#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Việt Nam cần tới 4 triệu tấn thép ray, Hòa Phát và Vingroup đang chuẩn bị nước cờ gì?

Trong báo cáo về ngành thép mới đây, MBS dự báo các dự án đường sắt cao tốc có thể cần khoảng 28,7 triệu m ray, tương đương khoảng 4 triệu tấn thép. Nhu cầu chủ yếu đến từ tuyến đường sắt tốc độ cao Bắc - Nam, tuyến đường sắt Hà Nội - Hải Phòng - Lào Cai và các tuyến đường sắt đô thị tại TP.HCM.

Dòng sản phẩm thép ray có thể trở thành động lực tăng trưởng dài hạn

Bên cạnh 2 dòng sản phẩm chính đến từ thép xây dựng và HRC, ngành thép được hưởng lợi trong bối cảnh phát triển mạng lưới đường sắt trở thành mục tiêu cốt lõi đối với tăng trưởng đầu tư công trong chu kì trung hạn 2026 – 30. Do đó, chúng tôi đánh giá, thép ray có thể được hưởng lợi nhờ nhu cầu tiêu thụ tăng trưởng tích cực.

Theo dự báo của Bộ Xây dựng, tổng nhu cầu thép ray đối với các dự án đường sắt cao tốc ở mức 28.7 triệu m ray thép (tương đương với khoảng 4 triệu tấn) bên cạnh các loại thép thanh khác nhằm phục vụ cho đường sắt cao tốc Bắc – Nam và đường sắt HN – HP – LC và các tuyến đường sắt đô thị tại Tp.HCM. Chúng tôi lưu ý nhu cầu này có thể chưa bao gồm như án đường sắt Hà Nội – Quảng Ninh hay Bến Thành – Cần Giờ, do đó nhu cầu thực tế nếu triển khai các dự án trên có thể cao hơn.

Nhờ nhu cầu tiêu thụ khả quan trong giai đoạn 5 năm tới, chúng tôi đánh giá các doanh nghiệp có khả năng sản xuất thép ray như HPG hay Vinmetal có thể đuọc hưởng lợi nhờ bối cảnh này. Cụ thể hơn, hiện nay HPG đang thực hiện xây dựng nhà máy thép ray với công suất 700,000 tấn và dự kiến hoàn thành vào năm 2027.

Do đó, chúng tôi đánh giá, HPG có thể được hưởng lợi nhờ nhu cầu tiêu thụ thép ray thuận lợi. Bên cạnh đó, Vinmetal cũng đang thực hiện triển khai quá trình sản xuất thép ray thông qua hợp tác với Pomina nhằm thực hiện mục tiêu 5 triệu tấn thép ray. Theo đánh giá của chúng tôi, với tổng mức đầu tư 80,000 tỷ VNĐ, nhà máy của DN có thể nhập HRC và cán thay vì sản xuất khép kín như HPG. Nhà máy dự kiến có thể mất khoảng 2 năm triển khai và có thể đưa ra sản phẩm từ năm cuối 2026.