Vàng chững lại trong ngắn hạn: Cơ hội "tích sản" hay dấu hiệu hạ nhiệt?

Dù đang trải qua những nhịp giằng co về giá, thị trường vàng toàn cầu vẫn nhận được sự hỗ trợ vững chắc từ một "đại gia" giấu mặt: Các Ngân hàng Trung ương (NHTW). Khi tham vọng "phi đô-la hóa" ngày càng rõ nét, vàng đang trở thành lá chắn chiến lược trong kho dự trữ ngoại hối của nhiều quốc gia.

Giá vàng thế giới hiện vẫn duy trì quanh vùng đỉnh lịch sử khi giao ngay dao động ở mức 4.695 USD/ounce, tương đương khoảng 149,3 triệu đồng/lượng quy đổi theo tỷ giá Vietcombank. Trong nước, giá vàng vẫn cao hơn thế giới khoảng 18,2 triệu đồng/lượng.

Dù thị trường đang xuất hiện những nhịp chững lại sau giai đoạn tăng nóng, giới phân tích cho rằng xu hướng dài hạn của vàng vẫn được hỗ trợ mạnh bởi lực mua bền bỉ từ các ngân hàng trung ương toàn cầu.

Theo báo cáo mới nhất từ World Gold Council (WGC), các ngân hàng trung ương ghi nhận bán ròng khoảng 30 tấn vàng trong tháng 3. Hoạt động bán ra chủ yếu đến từ Thổ Nhĩ Kỳ và Nga nhằm phục vụ nhu cầu thanh khoản và ổn định dự trữ ngoại hối.

Tuy nhiên, bức tranh tổng thể của thị trường vàng vẫn mang màu sắc tích cực khi nhiều quốc gia tiếp tục gia tăng nắm giữ kim loại quý này. Các nước như Ba Lan, Uzbekistan, Kazakhstan và đặc biệt là Trung Quốc vẫn duy trì xu hướng mua vào mạnh mẽ.

Đáng chú ý, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã kéo dài chuỗi mua ròng vàng lên 18 tháng liên tiếp. Riêng trong tháng 3, Trung Quốc mua thêm 8 tấn vàng – mức tăng mạnh nhất kể từ cuối năm 2024. Động thái này tiếp tục củng cố vai trò trung tâm của Trung Quốc trong xu hướng tích lũy vàng toàn cầu hiện nay.

Nhiều chuyên gia nhận định việc các ngân hàng trung ương đẩy mạnh dự trữ vàng không còn đơn thuần là chiến lược phòng ngừa lạm phát, mà đang trở thành bước đi dài hạn nhằm giảm sự phụ thuộc vào đồng USD và tăng mức độ an toàn cho kho dự trữ ngoại hối quốc gia.

Theo World Gold Council, vàng hiện mới chỉ chiếm khoảng 15% tổng dự trữ ngoại hối toàn cầu. Điều này đồng nghĩa thị trường vẫn còn dư địa rất lớn để các ngân hàng trung ương tiếp tục nâng tỷ trọng nắm giữ trong thời gian tới.

Trong ngắn hạn, giá vàng có thể tiếp tục biến động giằng co khi nhà đầu tư chờ thêm tín hiệu từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), dữ liệu lạm phát và diễn biến địa chính trị toàn cầu. Tuy nhiên, lực mua ổn định từ các ngân hàng trung ương vẫn đang được xem là “trụ đỡ” quan trọng giúp vàng duy trì xu hướng tăng trong năm 2026.