#Hàng hóa

24HMONEY đã kiểm duyệt

Xả kho dầu, giải cứu được bao lâu?

Thị trường đang thiếu diesel nhiều hơn thiếu dầu thô, trong khi công suất lọc dầu và dòng chảy nhiên liệu vẫn chịu ảnh hưởng bởi xung đột, gián đoạn vận tải và hạn chế xuất khẩu.

G7 đã yêu cầu Cơ quan Năng lượng Quốc tế điều phối việc giải phóng 100 triệu thùng dầu từ các kho dự trữ, triển khai ngay trong 4 tháng. Một lượng đáng kể diesel sẽ được đưa ra thị trường trong 20 ngày đầu nhằm giảm sức ép giá nhiên liệu. Các nước cũng cam kết không áp đặt hạn chế xuất khẩu năng lượng lẫn nhau và phối hợp lịch bảo dưỡng nhà máy lọc dầu.

Phản ứng ban đầu khá rõ: giá dầu Brent từng lùi xuống quanh 99,48 USD/thùng ngày 2/10 khi thông tin xả kho xuất hiện, trong khi giá gasoil châu Âu giảm hơn 5%. Tuy nhiên, Brent sau đó vẫn đóng cửa ở 102,25 USD/thùng, cho thấy thị trường chưa thực sự tin rằng cú sốc nguồn cung đã qua.

Điểm đáng chú ý nằm ở diesel. IEA cho biết dòng sản phẩm lọc dầu vẫn bị hạn chế nghiêm trọng dù xuất khẩu dầu thô Trung Đông đã phục hồi đáng kể. Xuất khẩu diesel/gasoil từ khu vực Vùng Vịnh và Nga trong tháng 8 thấp hơn tháng 2 tới 1,6 triệu thùng/ngày. Trong khi đó, công suất lọc dầu toàn cầu năm 2026 được dự báo giảm 2,6 triệu thùng/ngày.

Đây là khác biệt quan trọng với các doanh nghiệp. Nếu giá dầu thô giảm nhưng diesel vẫn khan hiếm, biên lợi nhuận lọc dầu có thể tiếp tục ở mức cao, trong khi doanh nghiệp vận tải, hàng không, logistics và các ngành tiêu thụ nhiên liệu vẫn chịu áp lực chi phí. Ngược lại, nếu nguồn cung sản phẩm lọc dầu thực sự phục hồi, mặt bằng chi phí nhiên liệu có thể giảm và hỗ trợ sức mua của nền kinh tế.

Rủi ro nằm ở thời gian. 100 triệu thùng là nguồn cung bổ sung một lần, còn xung đột và công suất lọc dầu là những biến số kéo dài. IEA cũng cho biết lượng dầu tồn kho toàn cầu đã giảm 507 triệu thùng kể từ tháng 2, cho thấy “tấm đệm” của thị trường đang mỏng đi.