STB - Kỳ vọng về đích tái cơ cấu thành công

Từng là một trong những Ngân hàng TMCP đầu tiên được thành lập bằng việc hợp nhất Ngân hàng Phát triển Kinh tế Gò Vấp cùng với 03 hợp tác xã tín dụng là tân Bình, Thành Công và Lữ Gia, đến nay, SacomBank nằm trong TOP 10 ngân hàng sở hữu vốn hoá lớn nhất và ngày càng nâng cao chất lượng dịch vụ, đóng góp tích cực vào sự phát triển của hệ thống ngân hàng quốc gia.

1. Giới thiệu về Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (SacomBank)

--> Những cột mốc đáng chú ý của STB:

1991, chính thức đi vào hoạt động với số vốn điều lệ ban đầu là 3 tỷ đồng

2006, là ngân hàng TMCP đầu tiên tại Việt Nam tiên phong niêm yết cổ phiếu tại sàn HOSE với tổng số vốn niêm yết là 1.900 tỷ đồng.

2008, tăng vốn điều lệ lên 5.115 tỷ đồng.

2009, tăng vốn điều lệ lên 6.700 tỷ đồng và khai trương chi nhánh tại Phnôm Pênh.

2013, tăng vốn điều lệ lên 12.425 tỷ đồng.

2015, sáp nhập Southernbank vào SacomBank, với tỷ lệ chuyển đổi 1:0.75.

2016, Hợp tác cùng Resona Bank Ltd., Saitama Resona Bank Ltd và The Kinki Osaka Bank Ltd., (trực thuộc Resona Holdings – Tập đoàn tài chính lớn thứ 4 tại Nhật Bản).

2019, 1 trong 7 ngân hàng đầu tiên tại Việt Nam hội đủ điều kiện phát hành thẻ nội địa được trang bị chip EMV với ưu điểm giúp bảo mật tối ưu thông tin thẻ và cho phép giao dịch thanh toán không tiếp xúc .

--> Những thành tựu nổi bật của STB:

Doanh nghiệp dẫn đầu về tổng doanh số giao dịch thẻ 2022 – JCB

TOP 500 thương hiệu Ngân hàng giá trị nhất thế giới 2023

TOP 50 doanh nghiệp lợi nhuận xuất sắc Việt Nam 2023

Ngân hàng bán lẻ sáng tạo nhất Việt Nam 2023

Ngân hàng có hoạt động ngoại hối và thị trường vốn tốt nhất Việt Nam 2023

Ngân hàng chuyển đối số tốt nhất 2023.

Doanh nghiệp dẫn đầu về chuyển đổi số trong lĩnh vực nhân sự 2023.

Và nhiều thành tích khác.

2. Triển vọng đầu tư cổ phiếu

--> Kết quả kinh doanh sơ bộ năm 2023 của STB:

Là ngân hàng đầu tiên báo lãi năm 2023, lợi nhuận trước thuế của STB đạt 9.5 nghìn tỷ đồng (+50% svck) - mức tăng trưởng mạnh nhất của các ngân hàng tính đến thời điểm hiện tại, đặc biệt, Sacombank cũng là ngân hàng có mức tăng trưởng lợi nhuận trước thuế đạt 6.840 tỷ đồng trong 9 tháng đầu năm - cao nhất toàn ngành trong. Như vậy, Sacombank đã hoàn thành 100% kế hoạch đặt ra.

Mặc dù gặp nhiều khó khăn trong năm qua, song Sacombank đã phát huy hiệu quả trong hoạt động kinh doanh, trong đó, các tỷ lệ an toàn hoạt động và chỉ số tài chính được cân bằng giữa mục tiêu an toàn và hiệu quả với tỷ lệ an toàn vốn (CAR) ước đạt 9.45%. Ngoài ra, việc thu hồi và xử lý nợ được STB quyết liệt thực hiện, xử lý thành công gần 7.000 tỷ đồng nợ xấu và tài sản tồn đọng. Sau 8 năm liên tiếp không chia lợi nhuận, tổng nguồn lợi nhuận thặng dư của nhà bank này đến cuối năm ước tính có thể đạt 20.000 tỷ đồng.

--> Triển vọng ngành ngân hàng năm 2024:

Tăng trưởng tín dụng và khả năng kiểm soát chất lượng tài sản. Theo báo cáo của NHNN, tăng trưởng tín dụng năm 2023 ước đạt 13.5%, tăng nhanh giai đoạn cuối năm - chỉ thấp hơn một chút so với mục tiêu chung 14% đặt ra hồi đầu năm, được ghi nhận là nỗ lực lớn trong bối cảnh kinh tế đầy thách thức. Bước sang năm 2024, chính sách tín dụng, lãi suất, tỷ giá được đánh giá sẽ có tác động tích cực hơn so với năm 2023. Theo đó, khi kinh tế có dấu hiệu đảo chiều và khởi sắc, hoạt động sản xuất kinh doanh sôi động trở lại và đặc biệt, thị trường BĐS ấm dần lên tạo động lực mạnh mẽ cho tín dụng toàn thị trường.

Tăng trưởng thu nhập lãi thuần với kỳ vọng cải thiện Biên lãi thuần (NIM). Dự báo môi trường lãi suất được điều chỉnh về mức thấp sẽ hỗ trợ NIM phục hồi nhờ hạ chi phí vốn. Là nhóm cổ phiếu có vốn hoá lớn nhất trên thị trường chứng khoán Việt Nam, dự báo mức tăng trưởng của nhóm này năm 2024 đạt gần 22%. Bên cạnh đó, Luật Các tổ chức tín dụng (sửa đổi) có hiệu lực từ ngày 1/7/2024 và Đề án “Cơ cấu lại hệ thống các TCTD gắn với xử lý nợ xấu giai đoạn 2021-2025” sẽ là cơ sở quan trọng góp phần giúp hệ thống giảm thiểu rủi ro, minh bạch và ổn định hơn.

--> Triển vọng đầu tư cổ phiếu STB:

Kỳ vọng hoàn thành tái cơ cấu trước thời hạn đề ra (năm 2025). Ban lãnh đạo ngân hàng cho biết, năm 2023 là năm cuối cùng để Sacombank hoàn thiện việc tái cơ cấu và sang năm 2024 sẽ dùng 100% lợi nhuận giữ lại để chia cổ tức. Với sự tăng trưởng lợi nhuận bền vững, dự kiến Sacombank sẽ tiếp tục bứt phá sau khi hoàn thành toàn bộ nghĩa vụ tài chính và nhiều điểm trọng yếu tại Đề án tái cơ cấu, bước vào một giai đoạn phát triển mới với nhiều mục tiêu cao hơn. Kể từ năm 2017 đến nay, tổng tài sản của STB tăng hơn 99.9%, chất lượng tài sản cải thiện mạnh với tài sản có sinh lời tăng gần 167%, chiếm tỷ trọng 90,3% trong tổng tài sản. Đáng chú ý, động thái chủ động trích lập 100% dự phòng cho toàn bộ danh mục nợ tài sản tồn đọng còn lại chưa xử lý có thể giúp ngân hàng này tiết kiệm được khoảng 4.400 tỷ đồng chi phí phát sinh. Ngoài ra, việc thành công triển khai áp dụng bộ tiêu chuẩn quản lý rủi ro ở cấp độ cao – Basel III được nhiều tổ chức đánh giá như thêm mã lực cho Sacombank về đích tái cơ cấu, từng bước đảm bảo sự ổn định của nguồn vốn, tính thanh khoản, đủ năng lực để vượt qua các kịch bản căng thẳng.

Triển vọng được cấp thêm hạn mức tăng trưởng tín dụng trên 11%. Trong 9 tháng đầu năm 2023, tăng trưởng tín dụng của STB được duy trì ở mức cao so với mặt bằng chung toàn ngành, đạt gần 9% - sử dụng hết 2/3 hạn mức tín dụng và có thể sử dụng hết hạn mức tăng trưởng tín dụng cả năm 2023. Thông qua tín hiệu hồi phục nền kinh tết và xu hướng mặt bằng lãi suất tiếp tục được điều chỉnh về mức thấp, nhu cầu tín dụng được kỳ vọng sớm phục hồi trở lại kết hợp khả năng đáp ứng tốt các yêu cầu của NHNN về tình hình chất lượng tài sản duy trì tốt và các hệ số an toàn vốn sẽ hỗ trợ Sacombank có nhiều khả năng được cấp hạn mức tăng trưởng tín dụng trong thời gian tới.

Động lực tăng giá cổ phiếu nhờ việc bán vốn. Dự kiến thu hồi khoảng 19.000 tỷ đồng từ việc thanh lý thành công tài sản thế chấp 32.5% lượng cổ phần STB tại VAMC, tạo dư địa tăng trưởng với nhiều mục tiêu cao hơn. Kết thúc năm 2023, lợi nhuận trước thuế hợp nhất của Sacombank ước đạt hơn 9.500 tỷ đồng (+50% so với năm 2022) và đạt 100% kế hoạch được giao tại Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2023. Là ngân hàng niêm yết lớn thứ 7 của Việt Nam về quy mô tài sản, có thế mạnh trong mảng bán lẻ và khối doanh nghiệp vừa & nhỏ, với hiệu quả hoạt động tích cực, STB được ví như điểm sáng và dần lấy lại vị thế trên thị trường.

3. Phân tích kỹ thuật

Giá tại thời điểm khuyến nghị: 30.3k

Vùng mua hợp lý: từ 26 - 30k.

Mục tiêu giá 6 tháng: Fibonacci Ext 100% ~ mức giá 45k

Tỷ suất sinh lợi dự kiến: 47%.

———————————————————

Go Invest – Hãy đầu tư ngay khi có thể!