VND: Kỳ vọng tăng trưởng vượt trội

Thị phần tăng liên tục từ 2019 và đã đứng thứ 3 về thị phần vào quý 3/2021.

1. TỔNG QUAN

Dịch vụ chứng khoán

Môi giới: Mở tài khoản giao dịch; Môi giới chứng khoán: cổ phiếu, trái phiếu, phái sinh, chứng chỉ quỹ; Tư vấn & quản lý tài khoản; Lưu ký; Quản lý giao dịch tiền; Phân phối chứng chỉ quỹ; Báo giá và quản lỷ số cổ đông cho cổ phiếu OTC; Quản lý ủy thác; Đại lý đấu giá IPO, Phân phối trái phiếu doanh nghiệp.

Tài chính: Cho vay ký quỹ; Ứng trước tiền bán chứng khoán; Cầm cố chứng khoán; Repo trái phiếu

Ngân hàng đầu tư

Dịch vụ thị trường vốn; Dịch vụ thị trường nợ; Tư vấn M&A; Tư vấn quan hệ cổ đông và nhà đầu tư; Tư vấn tài chính doanh nghiệp.

Đầu tư tài chính

Đầu tư tự doanh: Cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ, phái sinh, chứng quyền có đảm bảo.

Tạo lập thị trường

Các mảng kinh doanh chủ lực chiếm tỷ trọng lợi nhuận lớn nhất của VND bao gồm Đầu tư, Môi giới chứng khoán và Cho vay margin.

Thị phần tăng liên tục từ 2019 và đã đứng thứ 3 về thị phần vào quý 3/2021.

2020 & 2021 là năm chuyển mình của các công ty chứng khoán

Sự ra nhập của lượng lớn các nhà đầu tư mới từ cuối năm 2020 đã khiến cho thị trường chứng khoán bùng nổ, đem lại cơ hội lớn cho các công ty chứng khoán. Giá trị giao dịch mỗi phiên tăng vọt đã khiến cho các công ty chứng khoán thu được lượng lớn chi phí môi giới.

Giá trị giao dịch của thị trường tăng mạnh cùng với sự tăng trưởng của thị phần môi giới tăng đã giúp cho lợi nhuận gộp mảng môi giới chứng khoán VND tăng mạnh từ cuối 2020. Lợi nhuận Q2 2021 tăng 150% so với cùng kỳ.

2. TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH

Các chỉ số lợi nhuận, thanh khoản đều tăng trưởng tốt.

Dòng tiền hoạt động kinh doanh âm do VND mua thêm tài sản tài chính AFS và tăng các khoản cho vay, chủ yếu là cho vay ký quỹ

Cập nhật kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2021

Lợi nhuận sau thuế của VND nửa đầu năm tăng gần gấp 5 lần so với cùng kỳ chủ yếu nhờ vào khoản lãi từ các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL), hoạt động môi giới và cho vay margin.

Lãi từ FVTPL tăng 237%, đến từ: (1) Lãi bán các tài sản tài chính đạt 445 tỷ đồng (tăng 83%), (2) Chênh lệch từ đánh giá lại các tài sản tài chính tăng từ -12 lên 346 tỷ, (3) Cổ tức và tiền lãi tăng 111%. Doanh thu môi giới và doanh thu cho vay ký quỹ tăng lần lượt 236% và 141% do giá trị giao dịch trung bình ngày tăng vọt trong 6 tháng đầu năm.

3. TRIỂN VỌNG VND

Lợi nhuận từ hoạt động môi giới tăng mạnh

Giá trị giao dịch bình quân trên thị trường cổ phiếu 9T 2021 đạt 19,725 tỷ đồng/phiên, tăng 215% so với bình quân năm 2020. Số lượng tài khoản VND đang quản lý cũng tăng lên mức kỷ lục, gần 550 nghìn tài khoản. Nhờ đó, lợi nhuận hoạt động môi giới năm 2021 dự kiến tăng mạnh.

Dư nợ cho vay margin tăng 237% so với đầu năm 2020

Dư nợ cho vay ký quỹ của VND đang ở mức cao nhất lịch sử do sự bùng nổ của thị trường chứng khoán kể từ cuối năm 2020. Số dư cho vay 6 tháng 2021 tăng 290% so với cùng kỳ Mảng cho vay margin dự kiến sẽ đem lại nguồn lợi nhuận lớn cho VND trong năm 2021.

Tiềm năng tăng mạnh số dư margin vào cuối năm 2021 và 2022 nhờ 3,111 tỷ huy động vốn và 2,000 tỷ từ vay

Sau đợt phát hành 214,5 triệu cổ phiếu mới vào giữa tháng 7 2021, VNDirect huy động được tổng cộng 3.113 tỷ đồng. Đợt tăng vốn lớn nhất trong lịch sử hoạt động của công ty sẽ giúp cải thiện năng lực tài chính, ước tính tăng vốn chủ sở hữu lên hơn 7.900 tỷ đồng và cải thiện tỷ lệ nợ vay đang ở mức cao (78,5%) như ở thời điểm cuối quý II. Ngoài ra, đây còn là điều kiện để VNDirect có thể cấp thêm các khoản cho vay ký quỹ, vốn ràng buộc theo tỷ lệ quy định (gấp đôi vốn chủ sở hữu).

VND dự kiến phát hành 2 đợt trái phiếu vào quý 4/2021 và quý 1 hoặc 2/2022 với tổng giá trị lên đến 2,000 tỷ đồng. Số tiền dự kiến sẽ được sử dụng để bổ sung/tăng nguồn vốn cho hoạt động cho vay ký quỹ chứng khoán và hoạt động đầu tư vào các giấy tờ có giá trên thị trường.

Nhiều cổ phiếu trong danh mục đầu tư đang tăng giá khá tốt trong quý 3 và tháng 10

Từ cuối Q2 đến cuối Q3 2021, giá cổ phiếu PTI mà VND đang nắm giữ tăng 19%. Các cổ phiếu khác trong danh mục như MWG cũng tăng 4%, HPG tăng 3%