Thị trường chứng khoán liệu có "quay xe" sau dữ liệu CPI tối nay?

Kể từ đầu năm 2023, thị trường chứng khoán đã tăng lên nhanh chóng, điều này được thúc đẩy bởi những giấc mơ về lạm phát giảm và khả năng cắt giảm lãi suất từ ​​​​Cục Dự trữ Liên bang. Trong khi đó thị trường trái phiếu đã khá thận trọng. Lợi suất trái phiếu kho bạc hai năm đã tăng hơn 30 điểm cơ bản trong hai tuần qua khi các nhà giao dịch ngày càng cảnh giác với thông điệp diều hâu của Fed trước thông tin mới nhất về giá tiêu dùng.

Sự ngắt kết nối nói lên các thực tế thay thế được định giá bởi hai loại tài sản. Mặt trước của đường cong Kho bạc đã phù hợp với các dự đoán của ngân hàng trung ương về điểm đến cuối cùng cho tỷ lệ trên 5%, với một số tùy chọn táo bạo mà các nhà giao dịch chuẩn bị cho khả năng là 6%. Trong khi đó, thị trường chứng khoán dường như được định giá cho một nền kinh tế phần lớn chịu được nỗ lực hạ nhiệt lạm phát của Fed, một thiết lập sẽ đối mặt với một thử nghiệm quan trọng trong dữ liệu sáng thứ Ba.

Các nhà phân tích dự đoán rằng CPI tiêu đề sẽ tăng 0,5% so với tháng trước và 6,2% so với năm trước. Trong khi đó, CPI cơ bản dự kiến ​​sẽ tăng 0,4% so với tháng trước và 5,7% so với năm trước.

CPI hàng năm được dự báo sẽ giảm từ mức 6,5% so với cùng kỳ vào tháng 12, trong khi CPI cơ bản giảm từ 5,7%. Tuy nhiên, CPI tiêu đề được dự đoán sẽ tăng vọt so với tháng trước từ mức tăng 0,1% được điều chỉnh gần đây trong tháng 12, trong khi CPI cơ bản dự kiến ​​sẽ không đổi ở mức 0,4%.

Art Hogan, giám đốc chiến lược thị trường tại B. Riley, cho biết: “Chỉ số CPI sẽ là một bài kiểm tra xem ai đã đúng - thị trường trái phiếu hay thị trường chứng khoán. “Ngay bây giờ, động thái dự đoán về lợi suất trái phiếu có thể là đúng bởi vì sự đồng thuận là CPI cao hơn so với tháng trước. Nhưng phản ứng sau khi in CPI mới là nơi mà kết quả kiểm tra thực sự xuất hiện.”

Ngoài những kết quả rõ ràng từ chỉ số CPI hôm thứ Ba - rằng trái phiếu tăng và cổ phiếu giảm ở mức nóng, hoặc trái phiếu giảm và cổ phiếu tăng ở mức thấp - một kịch bản thứ ba cũng có thể xảy ra. Đó là chỉ số lạm phát cao hơn dự kiến ​​có thể ảnh hưởng đến chứng khoán vì nó cho thấy một nền kinh tế đang phát triển mạnh mẽ.

Báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) ngày hôm nay (14/2) sẵn sàng giáng một đòn mạnh vào thị trường chứng khoán. Nếu báo cáo tiết lộ sự thay đổi dự kiến ​​về xu hướng so với tình trạng giảm phát trong vài tháng trước đó, nó có thể làm tan vỡ hy vọng của thị trường và gây ra sự đảo ngược thị trường đáng kể. Báo cáo có thể đánh dấu một bước ngoặt trong kỳ vọng của thị trường chứng khoán về lạm phát và lãi suất, với những tác động sâu rộng.