Thanh khoản đột nhiên mất hút, thị trường mất cơ hội chinh phục mốc 1.300 điểm

Dòng tiền bất ngờ suy yếu đáng kể trong phiên cuối tuần, đặc biệt là thanh khoản của nhóm blue-chips VN30 thấp chưa từng thấy kể từ đầu năm.

Sau 7 phiên tăng liên tiếp giúp VN-Index bước vào vùng đỉnh cũ 1.290 - 1.300 điểm, áp lực bán gia tăng trong các phiên gần đây đã khiến thị trường rung lắc. Trong phiên giao dịch ngày hôm 12.7, áp lực bán tiếp tục gia tăng trên diện rộng đã khiến VN-Index tiếp tục điều chỉnh nhẹ. Đáng chú ý là thanh khoản khá thấp bởi giao dịch trên thị trường chung “đìu hiu”. Với bối cảnh dòng tiền tham gia khá yếu, các nhóm cổ phiếu trụ cột diễn biến kém khả quan đã khiến VN-Index kết phiên giao dịch giảm hơn 3 điểm và dừng ở mức 1.280,75 điểm. Thanh khoản chỉ đạt ở mức hơn 15.000 tỉ đồng.

Theo các chuyên gia phân tích của Công ty Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam, việc thị trường thiếu đi những nhịp tăng điểm mạnh mẽ phần lớn có thể chịu ảnh hưởng đến từ diễn biến giao dịch suy yếu của các cổ phiếu vốn hóa lớn thuộc nhóm ngân hàng và bất động sản. Dù các nhóm ngành khác có thể ghi nhận triển vọng tích cực hơn, song tác động tổng thể của những nhóm này vẫn còn hạn chế so với tỉ trọng vốn hóa thị trường lên đến 51% của ngân hàng và bất động sản.

Theo đó, ngành ngân hàng, mặc dù ghi nhận tăng trưởng tín dụng tăng tốc trong tháng 6 (đạt 6%, trong khi 5 tháng đầu năm mới chỉ đạt 2,4%), tuy nhiên, diễn biến này sẽ khó được phản ánh trong lợi nhuận quý II.

Mặt khác, triển vọng đối với ngành bất động sản vẫn chưa thực sự khởi sắc trong khi chờ đợi thông tin rõ ràng hơn về việc áp dụng sớm ba luật quan trọng: Luật Đất đai 2024, Luật Nhà ở 2023 và Luật Kinh doanh Bất động sản 2023.

Vì vậy, trong các phiên tới, VN-Index có thể thiếu một nhóm ngành vốn hóa lớn dẫn dắt bước vào chu kỳ tăng mới, hiện vẫn trong tình trạng “hồi phục”, song nghiêng về tích cực nhiều hơn.

Với những diễn biến từ tỉ giá, lãi suất và dòng tiền trên thị trường chứng khoán giai đoạn qua, có thể thấy rằng, nhịp tăng vượt 1.300 điểm của VN-Index trong nửa cuối tháng 7 là khả thi. Đây cũng là dấu mốc nâng đỡ tâm lý thị trường đi lên, các chuyên gia của Mirae Asset Việt Nam nhận định.

Trong khi đó, nhận định về thị trường trong tháng 7, Công ty Chứng khoán Maybank cho rằng, khó khăn đối với thị trường chứng khoán sẽ vẫn tiếp tục. Chỉ số VN-Index có khả năng sẽ dao động dưới 1.300 điểm trong tháng 7.2024 do tình trạng bán ròng của khối ngoại, áp lực lên đồng VNĐ và việc tăng lãi suất ở Việt Nam.

Tuy nhiên, Công ty Chứng khoán Maybank kỳ vọng dòng tiền bán ròng của khối ngoại sẽ dần giảm bớt trong những tháng tới và sẽ mua ròng trở lại từ nửa cuối năm 2024 nhờ vào tăng trưởng vượt trội của kinh tế Mỹ và việc các quỹ ETF tập trung vào Việt Nam giảm bớt áp lực hút ròng.

Công ty Chứng khoán Maybank duy trì quan điểm rằng việc tăng lãi suất 100 điểm cơ bản sẽ không làm chệch hướng phục hồi kinh tế của Việt Nam và duy trì mục tiêu chỉ số VN-Index ở mức 1.420 điểm.