Vì sao luôn có lý do để bán nhưng thị trường tài chính vẫn trong xu hướng tăng trưởng?

Pro

Nguyễn Tú Lâm

(Trưởng Phòng Phát Triển Kinh Doanh DNL Capital)

M.AI tóm tắt

Giá Dầu 24h: Xem ngay!

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

13/03/2025

Vì sao luôn có lý do để bán nhưng thị trường tài chính vẫn trong xu hướng tăng trưởng?

Thị trường chứng khoán luôn có những biến động khiến nhà đầu tư lo lắng. Tuy nhiên, lịch sử cho thấy xu hướng dài hạn vẫn là tăng trưởng. Cùng phân tích để hiểu thêm về chu kỳ vận hành của 1 nền kinh tế cùng em Lâm nhé ạ.

Nguồn: "S&P 500 Total Return, YCharts, Ritholtz Wealth Management"

Chart "Reasons to Sell" minh họa rõ ràng rằng, dù có vô số sự kiện tiêu cực tác động đến thị trường Mỹ, nhưng xu hướng chung của thị trường vẫn tăng trưởng. Điều này không chỉ đúng với thị trường Mỹ mà còn xảy ra với các thị trường khác, bao gồm Việt Nam.

Các Cú Sốc Kinh Tế Nhưng Thị Trường Vẫn Tăng - Lịch sử thị trường chứng khoán Mỹ đã trải qua rất nhiều cú sốc lớn, từ khủng hoảng tài chính, suy thoái kinh tế, chiến tranh thương mại cho đến đại dịch toàn cầu. Mặc dù những cú sốc này gây ra biến động ngắn hạn, nhưng thị trường vẫn tiếp tục tăng trưởng dài hạn nhờ vào sự phát triển của doanh nghiệp, chính sách tiền tệ hợp lý và lòng tin của nhà đầu tư. Chúng ta cùng nhìn qua từng giai đoạn:

1. Khủng Hoảng Tài Chính 2008-2009: Cuộc khủng hoảng bắt nguồn từ thị trường bất động sản Mỹ khi các ngân hàng cung cấp quá nhiều khoản vay thế chấp dưới chuẩn (subprime mortgage). Khi bong bóng bất động sản vỡ, hàng loạt tổ chức tài chính lớn như Lehman Brothers phá sản, gây ra một cuộc khủng hoảng tài chính nghiêm trọng.

Chỉ số S&P 500 giảm hơn 50% từ mức đỉnh gần 1.500 điểm vào năm 2007 xuống dưới 700 điểm vào tháng 3/2009. Nhiều nhà đầu tư hoảng loạn bán tháo, dẫn đến thị trường mất giá nghiêm trọng.

Diễn biến phục hồi: Sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tung ra các gói kích thích kinh tế lớn và giảm lãi suất xuống mức cực thấp, thị trường bắt đầu phục hồi mạnh mẽ. S&P 500 quay trở lại mức trước khủng hoảng vào năm 2013 và tiếp tục tăng trưởng lên những mức cao mới.

*Những cú sụt giảm mạnh nhất lại là cơ hội tốt nhất để mua vào nếu có tầm nhìn dài hạn.

2. Khủng Hoảng Nợ Công Châu Âu (2010-2012): Sau cuộc khủng hoảng tài chính 2008, nhiều quốc gia châu Âu như Hy Lạp, Tây Ban Nha và Ý rơi vào tình trạng nợ công quá mức, dẫn đến nguy cơ vỡ nợ. Liên minh châu Âu (EU) phải tung ra các gói cứu trợ để giúp các quốc gia này tránh phá sản.

Thị trường chứng khoán toàn cầu giảm mạnh do lo ngại rằng khủng hoảng nợ công có thể lan rộng. S&P 500 giảm khoảng 20% trong năm 2011.

Diễn biến phục hồi: Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cam kết hỗ trợ các nước gặp khó khăn bằng các biện pháp tài chính mạnh mẽ. S&P 500 nhanh chóng phục hồi vào năm 2012 và tiếp tục tăng trưởng mạnh trong thập kỷ sau đó.

* Những lo ngại về chính trị và nợ công có thể gây ra hoảng loạn, nhưng nếu nền kinh tế vẫn ổn định, thị trường sẽ phục hồi.

3. Brexit (2016): Ngày 23/6/2016, Vương quốc Anh bất ngờ bỏ phiếu rời Liên minh châu Âu (Brexit), gây sốc cho thị trường tài chính toàn cầu. Lo ngại về sự bất ổn kinh tế và chính trị khiến nhà đầu tư hoảng loạn.

Chỉ số Dow Jones giảm gần 900 điểm chỉ trong 2 ngày sau sự kiện Brexit. Đồng bảng Anh mất giá mạnh, ảnh hưởng tiêu cực đến nền kinh tế châu Âu.

Diễn biến phục hồi: Sau giai đoạn điều chỉnh ngắn hạn, thị trường nhanh chóng hồi phục khi giới đầu tư nhận ra rằng Brexit không tác động ngay lập tức đến kinh tế Mỹ. Chỉ số S&P 500 tiếp tục lập đỉnh mới vào cuối năm 2016.

* Các sự kiện chính trị thường gây ra phản ứng mạnh trong ngắn hạn, nhưng không ảnh hưởng đáng kể đến xu hướng dài hạn.

4. Chiến Tranh Thương Mại Mỹ - Trung (2018-2019): Mỹ và Trung Quốc áp thuế quan lên hàng trăm tỷ USD hàng hóa của nhau, khiến nền kinh tế toàn cầu chao đảo. Lo ngại rằng chiến tranh thương mại có thể làm chậm tăng trưởng kinh tế và ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng toàn cầu.

S&P 500 giảm gần 20% vào cuối năm 2018, khi các cuộc đàm phán thương mại rơi vào bế tắc. Các doanh nghiệp công nghệ và sản xuất bị ảnh hưởng nặng nề.

Diễn biến phục hồi: Đến năm 2019, Mỹ và Trung Quốc đạt thỏa thuận "Giai đoạn 1", giúp giảm căng thẳng thương mại. Fed cắt giảm lãi suất để kích thích nền kinh tế, hỗ trợ thị trường chứng khoán phục hồi. S&P 500 nhanh chóng bật tăng trở lại và đạt đỉnh mới vào cuối năm 2019.

* Căng thẳng kinh tế giữa các quốc gia có thể tạo ra biến động ngắn hạn, nhưng khi các bên đạt được thỏa thuận, thị trường sẽ phục hồi.

5. Đại Dịch COVID-19 (2020): Đại dịch COVID-19 bùng phát khiến kinh tế toàn cầu rơi vào suy thoái. Các quốc gia đóng cửa biên giới, giãn cách xã hội, chuỗi cung ứng bị đứt gãy.

Chỉ số S&P 500 giảm 34% chỉ trong 1 tháng (từ tháng 2 đến tháng 3/2020), đánh dấu cú sụt giảm nhanh nhất trong lịch sử. Hàng triệu người mất việc, nhiều doanh nghiệp nhỏ phá sản.

Diễn biến phục hồi: Fed nhanh chóng tung ra các gói kích thích kinh tế lớn, hạ lãi suất về gần 0%. Chính phủ Mỹ bơm hàng nghìn tỷ USD vào nền kinh tế, hỗ trợ doanh nghiệp và người lao động. S&P 500 phục hồi mạnh mẽ, đạt mức cao kỷ lục vào cuối năm 2020 và tiếp tục tăng vào năm 2021.

* Trong những thời điểm khủng hoảng lớn nhất, chính sách tiền tệ và tài khóa mạnh mẽ có thể giúp thị trường phục hồi nhanh hơn dự kiến.

Tại Việt Nam thị trường chứng khoán cũng chịu nhiều cú sốc nhưng vẫn duy trì xu hướng tăng trưởng dài hạn.

(1) Các Giai Đoạn Biến Động Của VN-INDEX

+ 2008-2009: Khủng hoảng tài chính, VN-Index giảm mạnh từ 1.100 xuống dưới 300 điểm. Tuy nhiên, thị trường phục hồi nhanh chóng.

+ 2018: Ảnh hưởng từ chiến tranh thương mại Mỹ - Trung, VN-Index giảm từ 1.200 về 900 điểm, nhưng sau đó phục hồi.

+ 2020: COVID-19 khiến VN-Index lao dốc từ 1.000 xuống 650, nhưng sau đó bật tăng lên 1.500.

(2) Nhà Đầu Tư Cá Nhân Có Xu Hướng Bị Ảnh Hưởng Bởi Tâm Lý

So với Mỹ, nhà đầu tư cá nhân tại Việt Nam thường phản ứng mạnh hơn trước tin tức tiêu cực, dẫn đến bán tháo khi thị trường giảm. Tuy nhiên, những ai kiên nhẫn và có chiến lược hợp lý luôn có lợi nhuận vượt trội.

Vậy dù trải qua nhiều cú sốc kinh tế nghiêm trọng, thị trường chứng khoán Mỹ nói chung và TT Việt Nam nói riêng vẫn luôn có xu hướng tăng trưởng dài hạn. Điều này đến từ:

✔ Sự tăng trưởng bền vững của nền kinh tế

✔ Lạm phát và dòng tiền chảy vào chứng khoán

✔ Chính sách tài khóa và tiền tệ hỗ trợ khi có khủng hoảng

✔ Tâm lý nhà đầu tư dần trở nên vững vàng hơn qua các giai đoạn biến động

Lịch sử đã chứng minh rằng những ai kiên nhẫn và đầu tư dài hạn luôn đạt được lợi nhuận vượt trội. Vì vậy, thay vì hoảng loạn khi thị trường giảm, hãy tận dụng những cơ hội đó để mua vào và gặt hái thành quả trong dài hạn.