MỚI

Trợ lý đầu tư M.AI

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

[STB] Đừng để "bánh vẽ" VAMC ảnh hưởng đến sự kỳ vọng của bạn

Trong thời gian gần đây, cổ phiếu STB của Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank) đã nhận được rất nhiều sự quan tâm từ nhà đầu tư cá nhân đến các quỹ đầu tư trong và ngoài nước. Tuy nhiên, khi xét đến giá trị thực của STB, chúng ta cần nhìn xa hơn câu chuyện hoàn thành đề án tái cơ cấu VAMC – một "bánh vẽ" đã tồn tại từ năm 2021 đến nay.

[STB] Đừng để "bánh vẽ" VAMC ảnh hưởng đến sự kỳ vọng của bạn

Trong thời gian gần đây, cổ phiếu STB của Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank) đã nhận được rất nhiều sự quan tâm từ nhà đầu tư cá nhân đến các quỹ đầu tư trong và ngoài nước. Tuy nhiên, khi xét đến giá trị thực của STB, chúng ta cần nhìn xa hơn câu chuyện hoàn thành đề án tái cơ cấu VAMC – một "bánh vẽ" đã tồn tại từ năm 2021 đến nay.

VAMC – "Bánh vẽ" đã lâu ngày

Câu chuyện tái cơ cấu nợ xấu VAMC là một trong những yếu tố quan trọng được đề cập từ khi Sacombank chính thức bắt đầu đề án tái cơ cấu từ sau thời kỳ khủng hoảng năm 2015. Tính đến nay, Sacombank đã đạt được nhiều tiến bộ, hoàn tất việc trích lập 100% dự phòng cho các khoản nợ xấu bán cho VAMC.

Những diễn biến này đã góp phần giúp STB đứng vững trên thị trường chứng khoán, đánh dấu bước chuyển mình quan trọng. Tuy nhiên, câu chuyện VAMC đã tồn tại từ năm 2021, khi nỗ lực của ngân hàng được mô tả như "bánh vẽ" để duy trì niềm tin từ nhà đầu tư, không chỉ nhà đầu tư cá nhân mà các quỹ lớn cũng đều nhìn thấy. Nhưng khi tất cả mọi thứ đều quá rõ ràng đôi khi không phải là cơ hội.

Trong năm 2024, STB đã đạt được bước tiến đáng kể, nhưng rõ ràng, câu chuyện hoàn thành tái cơ cấu VAMC không còn là yếu tố duy nhất quyết định sự thành công của ngân hàng. Và nếu chỉ vì kì vọng VAMC được xử lý mà không có các yếu tố khác thì chưa chắc STB đã có giá như hiện tại.

Nội lực là yếu tố quyết định

Khi đánh giá cổ phiếu STB, chúng ta cần nhìn vào những thành tựu kinh doanh từ nội lực ngân hàng. Các kết quả nổi bật bao gồm:

Những chỉ số này cho thấy sự phát triển từ nội tại, dựa trên hiệu quả kinh doanh và quản trị rủi ro thay vì chỉ tập trung vào câu chuyện "hoàn thành VAMC".

Kết luận

Nhà đầu tư khi xem xét STB cần có cái nhìn tích cực và toàn diện, nhấn mạnh vào khả năng sinh lợi dựa trên nội lực kinh doanh.

Câu chuyện VAMC đã hoàn thành vai trò để giữ niềm tin, nhưng giờ đây, sự kỳ vọng cần đặt vào khả năng duy trì "BÀI TOÁN TĂNG TRƯỞNG" của nhà băng này.