nhiều quỹ.

1️⃣ NHÓM ĐƯỢC ĐỒNG THUẬN CAO

🥇 MWG – BÁN LẺ

Đây là cái tên nổi bật nhất về mức độ giao thoa danh mục.

MWG xuất hiện trong danh mục KIM, PYN, VinaCapital và Dragon Capital. Dragon cho biết MWG chiếm 6,8% NAV DCDS cuối tháng 8; PYN hiện dành khoảng 9,5% danh mục cho MWG.

Luận điểm:

Tiêu dùng nội địa phục hồi.
BHX tiếp tục mở rộng.
Hiệu quả vận hành cải thiện.
DMX có câu chuyện IPO.
Hưởng lợi nếu chu kỳ thu nhập và tiêu dùng bước vào pha tăng trưởng.

👉 MWG: ứng viên nổi bật cho nhóm tiêu dùng – tăng trưởng.

🥈 MBB – NGÂN HÀNG

MBB xuất hiện trong danh mục lớn của KIM, VinaCapital và Dragon Capital.

VinaCapital tiếp tục duy trì MBB trong nhóm đầu tư lớn; Dragon Capital cũng nắm MBB 3,0% NAV DCDS cuối tháng 8.

Luận điểm:

Tín dụng ↑ + CASA + chuyển đổi số + hệ sinh thái MB

→ tạo nền tảng cho tăng trưởng lợi nhuận.

MBB phù hợp với thesis:

“Banking expansion cycle”.

🥉 HPG – VẬT LIỆU

HPG xuất hiện nổi bật ở PYN, VinaCapital và Dragon Capital.

PYN hiện dành khoảng 14,4% NAV cho HPG; Dragon Capital dành khoảng 4,0% NAV trong DCDS.

Luận điểm chính:

Dung Quất 2.
Sản lượng thép tăng.
Hưởng lợi từ đầu tư công và hạ tầng.
Tiềm năng thép chất lượng cao.
Chu kỳ ngành thép có khả năng cải thiện khi nhu cầu nội địa tăng.

👉 HPG là đại diện tiêu biểu cho chu kỳ công nghiệp + đầu tư hạ tầng.

2️⃣ NHÓM NGÂN HÀNG ĐƯỢC DÒNG TIỀN TỔ CHỨC QUAN TÂM

Ngoài MBB, các danh mục cho thấy sự tập trung đáng kể vào:

VCB – CTG – TCB – VPB – STB

KIM hiện tập trung mạnh vào nhóm tài chính; danh mục KIM Vietnam Growth Fund tại 31/7 có VIC, VHM, VCB, TCX, MBB, VPB, TCB và CTG trong nhóm lớn nhất.

Dragon Capital cũng có tỷ trọng lớn ở VPB, TCB, HDB và MBB, trong khi VinaCapital duy trì MBB, VCB và CTG trong nhóm đầu tư lớn.

Vì sao ngân hàng được ưu tiên?

GDP ↑

→ tín dụng ↑

→ NIM/thu nhập dịch vụ cải thiện

→ lợi nhuận ngân hàng ↑

→ ROE ↑

→ định giá P/B có cơ sở mở rộng.

Đây cũng là nhóm hưởng lợi trực tiếp từ financial expansion cycle 2026–2027.

3️⃣ NHÓM TĂNG TRƯỞNG DÀI HẠN

FPT

PYN dành khoảng 8,9% NAV cho FPT; Dragon Capital cũng có FPT trong top 10 DCDS.

Luận điểm:

AI + xuất khẩu phần mềm + chuyển đổi số + thị trường quốc tế

→ tăng trưởng lợi nhuận dài hạn.

FPT không phải câu chuyện FTSE thuần túy mà là structural growth story.

ACV

PYN hiện dành khoảng 3,8% NAV cho ACV và tháng 8/2026 đưa ACV làm “stock of the month”. PYN nhấn mạnh Long Thành giai đoạn 1 dự kiến bắt đầu khai thác thương mại vào tháng 12/2026.

Đây là câu chuyện:

Hàng không + Long Thành + hạ tầng + tăng trưởng khách quốc tế.

4️⃣ NHÓM ĐẶC BIỆT: STB – SHS – TCX

Đây là nhóm có beta cao hơn và có câu chuyện riêng.

STB

PYN hiện là một trong những nhà đầu tư lớn nhất vào STB, với khoảng 18% NAV. PYN kỳ vọng quá trình xử lý tài sản tồn đọng tiến gần hoàn tất và ngân hàng bước vào giai đoạn tăng trưởng mới.

→ Catalyst riêng rất rõ, nhưng mức độ phụ thuộc vào tiến độ tái cơ cấu cũng cao.

SHS

PYN dành khoảng 4% NAV cho SHS và đánh giá cao khả năng mở rộng margin cùng thị phần khi thị trường vốn phát triển.

→ Đại diện cho financial bull cycle + securities.

TCX

TCX xuất hiện trong danh mục PYN và KIM.

PYN mô tả TCX là CTCK có vốn chủ sở hữu và vốn hóa lớn, hưởng lợi từ hệ sinh thái Techcombank, WealthTech, margin và thị trường trái phiếu doanh nghiệp.

→ Đây là mã đáng theo dõi nếu thesis “financial platform” tiếp tục phát triển.