Vốn hoá thị trường vượt 1,4 tỷ USD, kỳ vọng gì vào Vàng Phú Nhuận (PNJ) nửa cuối năm nay?

Với lực cầu gia tăng mạnh ngay từ đầu phiên, cổ phiếu PNJ của Công ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận đã tăng kịch biên độ, gia nhập trở lại câu lạc bộ 3 chữ số.

Ngay từ đầu phiên giao dịch hôm nay ngày 19/8, cổ phiếu PNJ của Công ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (Vàng Phú Nhuận) đã ghi nhận lực cầu ấn tượng. Sau 9h30, phe mua nhập cuộc quyết liệu đã đẩy giá cổ phiếu này tăng kịch biên độ.

Tính đến 14h00, cổ phiếu PNJ tiếp tục giữ “sắc tím”, đạt 104.900 đồng/cổ phiếu, với lượng dư mua là hơn 2 triệu đơn vị. Khối lượng khớp lệnh đạt 4,79 triệu đơn vị - một trong những mức thanh khoản cao kỷ lục đối với cổ phiếu Vàng Phú Nhuận.

Thị giá cổ phiếu PNJ bật tăng mạnh sau khi đi ngang, tích luỹ trong vùng giá 94.000 - 100.000 đồng/cổ phiếu, trong gần nửa năm nay. So với thời điểm đầu năm, cổ phiếu Vàng Phú Nhuận đang cao hơn khoảng 23%. Hiện giá trị vốn hoá thị trường của Vàng Phú Nhuận đạt 35.095 tỷ đồng, tương đương 1,41 tỷ USD.

Sự quan tâm của nhà đầu tư đến cổ phiếu PNJ diễn ra trong bối cảnh Vàng Phú Nhuận ghi nhận doanh thu thuần đạt hơn 22.112 tỷ đồng và lãi ròng hơn 1.166 tỷ đồng trong nửa đầu năm nay, lần lượt tăng 34% và 7% so với cùng kỳ năm trước. Qua đó, hoàn thành 55,8% kế hoạch lãi cả năm.

Về cơ cấu doanh thu, mảng trang sức bán lẻ tiếp tục là mảng đóng góp nhiều nhất cho Vàng Phú Nhuận trong nửa đầu năm nay, với doanh thu đạt 10.946 tỷ đồng (chiếm gần 50% tổng doanh thu), tăng trưởng 14% so với cùng kỳ năm trước.

Tiếp đó là mảng vàng 24K (vàng miếng) với doanh thu 9.200 tỷ đồng (chiếm 41,5% tổng doanh thu), tăng tới 80,8% so với cùng kỳ năm trước. Sự sôi động của thị trường vàng trong nước 6 tháng đầu năm đã giúp mảng kinh doanh này tăng trưởng vượt trội.

Cuối cùng là mảng bán sỉ với khoản doanh thu 1.813 tỷ đồng (chiếm 8,2% tổng doanh thu), tăng trưởng 20% so với cùng kỳ năm ngoái.

Hiệu quả kinh doanh của các cửa hàng thuộc Vàng Phú Nhuận trong nửa đầu năm nay. (Nguồn: Vàng Phú Nhuận, ACBS)

Theo đánh giá của nhiều hãng chứng khoán, kết quả kinh doanh của Vàng Phú Nhuận dự kiến sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng tích cực trong nửa cuối năm 2024 và nửa đầu năm 2025 nhờ mùa lễ hội, mua sắm cuối năm, và sức mua người tiêu dùng dần được cải thiện khi các điều kiện kinh tế vĩ mô khả quan hơn.

Đặc biệt, trong bối cảnh các quy định về kinh doanh vàng đang được thắt chặt và các hoạt động thanh tra được tăng cường nhằm giảm tình trạng kinh doanh vàng trái phép, không rõ nguồn gốc,… Vàng Phú Nhuận dự kiến sẽ là đơn vị hưởng lợi trực tiếp và có thể gia tăng thị phần bán lẻ trong thời gian tới.

Tính đến cuối tháng 6/2024, Vàng Phú Nhật đã mở thêm 13 cửa hàng mới, nâng tổng số lượng điểm bán trên toàn quốc lên mức 405 cửa hàng.

Khối lượng giao dịch và xu hướng giá cổ phiếu PNJ của Vàng Phú Nhuận từ đầu năm 2024 đến nay. (Nguồn: TradingView)

Về chiến lược cạnh tranh, Vàng Phú Nhuận ngày càng mở rộng tệp khách hàng của mình, nếu như trước đây tập trung vào tệp khách hàng nữ thì bây giờ hãng đang phát triển rất nhiều bộ sưu tập hướng tới đa dạng tệp khách như trang sức cưới, trang sức cho trẻ em, trang sức nam...

Đồng thời, với việc liên tiếp ra mắt các bộ sưu tập mới, triển khai các chương trình marketing, bán hàng… Vàng Phú Nhuận đang liên tục thu hút khách hàng mới và tăng tỷ lệ khách hàng cũ quay lại.

Theo dự phóng mới đây của hãng Chứng khoán ACB, lãi ròng cả năm nay của Vàng Phú Nhuận có thể đạt 2.251 tỷ đồng, tương ứng tăng 14% so với năm 2023. Trong khi đó, hãng Chứng khoán Agribank đánh giá, dưới góc độ kỹ thuật, cổ phiếu PNJ đang giao dịch ở mức P/E ~ 16,1 lần và P/B ~ 3 lần. Đây là mức định giá thấp hơn trung bình quá khứ 3 năm trở lại đây và là mức khá hấp dẫn với vị thế doanh nghiệp đầu ngành có mức lợi nhuận tăng trưởng đều đặn và hiệu quả sinh lời trên vốn chủ (ROE) ở mức cao từ 21-25%.