MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Quốc tế

24HMONEY đã kiểm duyệt

Warren Buffett “ôm” tiền mặt kỷ lục: Ba nguyên tắc phòng thủ cho năm 2026

Những ngày cuối năm 2025, động thái điều chỉnh danh mục hiếm thấy của Warren Buffett đang phát đi tín hiệu cảnh báo rõ ràng về rủi ro thị trường. Việc Berkshire Hathaway tích trữ lượng tiền mặt lớn chưa từng có, song song với chiến lược mua – bán chọn lọc, cho thấy quan điểm thận trọng của “nhà hiền triết xứ Omaha” khi bước sang năm 2026.

Danh mục phòng thủ ở quy mô lịch sử

Trong suốt sự nghiệp đầu tư, Warren Buffett luôn duy trì tỷ trọng tiền mặt nhất định, thường biến động theo mức định giá chung của thị trường, đo lường qua chỉ số Shiller CAPE của S&P 500. Khi đại dịch Covid-19 bùng phát, Shiller CAPE vượt mốc 35, Berkshire từng giữ gần 150 tỷ USD tiền mặt – mức cao kỷ lục thời điểm đó. Đến năm 2022, khi định giá hạ nhiệt, lượng tiền mặt nhanh chóng giảm xuống hơn 105 tỷ USD.

Tuy nhiên, bức tranh hiện tại hoàn toàn khác. Berkshire Hathaway đang nắm giữ tới 381,7 tỷ USD tiền mặt và các khoản tương đương – cao nhất trong lịch sử, trong khi Shiller CAPE leo lên 39,42, chỉ thấp hơn giai đoạn bong bóng dot-com. Điều này cho thấy Buffett đang đánh giá thị trường ở trạng thái định giá cao và ưu tiên bảo toàn linh hoạt hơn là mở rộng rủi ro.

Không bán tháo toàn bộ danh mục

Thông điệp đầu tiên từ chiến lược của Buffett là không rút lui hoàn toàn khỏi thị trường. Dù Berkshire đã bán ròng cổ phiếu trong 12 quý liên tiếp, tập đoàn vẫn duy trì danh mục cổ phiếu quy mô lớn, với giá trị hơn 260 tỷ USD.

Các giao dịch bán chủ yếu mang tính giảm tỷ trọng, không phải thoái vốn toàn phần. Ngay cả với những khoản đầu tư lớn như Apple, Berkshire vẫn giữ lại phần lõi đáng kể. Cách tiếp cận này phản ánh quan điểm quản trị rủi ro, tránh hành động cực đoan trước biến động ngắn hạn.

Chỉ chọn doanh nghiệp chất lượng

Buffett tiếp tục kiên định với triết lý quen thuộc: ưu tiên doanh nghiệp tốt hơn là cố gắng “định thời” thị trường. Thị trường có thể đắt, nhưng không phải mọi doanh nghiệp đều bị định giá quá mức.

Ngay trong giai đoạn thận trọng, Berkshire vẫn giải ngân có chọn lọc vào các công ty có nền tảng vững chắc, cho thấy ông tách bạch rõ rủi ro thị trường và giá trị nội tại của từng doanh nghiệp.

Tiền mặt là sự linh hoạt

Nguyên tắc thứ ba là duy trì lượng tiền mặt đủ lớn. Với Buffett, tiền mặt không chỉ là “phòng thủ”, mà còn là công cụ để tận dụng cơ hội khi thị trường điều chỉnh mạnh.

Trong bối cảnh định giá cao, thanh khoản chính là lợi thế chiến lược. Nếu một nhịp điều chỉnh lớn xảy ra trong năm 2026, những nhà đầu tư có sẵn tiền mặt sẽ là nhóm có khả năng hành động nhanh và hiệu quả nhất.