MỚI

Lọc CP theo tín hiệu PTKT

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

TCB - Năm Bản lề bứt phá , giá nào cho TCB

TCB - Năm Bản lề bứt phá

1️⃣ Vị thế

- TCB là NHTM tư nhân có tổng tài sản hơn 900 nghìn tỷ. Tệp khách hàng chủ yếu là doanh nghiệp, trong đó cho vay lĩnh vực bất động sản chiếm tỷ trọng cao.

- Với thế mạnh về công nghệ, vốn và đa dạng hóa sản phẩm tài chính, ngân hàng gia tăng lợi thế cạnh tranh, đạt tốc độ tăng trưởng lợi nhuận cao với hiệu quả sinh lời tốt trong những năm gần đây.

2️⃣ Kết quả kinh doanh năm 2024

- Lợi nhuận: LNTT đạt 27.5 nghìn tỷ (+20.3% YoY), tổng thu nhập hoạt động đạt 47 nghìn tỷ (+17.3% YoY).

- CASA: Tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn đạt 40.9%, số dư CASA lên mức kỷ lục 231 nghìn tỷ đồng.

- Chỉ số tài chính:

- CAR theo Basel II: 15.3%

- ROA duy trì vị thế đầu ngành ở mức 2.4%

3️⃣ Điểm nhấn đầu tư

- Triển vọng tích cực cho vay mua nhà, kỳ vọng tín dụng khách hàng cá nhân hồi phục tốt trong 2025.

- Lãi suất thấp hỗ trợ nền kinh tế, kích thích tiêu dùng và đầu tư. Thị trường bất động sản miền Bắc hồi phục nhanh hơn miền Nam.

- Gói vay hấp dẫn: TCB triển khai vay mua nhà cho các chủ đầu tư lớn với lãi suất 0% từ 18-24 tháng hoặc đến khi nhận bàn giao. Các dự án như Vinhomes Royal Island Vũ Yên và Vinhomes Cổ Loa sẽ thúc đẩy sản phẩm vay mua nhà.

- NIM kỳ vọng cải thiện nhờ CASA duy trì mức cao và tối ưu hóa chi phí vốn.

- Đa dạng nguồn thu nhập ngoài lãi, bao gồm phí dịch vụ đầu tư từ TCBS, với kỳ vọng IPO trong 2025. TCBS có thể đạt vốn hóa 5 tỷ USD và LNST 5,000 tỷ đồng.

- Mở rộng sang bảo hiểm phi nhân thọ với TCGIns.

4️⃣ Định giá

- Sử dụng phương pháp định giá với P/B kỳ vọng 2025 là 1.3x, tương đương mức trung bình 5 năm.

- Giá mục tiêu: 31,000 VND/CP (Upside 20.39%) so với giá đóng cửa ngày 07/02/2025.