12/03/2023 Cập nhật ĐHCĐ 2024

SVB phá sản - Khủng hoảng tài chính toàn cầu như 2008 ?

Ngày 10/3, Silicon Valley Bank (SVB), một trong những ngân hàng lớn nhất Thung lũng Silicon và lớn thứ 16 ở Mỹ, đã tuyên bố phá sản.

Nhiều NĐT lo ngại việc SVB phá sản sẽ giống như Lehman Brothers trong quá khứ và dẫn đến cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008. Tuy nhiên bối cảnh và tình trạng thời điểm là hoàn toàn khác nhau.

Đầu tiên là việc quy mô các ngân hàng ngày đó lớn hơn rất nhiều so với SVB hiện tại. SVB hiện tại chỉ chiếm chưa đến 1% tổng tài sản lẫn huy động cho vay.

Thứ 2, vấn đề xảy ra năm 2008 là vấn đề hệ thống khi các ngân hàng đầu tư vào các CDOs tạo ra 1 chuỗi phái sinh đa cấp. Điều quan trọng là các ngân hàng phát hàng và nắm giữ CDOs của nhau và khi xuất hiện rủi ro thanh khoản của 1 ngân hàng trong chuỗi sẽ làm toàn hệ thống chuỗi bị ảnh hưởng.

Còn hiện tại là riêng vấn đề của SVB. Trong thời gian tiền rẻ, SVB nhận được rất nhiều tiền gửi của các công ty công nghệ. Với số tiền đó, SVB đã chỉ tập trung đầu tư cho các start up công nghệ và trái phiếu kho bạc dài hạn. Đến khi lãi suất tăng cao khiến các công ty công nghệ thua lỗ và thiếu hụt dòng tiền cần phải rút tiền gấp gây áp lực thanh khoản lên SVB. Với việc các start up công nghệ đang gặp khó khăn thì SVB cũng không thể đòi được khoản nợ mà đành phải bán cổ phiếu hoặc trái phiếu dài hạn. Nhưng trong thời kỳ lãi suất cao, trái phiếu dài hạn giảm giá mạnh thì việc bán chưa đến ngày đáo hạn chính là thực hiện khoản lỗ lớn. Điều này khiến SVB chỉ còn lựa chọn bán lượng lớn cổ phiếu để huy động vốn để trả tiền khách hàng đã gửi. Chính vì thế FDIC đã buộc cho SVB dừng lại và tịch thu tài sản để giải quyết. Đây hoàn toàn là vấn đề của riêng SVB và sẽ không có hiện tượng gây áp rút tiền chéo các ngân hàng khác. Vì vậy sẽ không có cuộc khủng hoảng tài chính hệ thống như những năm 2008 được.

Tuy nhiên việc SVB cũng là ngân hàng lớn top 16 Mỹ, việc SVB bị phá sản sẽ ảnh hưởng đến các công ty công nghệ và chắc chắn ảnh hưởng tâm lý lên giới đầu tư trong ngắn hạn.

Minh Vượng invest