VEA – Cổ phiếu NĐT đặc biệt quan tâm trong giai đoạn tới, upsize 30%

Trong bối cảnh khó khăn cả về vĩ mô lẫn dòng tiền, những doanh nghiệp có hoạt động sản xuất kinh doanh duy trì tăng trưởng bền vững và mang lại tiền tươi thóc thật cho cổ đông được chú ý hơn bao giờ hết.

Luận điểm đầu tư:

1. Triển vọng dài hạn:

- Kế hoạch chia cổ tức tiền mặt (Ảnh 1): chia 100% lợi nhuận sau thuế cho cổ đông sẽ tương ứng với cổ tức bằng tiền mặt hơn 5000 đồng/ cổ phiếu với thị giá hiện tại 43k thì tỷ suất cổ tức ~ 12% gấp đôi lãi suất gửi ngân hàng.

- Cơ cấu cổ đông (Ảnh 2): 88% là của vốn nhà nước, 3% của quỹ nước ngoài với 1 sóng tăng của VEA hiện tại, kỳ vọng nhà nước sẽ có phương án thoái vốn để VEA có động lực tăng trưởng thông thường khi cổ phiếu đang tạo xu hướng tăng

- Quỹ nước ngoài đã thoái vốn khỏi VEA ( Ảnh 3): Hàng đã về tay của phe muốn đánh cổ phiếu lên bằng chứng là tỷ lệ free float không tính nhà nước chỉ khoảng 12% gần như tất cả đều về phe này.

2. Động lực ngắn hạn:

Cơ cấu lợi nhuận của VEA chủ yếu đến từ việc sở hữu Honda(30%), Toyota(20%) và Ford(25%) chi nhánh tại Việt Nam. Nhu cầu ô tô, xe máy của VN vẫn đang trên đà tăng trưởng theo mức độ hồi phục của nền kinh tế, dự kiến lợi nhuận VEA trong năm 2024-2025 sẽ dần tăng trưởng vì kinh tế đang dần hồi phục và trả cổ tức bằng tiền mặt cao hơn trong giai đoạn tới.

3. Định giá: (Ảnh 4)

Cổ tức tiền mặt trong quá khứ toàn bộ lợi nhuận của doanh nghiệp đều được mang đi trả cổ tức với mức lợi nhuận của VEA ổn định từ 6-7000 tỷ/ năm. Mỗi năm hoàn toàn có thể trả cổ tức trên 5000 đồng/ cổ phiếu, với mức trả cổ tức như hiện tại giá trị hợp lý của VEA dự kiến 55-70 nghìn đồng/ cổ phiếu => VEA đang được chiết khấu khá sâu so với giá trị thực, chiết khấu khoảng 30-50% so với giá trị thực.

Xét về kỹ thuật: (Ảnh 5)

- Chart week: 5 năm gần đánh sideway đi ngang và tới thời điểm hiện tại đã bắt đầu xuất hiện dòng tiền lớn tham gia, dự kiến break sẽ rất mạnh.

- Điểm mua: Canh mua khi VEA điều chỉnh mạnh theo thị trường

- Target 1: 55, Target 2: 70