Thấy gì từ số tài khoản mở mới 3 tháng đầu năm 2024

Mới đây nhất trung tâm lưu ký chứng khoán Việt Nam đã công bố số tài khoản mở mới trong tháng 3/2024 với con số thêm 163,621 tài khoản. Đây là con số cao hơn so với số liệu mở mới 2 tháng đầu năm 2024 (tổng 2 tháng đầu năm có thêm 238,048 tài khoản mở mới). Như vậy tính tổng trong Q1-2024 tổng số tài khoản mở mới đã tăng lên 401,669 tài khoản. (Hình 1)

Sau giai đoạn số tài khoản sụt giảm mạnh vào tháng 10-11/2023 do hoạt động thanh lọc, rà soát của các cơ quan chức năng về dữ liệu người tham gia chứng khoán thì số lượng tài khoản chứng khoán đã tăng trở lại trong 4 tháng liên tiếp vừa qua.

Việc số tài khoản mở mới tăng lên trong 4 tháng gần đây cũng là điều dễ hiểu khi mà thị trường chung đang có xu hướng tăng giá khá tốt nhờ động lực tới từ vĩ mô đang dần bước vào giai đoạn hồi phục. Lãi suất huy động của ngân hàng đang duy trì ở mức rất thấp để hỗ trợ nền kinh tế phát triển cũng thúc đẩy phần nào nguồn tiền thay vì gửi vào ngân hàng sẽ chảy sang các ngành khác của nền kinh tế, trong đó có chứng khoán. (Hình 2)

Bằng chứng cho điều này đó là thanh khoản của thị trường trong các tháng gần đây đã liên tục tăng và duy trì ở mức cao trên 20k tỷ đồng mỗi phiên.

Tuy nhiên câu hỏi được đặt ra là liệu số tài khoản chứng khoán mở mới tăng cao có phải là rủi ro tiềm ẩn cho việc thị trường có thể bị giảm điểm mạnh trong thời gian tới hay không khi mà hiệu ứng fomo có thể xảy ra trong thời gian qua?

Quan điểm cá nhân trả lời cho câu hỏi trên của chúng tôi là không và sẽ khó có cuộc điều chỉnh nào quá mạnh ở thời điểm hiện tại cả. Còn các nhịp điều chỉnh bình thường với biên độ 5-10% là chuyện bình thường trên thị trường chứ không thể nào tăng mãi được cả. Luận điểm chính cho nhận định trên là:

Nhìn lại quá khứ tại mỗi thời điểm trước khi thị trường giảm mạnh như năm 2018 hay gần đây là 2022 (nhìn trên biểu đồ số tài khoản mở mới ở trên có thể thấy luôn) thì trước khi thị trường giảm mạnh đều có 1 giai đoạn vài tháng cao trào mà số tài khoản mở mới tăng mạnh so với các tháng trước đó. (Hình 3)

Hiện tại sau tháng 3/2024 số lượng tài khoản mở mới chỉ đang cho thấy sự phục hồi dần còn để so với giai đoạn các tháng trước đó của năm 2023 hay so với giai đoạn 2021-2022 về trước đó thì các con số của hiện tại vẫn còn ở mức trung bình chứ chưa thấy dấu hiệu nào của sự fomo hay cao trào cả.

Tiếp theo như đề cập ở trên, hiện tại Việt Nam đang duy trì nền lãi suất thấp và chưa có thông tin chính thức nào cho thấy nhà nước sẽ tăng lãi suất trở lại trong ngắn hạn ít nhất là nửa đầu năm 2024 cả. Còn 2 đợt giảm mạnh của thị trường 2018-2022 đều gắn với các giai đoạn mà Việt Nam bắt đầu vào chu kỳ tăng lãi suất và thắt chặt tiền tệ. Hiện tại có nhiều lo ngại về tỉ giá tăng sẽ khiến ngân hàng nhà nước phải sớm có các hành động như bán ngoại tệ hay thậm chí tăng lại lãi suất khiến thị trường điều chỉnh mạnh. Quan điểm của chúng tôi là khó để tăng lại lãi suất khi mà ngân hàng nhà nước đã thông báo rõ sẽ duy trì nền lãi suất thấp cũng như sẽ thả nổi tỉ giá trong 6 tháng đầu năm và điều tiết phù hợp trong thời gian sau đó sẽ giúp cho tỉ giá dần ổn định trở lại. (Chi tiết hơn xin phép lưu hành nội bộ).

Vì vậy với những điều trên chúng ta có thể thấy số tài khoản mở mới đang tăng trở lại trong các tháng gần đây cho thấy sự quan tâm trở lại của dòng tiền và các nhà đầu tư với thị trường chứng khoán để qua đó thúc đẩy tốt hơn cho thị trường tiếp tục hồi phục cùng nền kinh tế. Xa hơn để cập nhật các tin vĩ mô hay khi nào cần thận trọng với thị trường sẽ được chúng tôi cập nhật trong các tháng tới.

———-Team LTBNM tổng hợp và phân tích ————-