Vàng tăng giá vẫn bị "cá mập" xả mạnh

Chi tiết số liệu bán ròng của quỹ ETF lớn nhất thế giới, làn sóng hạ dự báo của các ngân hàng thương mại toàn cầu và tác động dịch chuyển biên lợi nhuận của doanh nghiệp ngành kim loại quý.

Theo dữ liệu từ Muavangbac.vn, chỉ trong hai phiên giao dịch đầu tháng 7, quỹ SPDR Gold Trust đã bán ra hơn 3,7 tấn vàng, đưa lượng nắm giữ xuống khoảng 1.001 tấn.

Trước đó, quỹ này cũng đã bán hơn 15 tấn trong tuần cuối tháng 6. Như vậy, tổng lượng vàng bị SPDR bán ra chỉ trong hơn một tuần đã vượt 18 tấn, cho thấy xu hướng rút vốn khỏi các quỹ ETF vàng vẫn chưa dừng lại.

Đáng chú ý, hoạt động bán ra diễn ra đúng thời điểm giá vàng phục hồi mạnh. Trong tuần qua, vàng giao ngay tăng lên gần 4.200 USD/ounce, cao hơn khoảng 3,6% so với tuần trước, dù vẫn thấp hơn gần 5,9% so với cách đây một tháng.

Đà hồi phục được hỗ trợ bởi báo cáo việc làm Mỹ yếu hơn kỳ vọng, khiến thị trường giảm đặt cược vào khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục nâng lãi suất ngay trong ngắn hạn.

Các tổ chức lớn đồng loạt hạ kỳ vọng

Không chỉ dòng vốn ETF suy yếu, nhiều tổ chức tài chính quốc tế cũng điều chỉnh giảm dự báo giá vàng.

Theo Bloomberg, Deutsche Bank đã cắt giảm khoảng 22% dự báo giá vàng quý III, xuống còn 4.300 USD/ounce, đồng thời hạ mục tiêu quý IV còn 4.800 USD/ounce, thấp hơn khoảng 17% so với dự báo trước đó.

Trước đó, Goldman Sachs cũng giảm mục tiêu giá vàng cuối năm thêm 500 USD, xuống 4.900 USD/ounce, phản ánh kỳ vọng Fed sẽ chưa sớm chuyển sang chính sách tiền tệ nới lỏng.

Theo chuyên gia Michael Hsueh của Deutsche Bank, nguyên nhân chính đến từ việc thị trường điều chỉnh kỳ vọng đối với chính sách lãi suất của Fed, trong khi kinh tế Mỹ vẫn cho thấy khả năng chống chịu tốt hơn dự báo.

Ông cũng lưu ý nếu Fed tiếp tục nâng lãi suất thêm 3-4 lần, giá vàng có thể lùi về khoảng 3.800 USD/ounce.

Lực đỡ dài hạn vẫn chưa biến mất

Dù vậy, bức tranh của thị trường vàng không hoàn toàn tiêu cực.

Theo Deutsche Bank, nhu cầu mua vàng của các ngân hàng trung ương vẫn duy trì ở mức cao và tiếp tục là yếu tố hỗ trợ quan trọng đối với giá vàng trong trung và dài hạn.

Trong khi đó, hoạt động rút vốn khỏi các quỹ ETF cho thấy dòng tiền đầu tư tài chính đang thận trọng hơn, nhưng chưa đồng nghĩa xu hướng tăng dài hạn của vàng đã kết thúc.

Đối với thị trường Việt Nam, biến động của giá vàng thế giới vẫn sẽ tác động trực tiếp tới giá vàng miếng SJC và vàng nhẫn. Tuy nhiên, mức độ điều chỉnh còn phụ thuộc vào nguồn cung trong nước, diễn biến tỷ giá USD/VND cũng như chênh lệch giữa giá vàng nội địa và quốc tế.

Trong ngắn hạn, giới phân tích cho rằng diễn biến của vàng sẽ tiếp tục chịu ảnh hưởng lớn từ các dữ liệu lạm phát Mỹ, biên bản họp Fed và kỳ vọng lãi suất trong những tháng tới. Điều này đồng nghĩa biến động của kim loại quý vẫn có thể ở mức cao, ngay cả khi giá vừa phục hồi sau giai đoạn điều chỉnh mạnh.