25/09/2022 Cập nhật ĐHCĐ 2024

Thị trường chứng quyền Tuần 26-30/09/2022: Sắc đỏ tiếp tục bao trùm?

Kết thúc phiên giao dịch ngày 23/09/2022, toàn thị trường có 80 mã giảm, 31 mã tăng và 44 mã đứng giá. Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng mức bán ròng đạt 1.5 triệu đơn vị.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN

Thị trường chứng quyền tiếp tục chìm trong sắc đỏ phiên cuối tuần 23/09/2022, kết phiên toàn thị trường có 80 mã giảm, 31 mã tăng và 44 mã đứng giá.

Lực bán tiếp tục áp đảo lên nhiều nhóm chứng quyền như FPT, HPG, KDH, MBB, MSN, MWG, TCB… Song về mức giảm có sự khác biệt giữa các mã, cụ thể các chứng quyền đáo hạn trong tháng 10 và đầu tháng 11 ghi nhận phiên giảm mạnh như CMSN2202 (-50%), CVIC2205 (-505), CHPG2201 (-33.33%), CTCB2205 (-33.33%), CVPB2206 (-28%)… điều này thể hiện nhà đầu đang kém lạc quan trong ngắn hạn. Trong khi đó các chứng quyền đáo hạn vào tháng 12 và đáo hạn trong năm 2023 chỉ lùi nhẹ quanh 5%.

Ở chiều ngược lại, sắc xanh tập trung tại các chứng quyền VRE. CVRE2213 kết phiên tăng 17.14%, CVRE2214 tăng 11.46%, CVRE2215 tăng 8.17%, CVRE2210 và CVRE2216 xanh nhẹ dưới 5%.

Về giao dịch khối ngoại, khối này quay lại bán ròng trong phiên ngày 23/09/2022 với tổng mức bán ròng đạt 1.5 triệu đơn vị. Trong đó, CPDR2205 và CVNM2205 là hai mã chứng quyền bị bán ròng nhiều nhất.

Dòng tiền đang tập trung giao dịch tại các nhóm chứng quyền có thời gian đáo hạn vào tháng 12 (chiếm 33.7% thanh khoản thị trường), tháng 10 (chiếm 16.4%) và tháng 11 (chiếm 15.9%).

II. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG

III. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 26/09/2022, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, CVPB2207 và CTPB2205 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.

Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Hiện CNVL2201 và CMWG2204 là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường.