SSI Research: Tín dụng tăng chậm lại

Lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn qua đêm ở mức 1,1%, giảm 76 điểm cơ bản và kỳ hạn 1 tuần 1,5%, giảm 63 điểm cơ bản.

Trung tâm phân tích Chứng khoán SSI - SSI Research có báo cáo thị trường tiền tệ tuần 23/5-27/5 đề cập đến việc lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn qua đêm giảm mạnh

SSI Research cho biết trong tuần qua, NHNN đã rút ròng gần 400 tỷ đồng trên thị trường mở. Cụ thể, NHNN bơm 1.400 tỷ đồng, thông qua nghiệp vụ mua kỳ hạn 14 ngày với lãi suất 2,5% trong khi có 1.800 tỷ đồng đáo hạn và đưa khối lượng tín phiếu đang lưu hành giảm xuống còn 2.300 tỷ đồng.

Trạng thái thanh khoản được cải thiện giúp lãi suất VND trên thị trường liên ngân hàng có thời điểm trong tuần giảm xuống dưới 1%, mức thấp nhất kể từ tháng 12/2021 và bật tăng nhẹ trở lại vào cuối tuần. Kết tuần, kỳ hạn qua đêm ở mức 1,1%, giảm 76 điểm cơ bản và kỳ hạn 1 tuần 1,5%, giảm 63 điểm cơ bản. Các kỳ hạn dài hơn hầu như đi ngang hoặc tăng nhẹ, phản ánh áp lực về lãi suất vẫn còn hiện hữu.

Theo số liệu từ NHNN, tính đến ngày 25/5, tín dụng trong hệ thống ghi nhận mức tăng 7,75% so với cuối năm 2021 (tương đương tăng 16,5% so với cùng kỳ). Mặc dù tín dụng tăng gần gấp đôi so với mức tăng cùng kỳ năm ngoái, tốc độ tăng đã có phần chậm lại nếu tính theo tháng (tháng 3 tăng 16,9% so với cùng kỳ).

SSI Research cho rằng, nguyên nhân một phần là do thị trường trái phiếu doanh nghiệp đang trong giai đoạn chững lại (giao dịch trái phiếu doanh nghiệp được tính trong tăng trưởng tín dụng). Một phần khác, tăng trưởng tín dụng tại hầu hết các ngân hàng lớn đã gần chạm mức trần tín dụng mà NHNN đặt ra đầu năm, và do vậy giải ngân tín dụng mới sẽ được các ngân hàng cân nhắc hơn. Nhìn chung, việc tín dụng chậm lại cũng đã giảm bớt áp lực về mặt thanh khoản và giúp mặt bằng lãi suất liên ngân hàng có thể duy trì ở mức thấp, trong bối cảnh đồng VNĐ chịu áp lực mất giá.