Xu hướng hiện tại: Sideway

Nói về vấn đề NN bán

Các ngày phân phối: 17/11/2023; 23/11/2023; 7/12/2023; 13/12/2023 (phiên gần nhất)

Phiên FTD (Bùng nổ theo đà) gần nhất: 4/12/2023 (mất hiệu lực)

Hôm nay mình sẽ nói 1 tí về vụ nước ngoài. Đây là yếu tố gần đây làm cho cả TT bàn luận nhiều và cũng góp phần nhiều làm cho tâm lý thị trường trở nên nặng nề với chán nản.

Chúng ta có 2 thứ cần giải quyết:

A/ Vì sao nước ngoài bán.

B/ Khi nào câu chuyện này ngưng diễn ra.

Về vấn đề A, vì sao nước ngoài bán, chúng ta có các dữ kiện sau:

Chính sách thuế làm ảnh hưởng tới các bên quỹ đầu tư bên đây, nên 1 bộ phận nhóm quỹ này rút tiền về. (1)

Tìm kiếm 1 thị trường có định giá tốt hơn. Cái này khá mơ hồ, không có 1 sự đồng nhất. (2)

Hiệu suất giảm và những người gửi tiền tới quỹ rút về tạm thời. Câu chuyện này rõ ràng hơn. (3)

Đây là 3 luồng ý kiến chính, khiến cho phần lớn dẫn tới việc bán ròng nước ngoài ở chứng chỉ quỹ, dẫn tới bán luôn cổ phiếu cơ sở, trong đó, ý số (1) và (3) là rõ ràng nhất.

Về cơ bản, khác với các đoạn nước ngoài bán ngày trước từ vĩ mô, các vấn đề bán gần đây chỉ mang tính ngắn hạn. Câu chuyện này đã diễn ra chưa ? Nó đã diễn ra rồi, giai đoạn đầu năm nay là cái rõ ràng nhất. Năm 2019 thì quá nhiều giai đoạn giống vậy. Vì tính chất ngắn hạn và không phải cổ phiếu nào cũng nằm trong diện bán nên đa phần mọi người sẽ thấy các cp bị bán 1 chút rồi bắt đầu ngưng, chỉ có các cổ phiếu trọng tâm mới bị bán rõ nét hơn.

Về vấn đề B, khi nào ngưng bán,

Nó sẽ đến vào mặt tích lũy của cổ phiếu, khi cổ phiếu trụ hoặc các cổ phiếu nằm trong danh mục quỹ tích lũy đủ lâu, chặt chẽ, nó sẽ tự động hút tiền lại. Nếu nhìn vào cách giao dịch vừa qua, chúng ta thấy sự lỏng lẻo và thiếu thời gian gắn kết nên nhóm này đem hiệu quả kém hơn hẳn. Ngoài ra, về mặt cơ bản cũng tạm thời chưa có gì mới, ví dụ như HPG đi, nhà máy mới có xây xong chưa, có gì triển vọng mới trong đơn hàng không ? Chưa thấy, như vậy yếu tố cơ bản về mặt nào đó cũng không nhiều. Bank thì sẽ dính tới vụ trích lập nợ xấu trong năm 2023 nên chi phí có thể quý 4/2023 tăng lên do trích lập.

Tóm lại, nhóm này cần thời gian, để tích lũy đủ từ cơ bản tới kỹ thuật thì mới thu hút được dòng tiền của quỹ quay trở lại. Lực bán này sẽ duy trì, nhưng cá nhân Hòa thấy giai đoạn trọng tâm đang qua dần, vì lượng NAV bị bán rút đã giảm đáng kể theo thống kê Hòa nắm.