#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Theo Mirae Asset: Năm 2025 là “khung giờ vàng” để tích lũy cổ phiếu đón sóng nâng hạng

Trong đầu tư, thời điểm chính là lợi thế cạnh tranh. Và theo đánh giá mới nhất từ Mirae Asset, năm 2025 đang trở thành giai đoạn then chốt để nhà đầu tư chủ động tích lũy cổ phiếu, đón đầu làn sóng nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam – một sự kiện được ví như "vị chất xúc tác" mang tính đột phá cho dòng tiền ngoại.

Nâng hạng không còn là giả định – Đã bước vào giai đoạn nước rút

Dựa trên báo cáo cập nhật tiến trình nâng hạng, Mirae Asset nhận định rằng tháng 9/2025 nhiều khả năng sẽ là thời điểm FTSE Russell chính thức công bố quyết định nâng hạng Việt Nam từ Frontier lên Secondary Emerging Market, với kỳ vọng hiệu lực giải ngân dòng tiền sẽ bắt đầu từ tháng 3/2026.

Quá trình này không còn nằm trên giấy. Từ năm 2018, Việt Nam đã được đưa vào danh sách theo dõi. Đến đánh giá gần nhất vào tháng 3/2025, FTSE đã ghi nhận nỗ lực của Việt Nam trên nhiều mặt trận:

Triển khai mô hình Non-Prefunding (NPF) – cho phép nhà đầu tư nước ngoài giao dịch mà không cần ký quỹ trước.

Cải thiện quy trình mở tài khoản đầu tư gián tiếp.

Nới quy định về tỷ lệ sở hữu nước ngoài – yếu tố quyết định cho việc mở rộng room của các mã cổ phiếu lớn.

Tất cả đều cho thấy tín hiệu tích cực về mặt chính sách, thủ tục và tính sẵn sàng của thị trường trong mắt nhà đầu tư quốc tế.

So sánh quy mô: Việt Nam đã đủ “tầm” để lên bảng mới

Tính đến 11/7/2025, VN-Index đạt quy mô vốn hóa hơn 238 tỷ USD – tiệm cận và thậm chí vượt mặt một số thị trường mới nổi đã được nâng hạng như:

Điều này giúp củng cố thêm cơ sở rằng Việt Nam không chỉ đủ điều kiện về kỹ thuật, mà còn đủ “thể lực” về quy mô để lọt vào rổ chỉ số FTSE Emerging Markets Index, với tỷ trọng kỳ vọng khoảng 0,7%.

Dòng tiền ETF sẵn sàng rót vốn: Ước tính có thể vượt 622 triệu USD

Chỉ tính riêng quỹ Vanguard FTSE Emerging Markets ETF – một trong những quỹ lớn nhất với quy mô gần 83 tỷ USD, việc Việt Nam được phân bổ 0,7% tỷ trọng đồng nghĩa với khoảng 581 triệu USD vốn sẽ được giải ngân.

Tổng hợp thêm các quỹ ETF khác sử dụng FTSE Emerging Markets làm tham chiếu, Mirae Asset ước tính dòng vốn thụ động có thể lên tới 622 triệu USD (~15.878 tỷ đồng). Đáng lưu ý, đây chưa phải con số cuối cùng. Khi thị trường được nâng hạng, dòng tiền chủ động (active funds) – thường lớn và bền hơn – cũng sẽ nhanh chóng tham gia.

Lịch sử chứng minh: Cổ phiếu bật tăng trước nâng hạng 1–2 năm

Mirae Asset chỉ ra một mô hình tăng trưởng khá rõ ràng tại các thị trường từng trải qua quá trình nâng hạng:

Tất cả đều có điểm chung: thị trường chứng khoán bật tăng mạnh ngay trong 1–2 năm trước khi có quyết định nâng hạng chính thức. Đây là “giai đoạn vàng” để tích lũy cổ phiếu khi thông tin nâng hạng chưa phản ánh đầy đủ vào giá.

Chiến lược: Tích lũy sớm – Gặt hái sau

Mirae Asset khuyến nghị năm 2025 là thời điểm thích hợp để tích lũy cổ phiếu có khả năng hưởng lợi trực tiếp, thay vì chờ tới khi dòng tiền thật sự đổ vào năm 2026 – khi đó mặt bằng định giá có thể đã không còn rẻ.

Không chỉ trong ngắn hạn, xu hướng tăng vốn hóa sau giải ngân cũng được ghi nhận tại nhiều thị trường mới nổi sau khi chính thức được nâng hạng, cho thấy hiệu ứng không chỉ là tức thời mà mang tính dài hạn, bền vững.

Cổ phiếu hưởng lợi: Không chỉ là bluechips – ngành chứng khoán nổi lên như "ngôi sao tuyến hai"

Danh mục cổ phiếu được kỳ vọng lọt vào rổ FTSE Secondary Emerging sẽ phải đáp ứng các tiêu chí về:

Vốn hóa

Thanh khoản

Room ngoại còn trống

Dù chưa công bố danh sách cụ thể, nhưng các cổ phiếu lớn có đủ điều kiện như VNM, HPG, VCB, nhóm Vingroup, MWG, FPT… nhiều khả năng sẽ nằm trong “tầm ngắm”.

Đặc biệt, ngành chứng khoán được Mirae Asset đánh giá là nhóm hưởng lợi trực tiếp và rõ rệt nhất:

Đây là nhóm ngành không nên bỏ qua khi thị trường bước vào giai đoạn chuyển mình.