Tiêu thụ phục hồi mạnh, lãi ròng quý 4/2023 của Tập đoàn Hoà Phát (HPG) dự báo tăng 15%

Với sản lượng tiêu thụ trong tháng 10 và 11/2023 đã tăng 18% so với mức trung bình trong quý 3/2023, SSI Research dự báo lãi ròng quý 4/2023 của Tập đoàn Hoà Phát (mã cổ phiếu HPG) sẽ tăng 15% so với quý 3/2023.

Sản lượng tiêu thụ của Tập đoàn Hoà Phát lên mức cao nhất 19 tháng

Vừa qua, Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoà Phát (mã cổ phiếu HPG - sàn HoSE) công bố kết quả kinh doanh tháng 11/2023 với tổng sản lượng tiêu thụ thép xây dựng, thép cuộn cán nóng (HRC), và phôi thép đạt 709.000 tấn - mức cao nhất theo tháng kể từ tháng 4/2022. Con số này tăng 11,7% so với tháng 10/2023 và tăng tới 60% so với tháng 11/2022.

Kết quả này được thúc đẩy nhờ sản lượng tiêu thụ thép xây dựng phục hồi mạnh, đạt 410.000 tấn, tương đương tăng 20,9% so với tháng 10/2023 và 62,7% so với tháng 11/2022. Nhu cầu thép xây dựng tăng mạnh chủ yếu nhờ tố mùa vụ cùng với việc đẩy mạnh đầu tư công tại thị trường trong nước.

Sản lượng tiêu thụ của Tập đoàn Hoà Phát theo tháng (nghìn tấn). (Nguồn: Tập đoàn Hoà Phát, SSI Research)

Đồng thời, sản lượng xuất khẩu thép xây dựng của Tập đoàn Hoà Phát vẫn tiếp tục khá ổn định, đạt 95.000 tấn, giảm 14% so với tháng 10/2023 nhưng tăng 228% so với tháng 11/2022. Bên cạnh đó, việc giá thép trong tháng 10/2023 tăng khoảng 1-3%, đã khuyến khích các nhà phân phối tăng tích trữ hàng tồn kho.

Sản lượng tiêu thụ HRC vẫn ở mức cao 270.000 tấn, giảm nhẹ 1% so với tháng 10/2023 nhưng tăng 50% so với tháng 11/2022, nhờ nhu cầu thành phẩm cải thiện và kênh xuất khẩu phục hồi mạnh. Sản lượng tiêu thụ thép mạ kẽm và thép ống của Tập đoàn Hoà Phát cũng tăng lần lượt 37,8% và 60,1% so với cùng kỳ năm ngoái.

Dự kiến lãi ròng quý 4/2023 tiếp tục tăng 15%

Tính chung cả hai tháng 10 và 11/2023, tổng sản lượng tiêu thụ thép xây dựng, HRC và phôi thép của Tập đoàn Hoà Phát đạt 1,34 triệu tấn, tăng 44% so với cùng kỳ năm ngoái.

Đáng chú ý, sản lượng tiêu thụ mỗi tháng đã tăng 18% so với mức trung bình trong quý 3/2023. Sản lượng tiêu thụ phục hồi được kỳ vọng sẽ giúp bù đắp cho việc biên lợi nhuận của Tập đoàn Hoà Phát thu hẹp trong quý 4 so với quý 3/2023 do chi phí đầu vào cao hơn.

Các kết quả trên của Tập đoàn Hoà Phát đã vượt ước tính của một số tổ chức tài chính. SSI Research cho biết mặc dù đã dự báo sản lượng tiêu thụ của Tập đoàn Hoà Phát sẽ tăng lên trong quý 4/2023 nhưng kết quả của tháng 11/2023 vẫn cao hơn kỳ vọng.

Do đó, SSI Research đã điều chỉnh ước tính lợi nhuận ròng cả năm 2023 của Tập đoàn Hoà Phát từ 5.950 tỷ đồng lên 6.150 tỷ đồng, giảm 27,5% so với mức thực hiện của năm 2022. Tương đương mức lợi nhuận ròng trong quý 4/2023 của Tập đoàn Hoà Phát đạt khoảng 2.300 tỷ đồng, cải thiện mạnh so với mức lỗ 2.000 tỷ đồng trong quý 4/2022 và tăng 15% so với quý 3/2023.

SSI Research cũng nhận định Tập đoàn Hoà Phát sẽ ghi nhận khoản lỗ tỷ giá thấp hơn nhiều hoặc thậm chí thu được một khoản lãi tỷ giá nhẹ trong quý 4/2023, so với khoản lỗ tỷ giá 175 tỷ đồng trong quý 3/2023.

Trong khi đó, VPBankS Research nhận định, trong bối cảnh ngành thép đã qua đáy và chuẩn bị bước vào pha phục hồi, Tập đoàn Hoà Phát sẽ là doanh nghiệp hưởng lợi lớn nhất và đầu tiên nhờ lợi thế về quy mô, chiếm thị phần chi phối tại nhiều phân khúc sản phẩm, cũng như lợi thế tiềm lực tài chính tốt.

Đáng chú ý, áp lực hàng tồn kho đối với Tập đoàn Hoà Phát đã giảm đáng kể từ đầu năm 2023, đi kèm với đó là giảm dự phòng hàng tồn kho, cho thấy áp lực về tồn kho giai đoạn giá thép cao đã được giải quyết phần lớn. Vòng quay hàng tồn kho của tập đoàn này cũng đã giảm về mức thông thường trong lịch sử. Áp lực hàng tồn kho giảm sẽ tạo tiền đề cho Tập đoàn Hoà Phát linh hoạt hơn trong sản xuất thời gian tới.

Trên thị trường chứng khoán, kết thúc ngày 12/12, thị giá cổ phiếu HPG đạt 27.500 đồng/cổ phiếu, tăng hơn 49% so với thời điểm đầu năm nay.