VNINDEX tháng 04/2024: Rủi ro điều chỉnh mạnh với phân kỳ âm - Phân tích kỹ thuật

Phân kỳ (Divergence) là một diễn biến kỹ thuật thường xảy ra ở thị trường, dễ nhận biết và có khả năng dự báo rất cao việc đảo chiều xu hướng tại đỉnh, đáy.

Phân kỳ âm với RSI là hiện tượng chỉ số liên tục tăng tạo đỉnh sau cao hơn đỉnh trước, trong khi đó chỉ báo RSI lại có vận động ngược chiều, đỉnh sau thấp hơn đỉnh trước. Đây là tín hiệu cho thấy sức mạnh của thị trường đang có vấn đề và sự vận động giá lên không thực sự tạo ra sự bền vững trong xu hướng.

Hiện tại, VNINDEX đang có nhiều dấu hiệu giằng co tại vùng điểm 1.270 - 1.280, tín hiệu phân kỳ âm với RSI đã nhiều lần xuất hiện (ba đoạn, bốn đoạn...) khi các phân kỳ đơn lặp lại nhiều lần.

Thực tế phân kỳ chính là dấu hiệu mang tính cảnh báo sự đảo chiều, không đồng nghĩa với việc xu hướng cũ sẽ kết thúc 100% khi phân kỳ xuất hiện. Ngược lại, phân kỳ có thể tồn tại trong một khoảng thời gian khá lâu, thực tế đã chứng mình, phân kỳ âm sau một thời gian quá dài không tạo ra tác động đảo chiều càng làm tín hiệu phân kỳ này bị ngó lơ bởi thị trường. Ví dụ tại sóng tăng 2020 - 2021.

Ảnh trên, phân kỳ âm (chart tuần) kéo dài suốt cả năm 2021 và xuất hiện nhiều lần hơn tại khu vực đỉnh 1.500 điểm trước khi sóng tăng kết thúc vào đầu năm 2022. Do đó, chúng ta cần kết hợp thêm một vài chỉ báo khác có độ tin cậy cao như Trendline (đường xu hướng) và MA20 ngày (đường màu đỏ) để đưa ra một quyết định chính xác nhất.

Phân kỳ, RSI và trendline là các chỉ báo có độ trễ nhất định, tuy nhiên các chỉ báo này xác nhận một xu hướng lớn mà nhà đầu tư cần phải biết để không giao dịch nghịch xu hướng chung. Bởi ở một thị trường chưa có sản phẩm bán khống, việc kỳ vọng giá lên sẽ cực kỳ khó khăn khi xu hướng chính của thị trường là xu hướng giảm.

Tương tự, tại hai đỉnh tháng 8 và tháng 9/2023, phân kỳ âm cũng xuất hiện liên tục nhiều lần trước khi đường xu hướng (trendline) bị phá vỡ, kèm theo đó MA20 cũng bị vi phạm trong bối cảnh volume tăng mạnh báo hiệu phe bán đang giữ vị thế áp đảo trên thị trường, từ đó nhanh chóng tạo ra tâm lý hoảng loạn và thị trường khó giữ lại được điểm cân bằng. Xu hướng giảm chính thức được xác nhận.

Hiện tại, tháng 04/2024, tín hiệu phân kỳ âm ba đoạn, bốn đoạn đã hình thành và thị trường có vẻ gặp khó trong vận động mua lên. Cung từ khối ngoại bán ròng mạnh mẽ hơn 9.000 tỷ trong tháng 03/2024 khiến số đông cổ phiếu rổ VN30 chao đảo. Áp dụng kinh nghiệm từ những gì đã xảy ra nhiều lần trong quá khứ. Trendline 1,260 và MA20 1,267 chính là vùng nhà đầu tư nên có sự quan tâm đúng mực.

Vận động trong thời gian sắp tới, nếu có bất kỳ sự vi phạm các chỉ báo trên, xảy ra với thanh khoản lớn hơn trung bình 20 phiên gần nhất sẽ là lúc thị trường dễ xảy ra hoảng loạn ngắn hạn.