Tiền đang rút khỏi thị trường?

VN-INDEX GIẢM 3 PHIÊN LIÊN TIẾP - BANK GÃY NGẮN HẠN, DÒNG TIỀN SUY YẾU, THỊ TRƯỜNG ĐANG BƯỚC VÀO PHA “RŨ MARGIN” HAY CHUẨN BỊ CHO MỘT NHỊP GIẢM SÂU HƠN?

Phiên giao dịch 28/05 tiếp tục mang đến cảm giác cực kỳ khó chịu cho phần lớn nhà đầu tư. VN-Index giảm thêm gần 11 điểm, đánh dấu phiên giảm thứ 3 liên tiếp và lùi về quanh vùng 1.863 điểm. Nhưng điều đáng lo nhất không nằm ở số điểm giảm mà nằm ở việc dòng tiền đang yếu đi rất rõ, lực cầu gần như biến mất trong phiên chiều và áp lực bán bắt đầu lan rộng sang cả nhóm ngân hàng - nhóm từng là “phao cứu sinh” của thị trường trong nhiều phiên trước. Đây là tín hiệu mà nhà đầu tư không thể xem nhẹ.

Thanh khoản tiếp tục teo tóp - dấu hiệu thị trường đang mất động lực?

Một trong những vấn đề đáng lo nhất lúc này là tiền đang đứng ngoài thị trường. Thanh khoản HOSE chỉ dao động khoảng 19.500 tỷ, thấp hơn đáng kể so với giai đoạn trước. Điều này cho thấy dòng tiền đầu cơ đang co cụm, nhà đầu tư cá nhân không còn hưng phấn, lực cầu bắt đáy rất yếu. Trong bối cảnh đó chỉ cần một lượng cung không quá lớn cũng đủ khiến nhiều cổ phiếu giảm mạnh vì không có người mua. Đây chính là trạng thái cực kỳ nguy hiểm của thị trường “thiếu cầu chứ chưa chắc đã thừa cung”.

Ngân hàng quay đầu giảm mạnh - trụ cuối cùng cũng bắt đầu lung lay

Nếu những phiên trước bank còn là nhóm giữ nhịp, hút tiền, tạo hy vọng cho thị trường thì hôm nay chính bank lại trở thành áp lực lớn nhất. Hàng loạt mã giảm mạnh như TCB -3%, HDB -3%, VPB, VCB, ACB, TPB, VIB giảm trên 2%, BID, CTG, MBB, LPB đồng loạt suy yếu. Đáng chú ý là phần lớn cổ phiếu bank đều đóng cửa gần mức thấp nhất phiên. Điều này cho thấy bên bán đang thắng hoàn toàn trong ngắn hạn.

Room tín dụng, áp lực margin hay đơn giản chỉ là chốt lời?

Thông tin liên quan đến cuộc họp của NHNN về room tín dụng xuất hiện đúng thời điểm nhóm bank vừa có nhịp hồi mạnh. Tuy nhiên nếu nhìn kỹ đây chưa hẳn là vấn đề “vĩ mô xấu” ngay lập tức mà bản chất nhiều hơn là bank đã tăng khá nhanh trước đó, dòng tiền ngắn hạn bắt đầu chốt lời và thị trường đang bước vào pha tái cân bằng sau chuỗi kéo trụ liên tục. Nói cách khác đây giống một nhịp “xả hơi” hơn là tín hiệu sụp đổ xu hướng dài hạn. Nhưng vấn đề là khi dòng tiền yếu mọi nhịp điều chỉnh đều dễ bị khuếch đại mạnh hơn bình thường.

VHM tăng trần nhưng đa số nhà đầu tư vẫn lỗ

Điểm thú vị nhất phiên hôm nay là VHM bất ngờ được kéo trần cực mạnh sau thông tin chia cổ tức. Riêng VHM đóng góp khoảng 9-10 điểm cho VN-Index. VRE tăng hơn 3% vầ VIC kéo về tham chiếu cuối phiên. Nhìn chỉ số nhiều người tưởng thị trường “đỡ xấu” nhưng thực tế phần lớn danh mục nhà đầu tư vẫn đỏ mạnh, midcap vẫn giảm, bank giảm, chứng khoán giảm, bất động sản vẫn yếu. Đây là trạng thái cực kỳ quen thuộc thời gian gần đây “xanh vỏ đỏ lòng” tức chỉ số được neo bởi vài trụ lớn nhưng dòng tiền thật bên trong thị trường lại đang suy yếu rõ rệt.

Dòng tiền đầu cơ đang rút khỏi chứng khoán và midcap?

Nhóm chứng khoán hôm nay tiếp tục bị bán khá mạnh khi VIX giảm hơn 4%, nhiều mã đóng cửa thấp nhất ngày. Trong khi đó GEX, FPT, MWG, nhiều midcap đầu cơ khác cũng đồng loạt suy yếu. Điều này cho thấy dòng tiền ngắn hạn đang bắt đầu phòng thủ thay vì tiếp tục đánh lên. Đặc biệt khi thị trường thiếu thanh khoản, nhóm đầu cơ luôn là nơi bị rút tiền đầu tiên.

Điều đáng lo nhất hiện tại: thị trường đang thiếu “niềm tin”

Điều nguy hiểm nhất hiện nay không phải giảm 10 điểm hay vài mã giảm sàn mà là nhà đầu tư bắt đầu mất động lực giao dịch. Thanh khoản thấp kéo dài cho thấy tiền mới không vào, tiền cũ không muốn mua thêm và thị trường đang thiếu một câu chuyện đủ mạnh để kích hoạt dòng tiền lớn quay lại. Trong bối cảnh đó mọi nhịp hồi đều dễ trở thành bulltrap, kéo trụ kỹ thuật hoặc nhịp hồi T+ ngắn hạn.

VN-Index đang tiến sát vùng quyết định 1.850 điểm

Hiện tại vùng 1.850 điểm đang là hỗ trợ cực kỳ quan trọng. Nếu dòng tiền quay lại, bank ổn định, lực bán suy yếu thì thị trường có thể hình thành vùng cân bằng mới quanh đây. Nhưng nếu thanh khoản tiếp tục thấp, trụ tiếp tục bị bán, tâm lý yếu thêm thì VN-Index hoàn toàn có thể bước vào một nhịp điều chỉnh sâu hơn.

Giai đoạn này kiếm tiền bằng “kiên nhẫn” khó hơn bằng FOMO

Thị trường hiện tại không còn là giai đoạn mua gì cũng tăng, kéo trụ liên tục hay margin dễ ăn như trước. Đây là giai đoạn chọn lọc cổ phiếu, quản trị rủi ro, giữ tỷ trọng hợp lý và chờ thị trường tạo nền rõ hơn. Với cá nhân tôi thì điều quan trọng nhất lúc này không phải cố đoán đáy mà là quan sát xem dòng tiền lớn thật sự có quay lại hay chưa.

Theo anh/chị đây chỉ là nhịp “rũ hàng” ngắn hạn hay thị trường đang bước vào một pha điều chỉnh lớn hơn sau giai đoạn kéo trụ quá lâu? Comment góc nhìn bên dưới để cùng trao đổi thêm.

Nếu bài viết mang lại giá trị thì đừng quên Like & Share đồng thời Follow Quốc Việt để nhận các phân tích chuyên sâu sớm nhất trong giai đoạn thị trường biến động rất mạnh hiện nay.