Vàng chờ tín hiệu từ Fed?

Giới tinh hoa Phố Wall chọn cách nín thở phòng thủ, trong khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ bắt đầu lung lay ý chí trước những biến động dị biệt chưa từng có của dòng tiền.

Giá vàng thế giới vừa trải qua một tuần biến động dữ dội với những nhịp tăng giảm liên tục dưới tác động của lạm phát Mỹ, căng thẳng địa chính trị và kỳ vọng chính sách tiền tệ.

Từ mức 4.327 USD/ounce đầu tuần, vàng nhanh chóng leo lên đỉnh 4.363 USD/ounce trước khi lao dốc mạnh về sát 4.000 USD/ounce. Có thời điểm kim loại quý rơi xuống 4.023 USD/ounce, mức thấp nhất kể từ cuối năm 2025.

Lực cầu bắt đáy xuất hiện trong hai phiên cuối tuần giúp giá vàng phục hồi lên 4.211 USD/ounce, song tâm lý thị trường vẫn chưa thực sự ổn định.

Phố Wall chưa tìm được tiếng nói chung

Khảo sát mới nhất cho thấy giới chuyên gia đang thận trọng hơn bao giờ hết.

Trong số 17 chuyên gia được hỏi, chỉ 24% dự báo giá vàng tăng, 12% cho rằng vàng tiếp tục giảm và tới 65% giữ quan điểm trung lập.

Nhà đầu tư cá nhân thậm chí còn bi quan hơn. Gần một nửa số người tham gia khảo sát cho rằng vàng sẽ giảm tiếp trong tuần này, trong khi tỷ lệ kỳ vọng tăng giá chỉ ở mức 39%.

Điều đó cho thấy thị trường vẫn đang thiếu một chất xúc tác đủ mạnh để xác lập xu hướng mới.

Tâm điểm dồn vào tân Chủ tịch Fed

Sự kiện được theo dõi sát nhất tuần này là cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), đánh dấu lần đầu tiên ông Kevin Warsh chủ trì trên cương vị Chủ tịch Fed.

Giới đầu tư sẽ đặc biệt chú ý tới thông điệp về lãi suất, triển vọng lạm phát và định hướng chính sách trong các tháng tới.

Bên cạnh đó, hàng loạt dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ như doanh số bán lẻ, thị trường nhà ở, trợ cấp thất nghiệp và khảo sát sản xuất cũng sẽ góp phần định hình kỳ vọng của thị trường.

Các quyết định lãi suất từ Nhật Bản, Australia, Anh và Thụy Sĩ cũng được dự báo sẽ tạo thêm biến động cho dòng vốn toàn cầu.

Vùng 4.000 USD đang là điểm tựa

Một số chuyên gia tin rằng vàng đã vượt qua bài kiểm tra quan trọng khi giữ được vùng hỗ trợ 4.000 USD/ounce.

Theo quan điểm lạc quan, nếu giá dầu tiếp tục hạ nhiệt và áp lực lạm phát suy yếu, Fed sẽ có ít lý do hơn để duy trì chính sách tiền tệ cứng rắn. Đây có thể là yếu tố hỗ trợ vàng phục hồi.

Tuy nhiên, không phải ai cũng đồng tình với kịch bản này.

Nhiều chuyên gia cho rằng dòng tiền hiện đang ưu tiên nhóm năng lượng thay vì vàng như một công cụ phòng vệ lạm phát. Nguy cơ lãi suất duy trì ở mức cao cũng tiếp tục gây sức ép lên kim loại quý.

Một số dự báo thậm chí cho rằng giá vàng vẫn có thể điều chỉnh sâu hơn trước khi tìm được điểm cân bằng mới.

Chờ tín hiệu quyết định

Dù quan điểm ngắn hạn còn nhiều khác biệt, phần lớn chuyên gia đều thống nhất rằng thị trường đang bước vào giai đoạn bản lề.

Vùng dao động 3.800-4.650 USD/ounce được đánh giá là biên độ có thể xuất hiện trong những tuần tới, phản ánh mức độ bất định rất cao của thị trường.

Trong bối cảnh đó, cuộc họp đầu tiên của tân Chủ tịch Fed được xem là phép thử quan trọng, có thể quyết định liệu vàng sẽ bước vào một nhịp hồi phục mới hay tiếp tục chu kỳ điều chỉnh kéo dài.