#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Tái cơ cấu danh mục: Nếu không phải bây giờ, thì còn đợi đến lúc nào?

Thị trường chứng khoán phản ánh kỳ vọng, không phải hiện thực. Nhưng cũng không phản ánh mãi một kỳ vọng cũ.

Ba biến số lớn sẽ định hình nửa cuối 2025:

1. Chính sách tiền tệ đã nới hết chưa?

Nhiều người nghĩ dư địa đã cạn. Nhưng thực tế, chính sách vẫn còn đang linh hoạt có chọn lọc. Tín dụng vẫn đang được đẩy vào chỗ cần – không lan man, không ồ ạt. Cơ hội đang thuộc về những doanh nghiệp biết dùng vốn đúng cách, không phải doanh nghiệp nào cũng "được cứu".

2. Tiêu dùng phục hồi chậm mà chắc.

Tăng trưởng tín dụng bắt đầu lan sang nhóm cá nhân và khu vực ngoài quốc doanh. Điều đó nghĩa là tiền bắt đầu quay trở lại nền kinh tế thực, dù chưa ồn ào. Bạn đang nắm cổ phiếu đón đầu tiêu dùng phục hồi, hay vẫn kẹt trong những câu chuyện đã qua?

3. Đầu tư công: nói mãi, giờ mới đến lúc giải ngân thật.

Không còn là kỳ vọng. Từ quý 3 trở đi là giai đoạn “đếm tiền về công trình”. Và thị trường sẽ phản ánh sớm trước cả lúc vốn thực sự giải ngân xuống doanh nghiệp. Câu hỏi là: bạn đã sẵn sàng cầm hàng trước khi thị trường kịp khen?

Góc nhìn của Trường:

Đây là lúc phải đặt lại bàn cờ danh mục. Không để đoán đỉnh đáy, mà để giữ đúng vị thế khi thị trường bắt đầu chọn lọc lại nhóm cổ phiếu có chất lượng, có dòng tiền và có tăng trưởng thực.

Nếu bạn đang cầm cổ phiếu mà bản thân không biết quý 3 nó còn gì để kể, hoặc ngành đó không còn câu chuyện nào đủ sức hút dòng tiền – thì nên hỏi lại: mình đang đầu tư hay đang giữ thói quen?