VNM - Biên lợi nhuận gộp dự kiến cải thiện nhờ giảm giá nguyên vật liệu

BSC duy trì khuyến nghị MUA cho cổ phiếu VNM với giá mục tiêu 83,200 VNĐ/CP, tăng 16.4% so với giá đóng cửa ngày 01/03/2024. Nhận định này dựa trên phương pháp DCF và PE, với tỷ trọng 65% và 35% tương ứng.

Giá mục tiêu: 83.200 VNĐ/cổ phiếu

Doanh thu thuần (DTT) và lợi nhuận sau thuế cổ đông thiểu số (LNST-CĐTS) cho năm 2024 dự kiến đạt 63,694 tỷ đồng (tăng 5.5% so với năm trước) và 9,725 tỷ đồng (tăng 9.6% so với năm trước). EPS dự kiến cho năm 2024 là 4,168 VNĐ/CP.

VNM được kỳ vọng sẽ hưởng lợi từ sự phục hồi của thị trường, với dấu hiệu tăng trưởng tích cực về doanh thu từ các mảng kinh doanh khác nhau.

Biên lợi nhuận gộp dự kiến cải thiện nhờ giảm giá nguyên vật liệu, và kỳ vọng nâng hạng thị trường trong năm 2025 sẽ hỗ trợ giá cổ phiếu phát triển tích cực.

Rủi ro đầu tư bao gồm việc mất thị phần do áp lực cạnh tranh và sự tăng của giá nguyên vật liệu có thể thu hẹp biên lợi nhuận.

Những dự báo và khuyến nghị trên dựa trên các giả định về sự hồi phục của thị trường và điều kiện kinh tế hiện tại, nhưng như mọi phân tích tài chính, chúng mang tính chất ước lượng và không chắc chắn.