MỚI

Trợ lý đầu tư M.AI

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

VNG thoái vốn khỏi Tiki: Hơn 500 tỷ đồng tan thành mây khói?

Báo cáo tài chính quý 4/2024 cho thấy VNG đã chính thức không còn ảnh hưởng tại Tiki Global sau khi ghi nhận mất toàn bộ khoản đầu tư 500 tỷ đồng. Trước đó, ngày 28/10/2024, VNG rút đại diện khỏi Ban Giám đốc Tiki, đánh dấu việc Tiki không còn là công ty liên kết của tập đoàn.

VNG rút khỏi Tiki sau khi mất trắng khoản đầu tư 500 tỷ đồng

Theo báo cáo tài chính quý 4/2024 của Công ty CP VNG (UPCoM: VNZ), tính đến ngày 28/10/2024, tập đoàn này vẫn nắm giữ 14,61% cổ phần tại Tiki Global. Tuy nhiên, việc VNG miễn nhiệm hai đại diện trong Ban Giám đốc Tiki đánh dấu sự chấm dứt ảnh hưởng đáng kể của tập đoàn này tại sàn thương mại điện tử. Kể từ thời điểm đó, Tiki không còn được xem là công ty liên kết của VNG, mà chỉ được ghi nhận dưới danh mục đầu tư tài chính dài hạn.

Dù vẫn là cổ đông lớn, VNG không còn tham gia vào công tác điều hành hay định hướng chiến lược của Tiki. Trước đó, tập đoàn đã rót tổng cộng 510 tỷ đồng vào Tiki, nhưng kể từ quý 1/2019, giá trị khoản đầu tư này đã về mức 0. Điều này đồng nghĩa VNG đã ghi nhận toàn bộ số tiền đầu tư vào Tiki như một khoản lỗ. Việc không tiếp tục rót vốn giúp VNG tránh được tác động từ những biến động tài chính của Tiki trong tương lai.

Tiki và cuộc đua khốc liệt trên thị trường thương mại điện tử

Thành lập năm 2010 tại TP.HCM, Tiki khởi đầu với mô hình bán sách trực tuyến trước khi mở rộng sang nhiều ngành hàng khác như điện tử, thời trang, gia dụng, sức khỏe, làm đẹp... Sự phát triển này đi kèm với hàng loạt vòng gọi vốn từ các nhà đầu tư lớn. Năm 2012, quỹ CyberAgent rót vốn vào Tiki, tiếp đến là tập đoàn Sumitomo trong vòng Series B. Đặc biệt, tháng 5/2016, VNG đầu tư 17 triệu USD (khoảng 384 tỷ đồng), đổi lấy 38% cổ phần, trở thành cổ đông lớn nhất.

Dù có sự hậu thuẫn tài chính mạnh mẽ, Tiki vẫn gặp khó khăn trong cuộc chiến thương mại điện tử khốc liệt. Shopee và Lazada liên tục mở rộng thị phần bằng những chiến lược táo bạo như khuyến mãi sâu và miễn phí vận chuyển. Điều này buộc Tiki phải liên tục huy động thêm vốn để duy trì hoạt động.

Mặc dù là cổ đông lớn nhất, VNG chỉ tham gia một đợt chào bán riêng lẻ vào đầu năm 2018 với khoản đầu tư bổ sung 120 tỷ đồng, sau đó không tiếp tục rót vốn. Trong khi đó, các đối thủ như Shopee và Lazada không ngừng gia tăng sức ép bằng nguồn lực tài chính khổng lồ.

Tiki dần tụt lại trong cuộc đua

Trên thực tế, từ khi thành lập đến nay, Tiki chưa từng công bố lợi nhuận hay đạt điểm hòa vốn – điều mà một số sàn thương mại điện tử khác tại Việt Nam đã làm được.

Trước năm 2016, Tiki chủ yếu cạnh tranh với Lazada. Tuy nhiên, sự xuất hiện của Shopee đã làm thay đổi cục diện. Với chiến lược "đốt tiền" mạnh tay, Shopee nhanh chóng chiếm lĩnh thị phần, đẩy Tiki vào thế khó. Theo báo cáo thị trường năm 2018 của Q&Me, Shopee đã vươn lên dẫn đầu với 35% thị phần, vượt qua Lazada (20%) và bỏ xa Tiki (17%). Những năm sau đó, khoảng cách giữa Tiki và Shopee ngày càng bị nới rộng, khiến vị thế của Tiki ngày một suy yếu.

Việc VNG rút khỏi Tiki có thể xem là một quyết định tất yếu khi nền tảng này chưa thể bứt phá trong cuộc đua thương mại điện tử, trong khi những đối thủ lớn như Shopee và Lazada ngày càng gia tăng áp lực cạnh tranh.