VDSC: VN-Index tháng 7 sẽ dao động trong vùng 1,370-1,470 điểm

Công ty chứng khoán (CTCK) Rồng Việt (VDSC) nhận định động lực chính cho thị trường chứng khoán tháng 7/2021 vẫn tiếp tục là dòng tiền tích cực từ các nhà đầu tư cá nhân, cùng với đó là tâm lý thị trường được cải thiện nhờ hệ thống giao dịch mới. 

Theo VDSC, hiện nay, toàn thị trường có khoảng 3.2 triệu tài khoản chứng khoán cá nhân của nhà đầu tư trong nước, so với dân số Việt Nam khoảng 96 triệu người thi chỉ xấp xỉ 3.4%, thấp hơn đáng kể so với các thị trường lân cận như Thái Lan (25-30%), Singapore (32%), Malaysia (18%). Trong suốt 1 năm qua, tổng giá trị mua ròng của nhà đầu tư cá nhân vào khoảng 43,400 tỷ đồng, chiếm chưa được 1% tổng số tiền gửi cư dân tính đến tháng 4/2021. Do đó, CTCK này nhận thấy sự gia tăng các nhà đầu tư mới vẫn còn rất nhiều dư địa trong thời gian tới.

Ngoài ra, trong bối cảnh lãi suất chưa thể tăng ngay do tác động của làn sóng Covid-19 lần 4, VDSC kỳ vọng dòng tiền của nhà đầu tư cá nhân sẽ tiếp tục được giữ trong thị trường theo nguyên lý “nước chảy chỗ trũng” do chứng khoán vẫn là kênh đầu tư hấp dẫn (VN-Index cuối tháng 6/2021 đã tăng 28% so với thời điểm cuối năm trước).

Bên cạnh đà tăng điểm của thị trường, VDSC kỳ vọng việc hệ thống giao dịch mới của FPT bắt đầu được đưa vào vận hành từ ngày 05/07 có thể sẽ giúp cải thiện tâm lý thị trường trong ngắn hạn khi hệ thống này hướng đến mục tiêu xử lý từ 3-5 triệu lệnh/ngày (lớn hơn 3-5 lần hệ thống cũ) và bỏ cơ chế phân bổ lệnh.

Tuy nhiên, thi trường chứng khoán tháng 7 vẫn phải đối mặt với một số rủi ro nhất định. Bên cạnh lo ngại về tác động của làn sóng Covid-19 lần thứ 4 thì theo VDSC, mức định giá của thị trường hiện nay không còn được coi là quá rẻ. Tính đến ngày 30/06/2021, VN-Index hiện đang giao dịch với mức P/E 19.2 lần, cao hơn 19% so với mức P/E trung bình 3 năm (16.2 lần) nhưng vẫn thấp hơn so với giai đoạn 2018 khi P/E chạm mốc 22.2 lần. Vì vậy, CTCK này nâng P/E mục tiêu lên mức 17 lần (do kỳ vọng cao hơn về thị trường khi hệ thống giao dịch mới được vận hành) và đưa ra khuyến nghị vùng dao động cho chỉ số VN-Index trong tháng 7/2021 sẽ ở khoảng từ 1,370-1,470 điểm.

Diễn biến VN-Index trong tháng 7 giai đoạn 2015-2020

Nhận định về các nhóm cổ phiếu, VDSC cho rằng một số cổ phiếu vốn hóa lớn như TCB, GAS, MSN, VHM sẽ là động lực dẫn dắt VN-Index trong tháng 7 này. Các cổ phiếu vốn hóa trung bình thuộc nhóm chứng khoán, tiêu dùng, tiện ích cũng sẽ có đóng góp tốt lên thị trường chung (với tỷ trọng nhỏ hơn) khi triển vọng kết quả kinh doanh quý 2/2021 là tương đối tích cực. Tuy nhiên, CTCK này đưa ra khuyến nghị thận trọng đối với nhóm cổ phiếu du lịch và giải trí, bán lẻ trước tác động tiêu cực của dịch bệnh do quá trình giãn cách kéo dài hơn dự kiến.