MỚI

Thiệp giáng sinh độc lạ

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Vì sao "quỹ đất vàng" của các ông lớn KCN tăng mạnh?

Doanh thu chưa thực hiện của nhóm bất động sản khu công nghiệp đã vọt lên gần 61.000 tỷ đồng, với nhiều “ông lớn” ngành ghi nhận bước nhảy ấn tượng, tạo nền tảng vững chắc cho đà tăng trưởng tiếp theo.

Bất động sản khu công nghiệp (KCN) đang sở hữu một kho tài sản chờ khai thác khổng lồ, khẳng định tiềm lực tăng trưởng mạnh mẽ trong dài hạn. Tính đến 30/9/2025, tổng doanh thu chưa thực hiện của nhóm doanh nghiệp này đã vượt ngưỡng 61.000 tỷ đồng, tăng 9% so với đầu năm. Con số này, đại diện cho lượng tiền thuê đất đã được ký kết nhưng chưa ghi nhận, chính là “vùng đệm chiến lược” bảo vệ báo cáo tài chính khỏi biến động ngắn hạn.

Dấu hiệu nhu cầu FDI không suy giảm

Tỷ lệ doanh thu chưa thực hiện trên doanh thu bình quân ba năm đã vượt 80%, mức cao nhất trong 5 năm qua. Điều này là bằng chứng đanh thép cho thấy tiến độ thanh toán của khách thuê tiếp tục cải thiện và nhu cầu thuê đất vẫn duy trì mạnh, bất chấp những thách thức địa chính trị hay thuế quan. Dữ liệu cho thấy doanh thu cho thuê lũy kế 9 tháng đã tăng trên 30%, xác nhận tốc độ triển khai hợp đồng diễn ra sôi động, đặc biệt từ các ngành công nghệ cao như bán dẫn, thiết bị điện tử và năng lượng tái tạo.

Với đặc thù độ trễ của ngành, lượng doanh thu chưa thực hiện khổng lồ này được kỳ vọng sẽ chuyển hóa thành lợi nhuận đột biến trong các quý tới, tạo đà cho giai đoạn 2026–2027.

Lợi thế người đi trước và sức mạnh của quỹ đất vàng

Nhiều doanh nghiệp đầu ngành đang nắm giữ những con số ấn tượng trong khoản mục "của để dành" này:

NTC dẫn đầu nhóm với tỷ lệ cao nhất sau khi đưa KCN Nam Tân Uyên 2 mở rộng vào khai thác.

IDC tăng lượng dự trữ lên hơn 6.000 tỷ đồng, nhờ tốc độ hấp thụ tốt tại các dự án như Phú Mỹ 2 mở rộng và Quế Võ II.

Đặc biệt, nhóm doanh nghiệp cao su chuyển đổi (PHR, DPR, GVR) cũng duy trì mức cao, tận dụng lợi thế chuyển đổi đất thành các KCN thế hệ mới như VSIP III.

Tính ổn định và dư địa tăng trưởng:

Việc có một lượng lớn doanh thu chưa thực hiện không chỉ giúp doanh nghiệp có dòng tiền ổn định và hạn chế rủi ro theo chu kỳ thu hút FDI, mà còn tạo nền tảng tài chính vững chắc để tái đầu tư vào các KCN thế hệ mới. Các chuyên gia nhận định, lượng 61.000 tỷ đồng này sẽ tiếp tục tăng khi hàng loạt KCN mới dự kiến đi vào vận hành trong giai đoạn 2025–2027.

Trong ngắn hạn, các mã như BCM, KBC, SIP, IDC, VGC và nhóm cao su được đánh giá hưởng lợi trực tiếp. Về dài hạn, những doanh nghiệp sở hữu tỷ lệ doanh thu chưa thực hiện cao và duy trì tốc độ triển khai hạ tầng tốt sẽ dẫn dắt chu kỳ tăng trưởng 2026–2027.