Về vùng giá hấp dẫn, cổ phiếu chứng khoán và công nghệ chờ ngày vụt sáng?

Công ty Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam (MASVN) đưa ra báo cáo khuyến nghị đối với những cổ phiếu tiềm năng dựa trên kết quả kinh doanh quý 1/2024.

Theo đó, về tình hình vĩ mô quý 1, lạm phát trong nước được kiểm soát ở mức phù hợp. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 3/2024 tăng 3,97% so với cùng kỳ năm trước, giảm 0,23% so với tháng trước và tăng 1,12% so với tháng 12/2023.

Tính chung quý 1/2024, CPI tăng 3,77% so với cùng kỳ năm trước, lạm phát cơ bản tăng 2,81% so với cùng kỳ, là mức thấp hơn so với mục tiêu 4 - 4,5% của Chính phủ. Đến tháng 4/2024 lạm phát cơ bản tăng 2,79% so với cùng kỳ, và tăng 0,17% so với tháng trước. Bình quân 4 tháng đầu năm 2024, CPI bình quân tăng 3,93%.

Tăng trưởng GDP quý 1/2024 ước tính tăng 5,66%, cao hơn quý 1 giai đoạn các năm 2020 - 2023 (quý 1/2020 tăng 3,21%, quý 1/2021 tăng 4,85%, quý 1/2022 tăng 5,12%, quý 1/2023 tăng 3,41%).

Bên cạnh đó, thị trường chứng khoán quý 1/2024 cũng có phần diễn biến tích cực hơn. Kết thúc quý 1, thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận sự hồi phục của VN-Index, chỉ số có nhịp tăng trong 3 tháng liên tiếp, tăng 13,6% so với cuối năm 2023.

Trong quý 1/2024, tổng giá trị giao dịch bình quân đạt 21.359 tỷ đồng với khối lượng bình quân đạt hơn 864 triệu cổ phiếu, lần lượt tăng 55,28% về giá trị bình quân và tăng 115% về khối lượng bình quân so với quý 1/2023.

Riêng tháng 3/2024, ghi nhận khối lượng và giá trị giao dịch bình quân phiên lần lượt đạt hơn 1 tỷ cổ phiếu/ngày và 26.495 tỷ đồng, tương ứng tăng 19,7% về khối lượng bình quân và tăng 28,1% về giá trị bình quân so với tháng 2/2024.

Về bức tranh kết quả kinh doanh quý 1/2024 nhìn chung có sự cải thiện và phân hóa giữa các nhóm ngành. Tuy rằng, số lượng nhóm ngành có lợi nhuận sau thuế tăng trưởng dương nhiều hơn so với quý 4/2023, nhưng tốc độ tăng trưởng có phần chậm lại.

Cụ thể, theo dữ liệu FiinProX tính đến ngày 5/5/2024, ghi nhận tổng lợi nhuận sau thuế quý 1/2024 tăng trưởng so với cùng kỳ (tăng 21,5%) và thấp hơn đáng kể so với mức tăng của quý 4/2023 (tăng 56,6%).

Lợi nhuận sau thuế quý 1 của nhóm phi tài chính tăng mạnh hơn tài chính, lần lượt tăng 34,3% và 13,1% so với cùng kỳ. Trong đó, ghi nhận nhóm ngành tăng gồm: Du lịch và giải trí (+1.070,1%), Bán lẻ (+420,9%), Tài nguyên cơ bản (+222,2%), Xây dựng và vật liệu (+122,1%), Ô tô và phụ tùng (+114,8%), Dịch vụ tài chính (+104,3%), Viễn thông (+95,2%), Thực phẩm và đồ uống (+41,7%), Hàng và dịch vụ công nghiệp (+40,8%), Công nghệ thông tin (+22,1%), Bảo hiểm (+21,1%), Ngân hàng (+9,6%), Hóa chất (+6,4%), Dầu khí (+5,5%), Truyền thông (+4,5%), Hàng cá nhân và gia dụng (+1,5%).

Ở chiều ngược lại, nhóm ngành giảm gồm: Bất động sản (-71,0%), Tiện ích (-46,5%), Y tế (-15,9%).

Dựa trên kết quả kinh doanh quý 1/2024, nhóm phân tích MASVN tiến hành lọc cổ phiếu có kết quả kinh doanh ổn định, duy trì sức tăng trưởng tốt và có câu chuyện riêng. Trong đó, các cổ phiếu thuộc một số nhóm ngành mang tính ổn định như thực phẩm, hóa chất, bảo hiểm là những lựa chọn tương đối an toàn.

Ngoài ra, nhóm ngành triển vọng và có câu chuyện hồi phục như chứng khoán, may mặc, công nghệ, dầu khí cũng là lựa chọn phù hợp khi rơi về những vùng giá hấp dẫn.

MASVN đã chọn lọc và đánh giá dựa trên việc so sánh biên lợi nhuận gộp giữa 2 quý gần nhất và năm trước đó để đưa danh sách cổ phiếu tiềm năng, có sự tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận. Đồng thời phải thỏa mãn tiêu chí về giá trị giao dịch, tức mã cổ phiếu có thanh khoản.

Sau quá trình chọn lọc, danh mục cổ phiếu khuyến nghị của MASVN được chia thành 2 nhóm:

Nhóm Super: những cổ phiếu có biên lợi nhuận gộp quý 1/2024 lớn hơn biên lợi nhuận gộp quý 4/2023 và năm 2022

Nhóm Good: những cổ phiếu có biên lợi nhuận gộp quý 1/2024 lớn hơn biên lợi nhuận gộp quý 4/2023