Tận dụng các phiên hồi phục để hạ tỷ trọng về mức thấp, hạn chế việc bắt đáy sớm

Chứng khoán tuần 21/10-25/10, thị trường đang trải qua giai đoạn suy yếu rõ rệt khi lực cầu không đủ mạnh để đối trọng với áp lực bán ra ngày càng lớn. Điều này thể hiện qua các phiên giao dịch liên tiếp đóng cửa trong sắc đỏ, thậm chí có những phiên giảm mạnh.

Trong tuần qua, chỉ có nhóm ngành hàng không (+0,66%) tăng điểm nhẹ, còn lại các nhóm ngành khác đều giảm điểm, trong đó nhiều nhóm ngành vốn hóa lớn, tác động mạnh tới thị trường giảm mạnh đáng chú ý như: ngân hàng (-3,19%), chứng khoán (-4,16%), hàng tiêu dùng (-4,84%), bất động sản khu công nghiệp (-6,16%).

Đầu tuần VN-Index phục hồi lên vùng 1.290 điểm, sau đó chịu áp lực điều chỉnh mạnh kéo dài trong 5 phiên liên tiếp. Kết tuần VN-Index giảm -2,55% về mức 1.252,72 điểm.

Điểm sáng hiếm hoi trong tuần qua là áp lực bán không quá lớn, thanh khoản khớp lệnh sụt giảm -6% so với mức bình quân 20 tuần giao dịch. Lũy kế đến cuối tuần giao dịch, thanh khoản giao dịch bình quân trên sàn HSX đạt 596 triệu cổ phiếu (-5,85%), tương đương 15.409 tỷ đồng (-2,55%) về giá trị giao dịch.

Độ mở thị trường chìm trong sắc đỏ với 20/21 nhóm ngành điều chỉnh. Trong đó gây áp lực lớn lên thị trường và tâm lý giao dịch tuần vừa qua là các nhóm ngành như: bất động sản khu công nghiệp (-6,16%), hàng tiêu dùng (-4.84%), hóa chất (-4,50%), chứng khoán (-4,16%)... Ở chiều ngược lại, hàng không (+0,66%) là nhóm ngành duy nhất ngược dòng thị trường thành công.

Khối ngoại duy trì đà bán ròng trong tuần qua với 4/5 phiên “xả hàng”. Lũy kế cả tuần qua nhóm nhà đầu tư ngoại bán ròng -1,046 tỷ đồng (- 42,9 triệu USD) trên sàn HSX.

Diễn biến chỉ số VN-Index trong thời gian qua

Duy trì tỷ trọng danh mục ở mức vừa phải

Chứng khoán Vietcombank (VCBS)

Khuyến nghị các nhà đầu tư duy trì tỷ trọng danh mục ở mức vừa phải. Đối với nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro cao, có thể chọn lọc cổ phiếu với một số tín hiệu như vận động tích lũy bám sát đường MA20, kiểm chứng được vùng hỗ trợ thuyết phục và ít bị ảnh hưởng theo xu hướng cũng như diễn biến rung lắc của thị trường hiện tại để cân nhắc giải ngân cho mục tiêu lướt sóng ngắn hạn, nhằm tận dụng những phiên bật nảy hồi phục của thị trường chung. Một số nhóm ngành có thể cân nhắc chọn lọc là bất động sản, viễn thông - công nghệ.

Hạn chế việc bắt đáy

Chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam (CSI)

Xu hướng giảm điểm áp đảo trong tuần với thân nến đỏ giảm giá (-2,55%), kéo chỉ số VN-Index đóng cửa ở mức gần thấp nhất tuần. Áp lực bán khả năng còn tiếp diễn trong tuần với ngưỡng hỗ trợ được chúng tôi kỳ vọng là mốc 1.230 điểm sẽ giúp VN-Index có sự hồi phục trở lại.

Liên tiếp trong các phiên vừa rồi, chúng tôi ưu tiên sự thận trọng, hạn chế việc bắt đáy và căn bán các cổ phiếu đang vi phạm ngưỡng quản trị rủi ro trong danh mục.

Quan điểm này tiếp tục được duy trì trong các phiên của tuần tới cho đến khi ngưỡng hỗ trợ 1.230 điểm được kích hoạt thì chúng ta mới nghiên cứu và tìm kiếm cho vị thế mua mới.

VN-Index có thể hồi lên 1.265 - 1.275 điểm

Chứng khoán Phú Hưng

Về mặt kỹ thuật, đồ thị VN-Index chưa có phiên hồi phục, nhưng đà giảm và áp lực bán đã suy yếu so với phiên trước. Hiện tại, chỉ số đang ở vùng 1.240 - 1.250 điểm, tương ứng quanh MA200, khả năng sẽ có 1 - 2 phiên hồi phục tại đây trước khi tiếp tục nhịp giảm. Vùng cản gần ở mức 1.265 - 1.275 điểm.

Đối với HNX-Index, chỉ số có phiên giảm nhẹ nhờ nhịp hồi cuối phiên, tạo nến Doji biến động thấp kèm khối lượng thấp. Các tín hiệu gần đây cho thấy áp lực bán đang suy yếu dần khi về gần vùng hỗ trợ 220 - 222 điểm, tạo cơ hội hồi phục sớm tại đây. Tuy nhiên, cần chú ý đến lực cầu, nếu cầu không mạnh thì khả năng hồi phục chỉ ngắn hạn trước khi tiếp tục giảm.

Chiến lược chung là nên tận dụng các phiên hồi phục để hạ tỷ trọng về mức thấp, hạn chế việc bắt đáy sớm.

Điều chỉnh tỷ trọng nắm giữ về mức an toàn

Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV)

Diễn biến thị trường tiếp tục nghiêng về chiều hướng phân phối với việc phe bán chiếm ưu thế trong hầu hết thời gian của phiên cuối tuần trước. Điểm tích cực là áp lực cung giá thấp đã phần nào được kiểm soát tốt hơn phiên liền trước và không có hiện tượng bán tháo giá thấp.

Điều này gợi mở cơ hội xuất hiện nhịp hồi phục sớm cho VN-Index trong những phiên tới. Mặc dù vậy, khi xu hướng đi ngang đang đóng vai trò chủ đạo, phản ứng hồi phục tại các vùng hỗ trợ yếu thường không kéo dài và rủi ro rơi xuống các vùng hỗ trợ mạnh hơn vẫn đang để ngỏ.

Nhà đầu tư được khuyến nghị có thể áp dụng chiến lược mua bán linh hoạt 2 chiều, mua tại hỗ trợ/bán tại kháng cự, kết hợp với việc tái cơ cấu và điều chỉnh tỷ trọng nắm giữ về mức an toàn.

VN-Index biến động trong vùng 1.240 - 1.265 điểm

Chứng khoán Vietcap

Thiếu lực mua và việc đóng cửa quanh mức giá thấp nhất tuần sẽ gia tăng đà giảm của VN-Index trong phiên tuần sau. Chỉ số sẽ kiểm định đường MA200 với vùng hỗ trợ chủ đạo trong tuần là 1.240 - 1.250 điểm. VN-Index sẽ phản ứng phòng vệ quanh vùng hỗ trợ và có khả năng gia tăng biến động trong phiên.

Ngưỡng 1.265 điểm đóng vai trò kháng cự, nơi áp lực bán giá cao từ tuần trước sẽ trở lại. Hiện tại, vẫn chưa có tín hiệu suy yếu của áp lực bán hoặc cải thiện từ phía mua. Do đó, các vị thế mua mới nên chờ tín hiệu rõ ràng hơn từ lực cầu.

Nhà đầu tư cần lưu ý mốc 1.250 điểm

Chứng khoán MAS

Diễn biến giảm khi chỉ số tiến gần mốc 1.300 điểm có lẽ đã trở nên quen thuộc với nhà đầu tư trong năm nay. Tuy nhiên, trong các nhịp giảm, VN-Index thường tạo ra những biến động khó dự đoán với các chuỗi giảm liên tục.

Mốc 1.250 điểm hiện tại được MAS đánh giá cao, vì trong năm nay VN-Index đã hai lần kiểm định mốc này và đều hồi phục thành công sau đó. Nhà đầu tư cần theo dõi diễn biến kiểm định mốc này trong tuần tới, nhưng cần chú ý rằng thanh khoản thị trường hiện đang ở mức thấp, do đó việc quản trị rủi ro là rất quan trọng. Điểm số kỹ thuật ngắn hạn hiện ở mức -5 điểm (tiêu cực).

Tập trung vào các cổ phiếu có nền tảng tốt

Chứng khoán Asean

Nhà đầu tư nên quản trị danh mục cẩn trọng, theo sát diễn biến tỷ giá và các động thái của Ngân hàng Nhà nước trong thời gian tới để đánh giá liệu thị trường sẽ tiếp tục điều chỉnh hay sẽ có nhịp hồi trong ngắn hạn.

Chúng tôi duy trì quan điểm đánh giá tích cực về triển vọng thị trường trung và dài hạn, tập trung vào các cổ phiếu có nền tảng tốt và kết quả kinh doanh quý 3 tích cực, chờ đợi các dấu hiệu xác nhận cân bằng và định giá về mức hấp dẫn.