Vì sao vốn ngoại đổ xô đi "mua đứt" KCN Việt?

Bất chấp "bóng ma" thuế quan từ Mỹ, các tổ chức đầu tư quốc tế đang sẵn sàng chi trả mức giá chênh lệch tới 40% để thâu tóm các dự án khu công nghiệp ngay từ giai đoạn sơ khai, xác lập một chu kỳ FDI hoàn toàn mới.

Không chỉ thuê đất để gia công, làn sóng ngoại hối đang chuyển hướng sang sở hữu "gốc" dự án và dịch chuyển sản xuất bán thành phẩm giá trị cao, biến Việt Nam thành mắt xích không thể thay thế.

Vì sao vốn ngoại đổ xô đi "mua đứt" KCN Việt?

Trong khi những lo ngại về chính sách thuế từ Mỹ có thể ảnh hưởng đến xuất khẩu ngắn hạn, dòng vốn ngoại vẫn liên tục tìm đến các khu công nghiệp tại Việt Nam với mức giá cao hơn đáng kể so với giá trị ban đầu.

Dữ liệu quý I/2026 cho thấy giải ngân đầu tư tăng 9%, trong khi vốn đăng ký tăng tới 40% – một con số phản ánh rõ xu hướng đi ngược tâm lý thận trọng. Theo Đinh Thế Hiển, các nhà đầu tư nước ngoài không bị chi phối bởi biến động ngắn hạn, mà đặt cược vào chu kỳ 5–10 năm.

“Nhà máy không được xây để né rủi ro 1–2 năm. Họ nhìn vào cấu trúc dài hạn của thương mại toàn cầu”, ông nhận định.

Điểm đáng chú ý là xu hướng “mua chênh” trong lĩnh vực khu công nghiệp. Với một dự án quy mô khoảng 300ha, tổng vốn cần thiết có thể lên tới 5.000 tỷ đồng, bao gồm chi phí giải phóng mặt bằng và đầu tư hạ tầng. Trong bối cảnh quy định tín dụng siết chặt, việc triển khai dự án đòi hỏi nguồn vốn lớn và “sạch”.

Chính vì vậy, nhiều nhà đầu tư ngoại không chỉ dừng lại ở thuê đất mà chuyển sang góp vốn hoặc mua lại cổ phần ngay từ đầu, chấp nhận mức giá cao hơn 1,3–1,4 lần so với giá trị ban đầu của chủ đầu tư trong nước.

Lý do nằm ở niềm tin vào lợi thế cạnh tranh của Việt Nam: môi trường ổn định, chi phí lao động cạnh tranh và năng suất cải thiện. So với các thị trường trong khu vực như Thái Lan hay Malaysia, Việt Nam vẫn giữ được sức hút nhờ chi phí hợp lý và dư địa tăng trưởng lớn.

Không chỉ vậy, các dự án hạ tầng quy mô lớn đang được đẩy mạnh đã tạo nền tảng cho một “địa chính trị kinh tế” mới, củng cố vị thế của Việt Nam trong chuỗi cung ứng toàn cầu.

Một thay đổi quan trọng khác là chất lượng dòng vốn FDI. Thay vì các ngành thâm dụng lao động, cạnh tranh bằng chi phí thấp, làn sóng mới đang chuyển sang sản xuất bán thành phẩm có giá trị gia tăng cao, nhằm đáp ứng yêu cầu về xuất xứ khi xuất khẩu sang thị trường Mỹ.

Sự dịch chuyển này kéo theo cải thiện về thu nhập lao động trong khu công nghiệp, từ đó kích thích tiêu dùng nội địa và tạo hiệu ứng lan tỏa cho nền kinh tế.

Ở góc nhìn dài hạn, các biến động hiện tại chỉ mang tính điều chỉnh. Theo quy luật của Adam Smith, dòng thương mại và đầu tư sẽ dịch chuyển về nơi có lợi thế cạnh tranh tối ưu. Trong bối cảnh đó, Việt Nam vẫn đang nằm trong quỹ đạo thu hút vốn, thậm chí bước vào một chu kỳ mới với kỳ vọng cao hơn.