Tâm điểm ngày mai, có những cổ phiếu nào?

Các cổ phiếu được chú ý trong phiên 6/5

BSC khuyến nghị mua DRC

CẬP NHẬT KẾT QUẢ KINH DOANH

KQKD Q1/2025: DTT = 1,180 tỷ VND (+21% YoY, +6% QoQ), LNST-CĐTS = 9 tỷ VND (-81% YoY, -84% QoQ). Lợi nhuận sụt giảm mạnh do biên lợi nhuận gộp thu hẹp và chi phí tài chính tăng cao.

•Biên lợi nhuận gộp đạt 11.1%, giảm -5.5 đpt YoY và -1.5 đpt QoQ, phản ánh áp lực chi phí nguyên liệu đầu vào tăng mạnh.

•Chi phí bán hàng & QLDN đạt 111 tỷ VND (+5% YoY, +36% QoQ), tương đương 9.4% doanh thu thuần (+2.5 đpt QoQ, -1.5 đpt YoY), chủ yếu do chi phí dịch vụ mua ngoài tăng mạnh so với quý 4.

•Chi phí tài chính tăng +65% svck đạt 17.3 tỷ VND trong đó chi phí lãi vay đạt 9.3 tỷ VND (+159% YoY, +30% QoQ).

ĐÁNH GIÁ CỦA BSC & TRIỂN VỌNG 2025

•KQKD Q1/2025 thấp hơn dự phóng của BSC, kết quả quý 1 đã hoàn thành 22%/3% dự phóng cả năm về doanh thu và lợi nhuận do biên lợi nhuận gộp thấp hơn dự phóng và dịch vụ mua ngoài tăng mạnh khiến chi phí bán hàng vượt dự phóng.

•Dự phóng cả năm 2025: BSC dự phóng doanh thu đạt 5,337 tỷ VND (+13% YoY), LNST-CĐTS đạt 286 tỷ VND (+24% YoY). BSC dự kiến ĐIỀU CHỈNH GIẢM dự phóng trong thời gian tới.

•Do rủi ro từ các biện pháp thuế quan của Hoa Kỳ có thể ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của DRC, BSC tạm thời chuyển khuyến nghị từ “NẮM GIỮ” sang “KHÔNG KHUYẾN NGHỊ” cho cổ phiếu này, do chưa có đủ cơ sở để đánh giá định lượng tác động. Các dự phóng hiện tại chưa phản ánh ảnh hưởng từ yếu tố này và sẽ được cập nhật lại khi có thêm dữ liệu.

•Hiện cổ phiếu DRC đang được giao dịch quanh mức P/B TTM = 1.1x (chiết khấu -26% so với trung vị 5 năm). Thị giá cổ phiếu đã điều chỉnh giảm khoảng -45% so với vùng đỉnh gần nhất, phần nào phản ánh tâm lý thận trọng của thị trường trước các rủi ro liên quan đến thuế quan Mỹ và triển vọng tiêu thụ không chắc chắn tại thị trường xuất khẩu chủ lực.

HPG - Tiềm năng vượt trội - CTCK MBS

Q1/2025: LN ròng đạt 3,300 tỷ VNĐ (+15% svck), nhờ sản lượng tăng mạnh, phù hợp với dự báo của chúng tôi và hoàn thành 18% kế hoạch LN cả năm 2025.

Điều chỉnh giảm dự báo LN ròng 2025-2026 lần lượt 7%/6% sv dự báo trước do áp lực từ thép TQ; LN ròng 2025-2026 của HPG có thể đạt 17,036/22,313 tỷ VNĐ (+42%/31% svck) nhờ DQ2 và thuế chống bán phá giá (CBPG).

Chúng tôi đưa ra khuyến nghị KHẢ QUAN cho HPG với giá mục tiêu 33.000 đồng/cp.