VN30: Tăng trưởng mạnh mẽ, nhưng vẫn cần sự đa dạng hóa

Khi đầu tư vào các quỹ ETF VN30, nhà đầu tư được giới thiệu đang đầu tư vào 30 cổ phiếu hàng đầu, giảm thiểu rủi ro so với việc chỉ đầu tư vào một vài cổ phiếu cụ thể.

Việc giảm tỷ trọng của nhóm ngân hàng và tài chính trong chỉ số VN30 là bước đi đáng chú ý, mang lại tín hiệu tích cực cho các nhà đầu tư.

Tại hội thảo nhà đầu tư gần đây do Dragon Capital tổ chức, một nhóm nhà đầu tư trẻ với kiến thức tài chính đã bày tỏ sự thất vọng khi thấy tỷ trọng lớn của nhóm ngân hàng (bank) trong một quỹ do Dragon Capital quản lý.

Mặc dù họ có ý định đầu tư vào chứng chỉ quỹ, nhóm này lại không muốn đặt tiền vào cổ phiếu nhóm ngân hàng, khiến nhu cầu của cả hai bên không gặp nhau.

Khi được hỏi lý do từ chối, nhóm nhà đầu tư này cho biết, theo nghiên cứu của họ, ngành ngân hàng ở cả thị trường phát triển lẫn đang phát triển thường được xem là ngành ổn định và ít có cơ hội tăng trưởng đột phá. Thêm vào đó, với tính chất chu kỳ của ngành, lợi nhuận và các chỉ số của ngân hàng phụ thuộc nhiều vào chu kỳ kinh tế. Điều này khiến tỷ trọng quá lớn của quỹ vào nhóm ngân hàng gây cảm giác quỹ đang chỉ tập trung vào một ngành duy nhất.

Thực tế, đây cũng là tình trạng phổ biến ở các quỹ VN30 tại Việt Nam, khi có lúc nhóm ngân hàng chiếm gần 60% tỷ trọng của rổ VN30, với hơn một nửa số cổ phiếu đại diện là từ ngành này.

Các quỹ ETF VN30 thường bao gồm các cổ phiếu lớn trong chỉ số VN30, giúp nhà đầu tư hưởng lợi từ sự tăng trưởng của các cổ phiếu này mà không cần phải mua từng cổ phiếu riêng lẻ. Quỹ ETF thường được chọn lựa bởi các nhà đầu tư cá nhân nhờ vào mức phí quản lý thấp hơn các quỹ chủ động và sự phân tán rủi ro khi đầu tư vào 30 cổ phiếu lớn.

Tuy nhiên, tỷ trọng quá lớn của một ngành trong VN30 đã khiến bộ chỉ số này không phản ánh đầy đủ sự đa dạng của thị trường và không tương xứng với cơ cấu ngành trong nền kinh tế.

Thống kê từ Quỹ A+ còn cho thấy một con số đáng chú ý: trong 5 năm qua, tăng trưởng của VN30 thấp hơn mức tăng trưởng GDP của Việt Nam, điều này trái ngược với xu hướng của các thị trường chứng khoán phát triển.

Để cải thiện tình hình, ông Quan Đức Hoàng, Chủ tịch Quỹ A+, cho rằng việc đa dạng hóa bộ chỉ số là rất quan trọng, góp phần tăng sức hấp dẫn của các quỹ đầu tư theo chỉ số tại Việt Nam.

Với những quy định mới từ HOSE và quá trình tái cấu trúc các Sở giao dịch chứng khoán, dự kiến sẽ có nhiều doanh nghiệp ngoài ngành ngân hàng gia nhập VN30, khi các doanh nghiệp lớn từ HNX và UPCoM được tái cấu trúc và chuyển giao dịch sang HOSE.

Một ví dụ tiêu biểu là BSR, công ty đã chính thức giao dịch trên HOSE vào ngày 17/1 vừa qua. Doanh nghiệp này đang thực hiện kế hoạch tăng vốn điều lệ lên gần 2 tỷ USD để phục vụ cho Dự án Nâng cấp mở rộng Nhà máy Lọc dầu Dung Quất, đồng thời dự kiến gia nhập VN30, tăng tính thanh khoản và sự đa dạng cho nhóm cổ phiếu blue-chip.

Sự xuất hiện của BSR trong rổ VN30 hứa hẹn sẽ thu hút dòng tiền mạnh từ các quỹ đầu tư, đồng thời tạo ra một lựa chọn hấp dẫn trong ngành công nghiệp năng lượng.