#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

USD đón tín hiệu lạc quan - vàng và cổ phiếu khai khoáng đối mặt nguy cơ điều chỉnh

Phát biểu tại Jackson Hole với lập trường mềm mỏng đã giúp vàng bật tăng ngắn hạn và đồng USD suy yếu, nhưng đà hồi phục này nhanh chóng mất đi. USD Index cho thấy nền tảng vững chắc quanh mốc 98 điểm, trong khi cổ phiếu khai khoáng (GDXJ) chững lại, báo hiệu chu kỳ điều chỉnh mới của vàng và nhóm tài sản liên quan.

Ngay sau hội nghị Jackson Hole, thị trường đã có phản ứng mạnh mẽ với những tín hiệu từ Chủ tịch Fed Jerome Powell. Các phát biểu mang tính dovish (nới lỏng) được thị trường hiểu như cánh cửa mở ra cho khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9, với xác suất 73,5%. Điều này đã tạo ra một nhịp hồi ngắn hạn cho vàng và nhóm cổ phiếu khai thác vàng. Tuy nhiên, sự hưng phấn chỉ mang tính cảm xúc và nhanh chóng bị triệt tiêu khi USD đảo chiều tăng mạnh trở lại.

Biểu đồ GDXJ (cổ phiếu khai thác vàng quy mô vừa) cho thấy nhịp tăng vừa qua đã bị chặn lại bởi đường kháng cự giảm, báo hiệu đây có thể là đỉnh ngắn hạn của đợt hồi phục. Đồng thời, chỉ số USD Index đã xác nhận mức 98 điểm là vùng đáy quan trọng và đang sẵn sàng cho một đợt bứt phá mới.

Một điểm đáng chú ý là thị trường đang tái hiện kịch bản 2011: khi đó, cổ phiếu khai thác vàng duy trì đà tăng trong khoảng 15 phiên giao dịch bất chấp USD phục hồi. Nhưng toàn bộ thành quả đã bị xóa sạch chỉ trong 1 phiên sụt giảm mạnh, mở đường cho chuỗi lao dốc kế tiếp. Hiện tại, GDXJ đã cho thấy sự tương đồng: từ ngày 5/8 đến nay (tương đương 15 phiên), cổ phiếu khai thác vàng tỏ ra mạnh bất thường so với USD, nhưng nhiều khả năng giai đoạn này sắp kết thúc.

Về kỹ thuật, giá vàng tương lai đã thử bứt phá qua đường kháng cự tăng ngắn hạn, nhưng tín hiệu không được xác nhận. Các lần bứt phá trước đó tại vùng 78,6% Fibonacci retracement đều thất bại, và nhiều khả năng lần này cũng tương tự. Kháng cự trên biểu đồ giá đóng cửa vẫn giữ vững, báo hiệu xu hướng giảm có thể quay lại trong ngắn hạn.

Trong khi đó, đồng USD cho thấy nền tảng cơ bản vững chắc hơn: mặc dù Fed phát tín hiệu mềm mỏng và chính quyền Mỹ tiếp tục gây áp lực cắt giảm lãi suất, USD vẫn không suy yếu sâu. Điều này phản ánh rằng các yếu tố tiêu cực đã được thị trường “định giá đủ”, và giờ là lúc USD có thể phục hồi mạnh hơn kỳ vọng.